Londonska burza metala: povijest, struktura, funkcije

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Zadnja promjena: 2023-12-17 10:29

Jedna od najvećih robnih burzi je LME, Londonska burza metala. Postoji više od sto četrdeset godina, a za to vrijeme je nekoliko puta moderniziran kako bi zadovoljio potrebe gospodarstva Ujedinjenog Kraljevstva. Pročitajte više o povijesti burze, pravilima trgovanja i zanimljivostima o njenom formiranju.

Limeni vojnik u bakrenoj kacigi

Industrijski procvat, nagli porast potražnje za bakrom i kositrom sredinom 19. stoljeća bili su glavni razlozi za pojavu LME-a.

Stalna inovacija uz zadržavanje tradicionalnih pravila trgovačkih transakcija definiraju glavna načela Londonske burze metala.

Njegovo stvaranje 1877. diktirano je vremenom. Koincidencija nije bila slučajna - važni događaji predvidjeli su nastanak burze: rastuća ponuda bakra i kositra iz Čilea i Malezije u UK, stalno mijenjanje kotacije metala na Londonskoj burzi.

U to vrijeme - početkom 19. stoljeća - u Velikoj Britaniji postojao je jedanKraljevska razmjena. Bila je krcata raznim trgovcima: od iznajmljivača brodova do financijskih tajkuna. Trgovcima koji su tražili osiguranje pravovremene opskrbe metalima bilo je potrebno novo mjesto gdje bi lako mogli pregovarati o cijenama. Uostalom, najopasnija stvar za obje strane ugovora o bakru bio je dugoročni uvoz: ne zna se kako će se cijena mijenjati dok brod sa sirovinama ne stigne kupcu iz dalekih zemalja.

Službeno otvaranje burze

Zainteresirani trgovci iz europskih zemalja počeli su dolaziti u Veliku Britaniju kako bi sklapali transakcije razmjene za sirovi metal. Odabrali su kafić u blizini Cornhilla u blizini Royal Exchangea. Tamo se rodila tradicija prstena - prsten, kada je osoba koja je htjela prodati nacrtala krug u piljevini na podu objekta, naznačila cijenu u sredini i povikala: "Promijeni!" Svi koji su htjeli sudjelovati u trgovini okupili su se oko ringa i dali svoje ponude. Koncepti i tradicije otvorenog protestnog trgovanja - s glasom u ringu (u krugu) - preživjeli su do danas.

Godine 1876., na inicijativu trgovaca metalom u Londonu, registrirana je burza metala koja je otvorena 1. siječnja 1877. i još uvijek radi. Burza je prestala s radom tek tijekom Drugog svjetskog rata do 1949.

Pravila trgovine: pet minuta i tri mjeseca za sve o svemu

Glavni izum burze je LME terminski ugovor. Jedinstvena značajka LME ugovora je da se sklapaju svakodnevno u razdoblju od tri mjeseca uz fiksnu cijenu metala u trenutku isporuke. U prvim godinamapostojanje razmjene, ovo razdoblje je bilo zbog vremena isporuke robe iz Čilea u UK.

Fučers ugovor je pokazao svoju jedinstvenost u sljedećem: trgovci mogu sigurno prodati sirovine prije dolaska tereta po ugovorenoj cijeni, a da ne izgube od pada cijena na burzi. Terminski ugovori se nisu mijenjali tijekom vremena.

Trgovanje burzama, kao i prije mnogo godina, obavlja se svakodnevno, osim vikendom i praznicima. U više setova ili sesija:

• prva aukcija počinje u 11:45, završava u 14:45;
• sljedeća sesija počinje u 14:55 i završava u 17:00.

Prema rezultatima objavljena je cijena.

Tijekom sesija svaki metal se trguje dvaput, s tim da je vrijeme trgovanja za jedan metal pet minuta.

Rezultati aukcije su službena dnevna cijena za svaku vrstu proizvoda, objavljuje se na temelju rezultata druge aukcije prve ili jutarnje sesije.

Da biste dogovorili dogovor, morate odrediti broj ugovora, njihovu cijenu. Svi sudionici s pravom sklapanja poslova u ringu sjede u narančastim stolicama jedan prema drugome u krug i izvikuju svoje ponude 5 minuta. Transakcije se sklapaju glasom. Zatim sklopljeni ugovori prolaze kroz obveznu registraciju u Klirinškoj kući burze - LME Clear.

Glasovne transakcije označavaju: količinu isporučene robe, uvjete isporuke, zahtjeve i standarde kvalitete kupljene robe.

Vrste ugovora ili šest asova u džepu

Aluminij i nikal počeli su se trgovati na LME (London Metal Exchange) kasnih 1980-ih. Burza postaje najveća u području trgovine obojenim metalima.

Na Londonskoj burzi metala postoje novi ugovori temeljeni na šest sirovih metala: bakar, kositar, cink, olovo, nikal, aluminij. Ovo su LMEX indeksni ugovori, uvedeni od 2000.

U suštini, Indeks metala je osmišljen kako bi ulagačima omogućio pristup terminskim (budućim) trgovinama obojenih metala bez potrebe da ih fizički isporučuju i bez troškova povezanih s držanjem i izvršavanjem transakcija.

Postoje mjesečni LME-mini fjučersi, orijentirani su na gotovinu za bakar, aluminij, cink. Od 2010. lansirane su male budućnosti za molibden, kob alt.

SteelScrap i SteelRebar gotovinski poslovi postali su dostupni kao dodatak ugovoru. Omogućuju investitorima da osiguraju sredstva, kupe dio robe i, na razlici u cijeni prilikom prodaje iste, ne samo da uštede novac, već i ostvare dodatnu zaradu na temelju kotacija metala tijekom trgovanja na Londonskoj burzi.

Osiguranje rizika pri sklapanju posla od utjecaja i promjena cijena u budućnosti osnovna je funkcija Londonske burze metala. Ova operacija se naziva hedžing. održava se na burzi od njezina službenog osnutka i jedan je od razloga za stvaranje burze. Zaštita omogućuje trgovcima da minimiziraju buduće rizike što je više moguće.

Nova vremena - novi majstori

Tržište metala promijenilo se tijekom prošlog stoljeća, globalni sadržaj ugovora o razmjeni mijenja se s njim, novi metali, uključujući i plemenite, uvode se prema potrebi, ali pravila trgovine ostaju nepromijenjena.

U 2012., LME (London Metal Exchange) kupio je operater burze u Hong Kongu Hong Kong Exchanges & Clearing Limited kako bi formirao LME Clear, koji ima za cilj poboljšati sustave namire i trgovanja za trgovce metalom.

Stvorena su dodatna elektronička poravnanja za učinkovitiju prodaju.

Ne samo od kruha, nego od obojenih metala

Uz obavezne mjenjačke transakcije, LME je postao prava škola tržišne ekonomije, te je stoga otvorio mogućnosti za:

1. Razvoj mjenjačkih igara na razlici u cijeni, što pomaže nositeljima ugovora da povećaju profitabilnost trgovanja na burzi.
2. Ulaganje u sirove metale može biti puno isplativije od konvencionalnih financijskih transakcija.
3. Financiranje nositelja certifikata burzovnog skladišta s pravom raspolaganja robom. Ova operacija se zove slijetanje i omogućuje vam da dobijete potreban kapital, uz izračun daljnje isporuke robe.
4. Arbitraža - kada različiti trgovci istovremeno trguju na burzama nekoliko zemalja.

Sustav upravljanja i trgovanja

Londonskom burzom obojenih metala upravlja odbor za razmjenu.

Zauzvrat, članovi razmjene imajurazličit status koji dopušta ili ne dopušta transakcije na LME. Postoji šest statusnih kategorija sudionika:

• S maksimalnim pravima, uključujući pravo trgovanja u ringu. Danas burza dopušta devet sudionika da trguju u ringu.
• Sva prava osim trgovanja u krugu.
• Imaju pravo obavljanja vlastite klirinške trgovine, ali bez prava trgovanja u ringu.
• Brokeri koji pružaju usluge, ali nisu ovlašteni za transakcije.
• Pojedinci s pravom transakcije kao klijenti.
• Počasni članovi burze koji nemaju pravo trgovanja.

Izvedba strategije - uredno trgovanje metalima

Da bismo procijenili razmjere ove najveće burze obojenih metala, dovoljno je izbrojati količinu sirovina kojima se trguje.

• Količina dnevno prodanog aluminija veća je od 12 milijardi dolara u dolarima.
• Bakar na Londonskoj burzi svakodnevno se trguje u iznosu od tri milijarde dolara.
• Jedan dan trgovanja cinkom može doseći i do 4 milijarde dolara, što u fizičkom smislu iznosi oko dvije tone cinka.
• Do četrdeset tona nikla u prodaji generira promet od milijardu dolara.

Londonska burza obojenih metala je jamac trgovačkih strana, imajući skladište s robom u raznim zemljama i dijelovima svijeta.

Od ljeta 2017. LME uvodi trgovanje i interakciju s burzom plemenitih metala, ugovore zazlatne i srebrne budućnosti. Za pripremu trgovine vođeni su pregovori s Međunarodnim odborom za trgovinu zlatom. Činjenica je da je, kako su primijetili analitičari, ovo tržište počelo zastarjeti: obujam i razina informacija koje se pružaju trgovcima ne zadovoljavaju potrebe modernih transakcija. Zato su se pregovori (u kontekstu nove politike LME) Londonske burze poluga kako bi se osigurala transparentnost transakcija na tržištu plemenitih metala pokazali toliko važnima.

Zaključak

Londonska burza metala (dragocjenih i obojenih) jedna je od najvažnijih na svijetu. Godišnje kroz burzu prođe više od dvjesto lotova, fizičke isporuke se vrše prema terminskim ugovorima u količinama većim od 4 milijarde tona metala. Burza je osigurala tri četvrtine globalnog tržišta metalnih fjučersa.