Temeljna analiza tržišta. Tehnička i temeljna analiza

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Zadnja promjena: 2023-12-17 10:29

Fundamentalna analiza je skup metoda koje omogućuju predviđanje događaja na tržištu ili u njegovim segmentima pod utjecajem vanjskih čimbenika i događaja. Točno predviđanje promjena na tržištu omogućuje igraču da donese ispravne odluke kako bi izvukao maksimalnu korist od takvih fluktuacija. Fluktuacije uzrokovane događajima koji utječu na politiku i ekonomiju na makro razini proučavaju se fundamentalnom analizom.

Uspješan igrač na valutnom i burzovnom tržištu u pravilu provodi duboku tehničku i temeljnu analizu makroekonomskih pokazatelja koji utječu na njihov razvoj. Što je dublje proučavanje temeljnih komponenti tržišta, manji su rizici sudionika. Glavni primijenjeni zadatak analize je odrediti najatraktivnija područja za ulaganje.

Vijesti

Novosti koje utječu na tržište mogu se uvjetno podijeliti na:

• ekonomski;
• politički;
• glasine i očekivanja;
• viša sila.

Zauzvrat, ekonomske i političke vijesti mogu se podijeliti na očekivane i neočekivane događaje. Očekivane vijesti uključuju najavljene vijesti kojeupisano u ekonomski kalendar.

Razdoblje valjanosti

Utjecaj vijesti i događaja na tržište može imati različito vremensko razdoblje, ali tržište reagira na svaku vijest gotovo trenutno, revidirajući omjer cijena, a u budućnosti događaji koji su se dogodili mogu samo podržati postojećih trendova. Stoga su tržišne špekulacije na vijestima moguće samo u kratkom vremenskom razdoblju, dok tržište ponovno ne nađe stabilnu poziciju.

Ekonomski kalendar

S obzirom na činjenicu da većina ekonomskih vijesti ima unaprijed određene datume objavljivanja, trgovci na tržištima kombiniraju ih u poseban kalendar. To unosi element reda u inherentno kaotično tržište, omogućuje vam da se pripremite za događaj i date mu preliminarnu ocjenu. Datumi se unose u ekonomski kalendar:

• objavljivanje statističkih izvješća po državama;
• financijski izvještaji najvećih igrača na tržištu;
• stupaju na snagu usvojeni zakoni koji mijenjaju uvjete poslovanja;
• Govori čelnika država, čelnika nacionalnih banaka i velikih financijskih institucija;
• drugi najavljeni događaji koji mogu utjecati na situaciju na tržištu.

Početni uvjeti za analizu

Jednostavna temeljna analiza tržišta može, kao prvu aproksimaciju u kratkom vremenskom okviru, pretpostaviti da je u nedostatku vijesti tržište stabilno i da se njegovi opći trendovi nastavljaju. Dakle, glavni čimbenici koji utječuo pojavi fluktuacija i, sukladno tome, dobivanju špekulativne dobiti od tih fluktuacija, vijest su (događaji). Štoviše, što su vijesti i događaji neočekivaniji, to mogu uzrokovati više tržišnih fluktuacija. Svaki poduzetnik, provodeći temeljnu analizu tržišta, želi izbjeći rizike i gubitke te je zainteresiran za dodatnu zaradu od fluktuacija.

Ekonomski čimbenici

Kako bismo proveli temeljnu analizu, proučavamo čimbenike koji ukazuju na opće stanje gospodarstva, kao što su:

• Trendovi BDP-a - rastom BDP-a jačaju nacionalna valuta i imovina na teritoriju države;
• proračun zemlje, planirana i stvarna veličina njenog viška ili manjka;
• plaćanja i trgovinski bilanci, omjer izvoza i uvoza;
• indeksi potrošačkih i veleprodajnih cijena, stopa inflacije;
• podaci o nezaposlenosti;
• Indeksi industrijske proizvodnje i zaliha, ostali pokazatelji stanja u gospodarstvu.

Postoje deseci različitih indeksa i makroekonomskih pokazatelja. Za igrače na tržištu svi signali dani promjenom ovih indeksa nose važne informacije, proučivši koje, možete ispravno odrediti strategiju svog ponašanja kako biste izbjegli gubitke i ostvarili dobit.

Ekonomske vijesti u pravilu su očekivane - analitičari pokušavaju predvidjeti vrijednosti indeksa i pokazatelja i prije nego što se pojave. Samo u slučaju jakog odstupanja stvarnih vrijednosti od prognoza, tržište doživljavaznačajne promjene.

Politički čimbenici

Promjena vlasti, izborni rezultati, izjave državnih čelnika, donošenje zakona i druge političke vijesti razmatraju se temeljnom analizom sa stajališta utjecaja na gospodarstvo i predviđanja tržišnih promjena uzrokovanih ovim događajima. Sklapanje međudržavnih sporazuma, netržišna regulacija gospodarstva može imati značajan utjecaj na cjelokupnu gospodarsku klimu u državi iu zemljama koje su joj glavni strateški partneri.

Političke vijesti uključuju štrajkove, oružane sukobe, promjene političke strukture i druge događaje. Njihov utjecaj na gospodarstvo može imati različite posljedice. Iako, u pravilu, veliki politički šokovi alarmiraju investitore i dovode do negativnih rezultata za gospodarstvo u cjelini. Politička kriza obično je popraćena gospodarskim padom i obrnuto.

Glasine koje utječu na očekivanja

Širenje glasina može imati značajan utjecaj na igrače na tržištu. Upravo očekivanja ljudi koji žele maksimizirati profit mogu povećati ulaganja u pojedini sektor gospodarstva ili u određeno poduzeće. Istodobno, takva očekivanja dovode do promjene strukture tržišta. Rizici da sudionici igraju na glasine su vrlo visoki, ali ako su oklade bile točne, onda je zarada od takvih ulaganja velika.

Viša sila

Velike prirodne katastrofe koje su uzrokovale uništenje industrijskih poduzeća, cestakomunikacijskih i drugih infrastrukturnih objekata, donose promjene u gospodarskoj situaciji u regiji katastrofe. Katastrofe uzrokovane čovjekom mogu promijeniti investicijsku klimu pojedine tvrtke i industrije u cjelini. Temeljna analiza omogućuje vam da odredite trendove u gospodarstvu pod utjecajem takvih neočekivanih čimbenika. Koristi se ne samo za proučavanje tržišta u cjelini, već i za određena područja ulaganja. Možete analizirati situaciju u poduzeću, u industriji, određenom segmentu tržišta. Najrazvijenija područja primjene su ona o kojima će se raspravljati u nastavku.

Temeljna analiza deviznog tržišta

Vijesti i događaji u gospodarstvu često imaju značajan utjecaj na nacionalne valute. Proučavajući utjecaj događaja, temeljna analiza deviznog tržišta ima za cilj predvidjeti jačanje ili slabljenje nacionalnih valuta u trgovačkim parovima. Ako ista vijest ima pozitivan učinak na prvu valutu para, a negativan na drugu, tada je jačanje prve valute u odnosu na drugu očito. Važan čimbenik na deviznom tržištu su diskontne stope nacionalnih banaka, posebno ekonomski jakih zemalja.

Temeljna analiza financijskih tržišta i kretanja valuta odražava mnoge procese koji se odvijaju u globalnoj ekonomiji i omogućuje vam predviđanje kretanja cijena kako biste postigli maksimalnu dobit u svijetu trgovanja koji se stalno mijenja. Istodobno, važno je uzeti u obzir cikličku prirodu gospodarskog razvoja.

Tijekom razdoblja recesije, kada je proizvodnja smanjena,kamatne stope padaju, potražnja potrošača se smanjuje, nezaposlenost raste, nacionalna valuta gubi svoju privlačnost. Ulagači na deviznom tržištu nastojat će zadržati svoju štednju u stabilnijoj valuti. Ali treba imati na umu da razdoblja recesije zamjenjuju stagnacija i rast, tada igrači na deviznom tržištu ostvaruju svoju zaradu.

Temeljna analiza valutnog tržišta u kratkoročnoj situaciji i prognoza njegovog razvoja koristi elemente tehničke analize. Ravno (stagnirajuće) stanje nije zanimljivo igračima mjenjača. Fundamentalno-tehnička analiza temelji se na korištenju alata za matematičko modeliranje. Za to su uključene metode matematičke obrade podataka i njihova aproksimacija.

Fundamentalna analiza tržišta dionica

Trgovanje dionicama, kao i drugim vrijednosnim papirima, zahtijeva dubinsko proučavanje. Temeljna analiza tržišta vrijednosnih papira temelji se na istim signalima kao i cjelokupno gospodarstvo. Međutim, u ovom slučaju, specifičnosti industrije igraju značajnu ulogu, jer za mnoge industrije isti signali mogu imati višesmjerni učinak.

Fundamentalna analiza tržišta dionica zahtijeva duboko razumijevanje tekućih pojava, kako na makro tako i na mikro razini. Tako, na primjer, poteškoće s kojima se susreću u prodaji određene robe mogu dovesti do povećanja prodaje robe koja ih zamjenjuje, kako bi se fokus investitora pomaknuo na burzu.

Temeljna analiza udjela poduzeća temelji se na dubokom proučavanju stanjatrenutnu ekonomsku situaciju, izglede za razvoj industrije. Treba uzeti u obzir financijsko stanje poduzeća, njegovu platnu bilancu, ljudske resurse.

Temeljna analiza vrijednosnih papira zahtijeva od trgovca najviše kvalifikacije, intuitivni osjećaj za promjene na tržištu. Nakon proučavanja ovih čimbenika, investitori donose odluke o stjecanju ili prodaji udjela tvrtke na burzama. Samo temeljna analiza tržišta dionica omogućuje investitoru da računa na donošenje ispravnih odluka kako bi ostvario profit.

Intermarket analiza

Važan uvjet za ispravne analitičke zaključke je razumijevanje bliskog odnosa između različitih tržišta i njihovih segmenata. Trendovi koji su nastali na bilo kojem tržištu ili u njegovom segmentu neminovno dovode do opće fluktuacije. Veličina takvih fluktuacija vezana je za važnost i integraciju ovog dijela tržišta u ukupne procese gospodarstva.

Istovremeno, privatni i opći trendovi možda se ne poklapaju - rast u jednom sektoru gospodarstva može dovesti do pada u drugim sektorima i negativno utjecati na gospodarstvo u cjelini. Na primjer, pad cijena energije daleko je od toga da ima jednoznačan učinak na pojedine sektore gospodarstva i na gospodarstva država.

U takvoj situaciji, unatoč padu industrija koje proizvode energiju i industrija povezanih s njihovom opskrbom, može doći do porasta potrošača ovog resursa. I samo ako je udio proizvodnje energije u državnom gospodarstvu velik, to može dovesti do značajnih poteškoća u cjelokupnoj situaciji na tržištima zemlje, uzrokujući smanjenje potrošačke potražnje isolventnosti na svim razinama. Dakle, isti događaji u različitim tržišnim sektorima mogu dovesti do daleko od nedvosmislenih posljedica.

Poteškoće analize

Fundamentalna analiza temelji se na događajima koji utječu na ekonomske procese, no pri analizi tržišta treba biti potpuno svjestan činjenice da tržišne cijene kreiraju svi sudionici, a njihovo formiranje podliježe brojnim subjektivnim čimbenicima, koji može biti prilično neočekivano sa stajališta standarda analize. Uostalom, svaki igrač na tržištu pojedinačno ocjenjuje primljene vijesti, a samo ukupnost odluka svih igrača konačno tvori ravnotežu ponude i potražnje i, sukladno tome, cijenu.

Svi sudionici na tržištu i prije samog događaja, na temelju glasina, svog iskustva, mišljenja stručnjaka, pripremaju se za promjenu i, u skladu sa svojim očekivanjima, unaprijed mijenjaju kotacije. Pojedini igrači različito reagiraju na iste vijesti, ponekad donose suprotne odluke - to dovodi do činjenice da čak i vrlo značajne vijesti ponekad ne uzrokuju značajne promjene u ponudama i cijenama. Takva je analiza vrlo dugotrajna, jer mora uzeti u obzir reakciju svih tržišnih igrača na vijest. Možemo smatrati da je fundamentalna analiza disciplina koja proučava kolektivnu svijest tržišnih igrača.

Točna procjena signala

Indeksi dionica i indeksi pokazatelja stanja u gospodarstvu su integrirane prirode i odražavaju samoopći trendovi u gospodarstvu i tržištu. Za detaljnu analizu i donošenje odluka potrebno je proučiti sve okolnosti koje mogu utjecati na rezultate. Ljudi koji profitiraju od transakcija na burzi ne zovu se uzalud igračima, jer na kraju, sreća, talent i sposobnost da se ispravno procijene oni tržišni signali koje studije fundamentalne analize igraju značajnu ulogu u njihovom radu (a možda i čak i u umjetnosti trgovanja dionicama).