Portfolio ulaganja su Ulaganja u Rusiji. Privlačenje investicija

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Zadnja promjena: 2023-12-17 10:29

U kontekstu nedavne krize, tema ulaganja može biti vrlo relevantna. Povjerenje u vrijednosne papire se vraća. U određenoj mjeri, gospodarski tijek svjetskih financijskih struktura bit će izgradnja snažnog tržišnog gospodarstva s potrebnim prometom vrijednosnih papira i snažnom investicijskom aktivnošću u uvjetima dugoročne financijske stabilnosti. Zato su pitanja kompetentnog, optimalnog ponašanja na tržištu neizbježna i od najveće važnosti. U takvim uvjetima investitori osjećaju potrebu za razvijenim i učinkovitim ekonomskim tehnologijama. Stoga je važan čimbenik za aktivne produktivne akcije stvaranje investicijskog portfelja. Međutim, portfeljsko ulaganje - što je to? Koja je njihova važnost i koja je bit takvih tehnologija?

Povrat i rizik

Teško je pronaći vrijednosne papire koji su i visoko profitabilni, vrlo pouzdani i visoko likvidni. Obično papiri imaju jednu ili dvije od gore navedenih kvaliteta. Portfelj ulaganja su raspodjela potencijala investicijskog portfelja između različitih skupina imovine. Ciljevi i zadaci, početno postavljeni tijekom formiranja portfelja, određuju postotke između grupa i vrsta imovine. Kompetentno uzimanje u obzir potreba investitora u formiranju portfelja imovine koja bi kombinirala stabilnu profitabilnost i prihvatljive rizike glavni je zadatak svakog menadžera u financijskim institucijama. Portfeljsko ulaganje je prekrasna metoda ulaganja koja vam omogućuje da pronađete ravnotežu između profitabilnosti i rizika.

Tko ulaže

Privlačenje ulaganja je način korištenja financijskih sredstava za dugoročna ulaganja. Ulaganja ostvaruju fizičke ili pravne osobe koje se ovisno o stupnju komercijalnih rizika dijele na ulagače, igrače, špekulante i poduzetnike. Tko su oni? Investitor je više zainteresiran za minimiziranje rizika. Poduzetnik ulaže uz nešto veći stupanj rizika. Špekulant je spreman preuzeti unaprijed određeni rizik. Igrač je osoba koja je spremna na svaki stupanj rizika. Ulaganja u Rusiju privlače sve sudionike - od velikih ulagača do igrača i špekulanata.

Vrste ulaganja

Što su ulaganja? Izravno, portfelj, pothvat i anuitet. Vrijedi razumjeti svaki koncept.

Rizički kapital je rizično ulaganje, što je ulaganje u nova područja aktivnosti koja mogu pokazati visoke povrate, ali iimaju visok stupanj rizika. Rizični kapital obično se dodjeljuje nepovezanim projektima radi brzog povrata ulaganja.

Izravna su ulaganja u odobreni kapital subjekta za naknadno ostvarivanje prihoda i stjecanje prava sudjelovanja u administraciji i upravljanju subjektom.

Portfeljska ulaganja su procesi povezani s formiranjem investicijskog portfelja, koji je kombinacija kupljenih vrijednosnih papira, kao i druge imovine. Portfelj je zbroj investicijskih vrijednosti koje služe kao alat za postizanje ciljeva koje je prethodno postavio investitor. Uglavnom, ulaganja u financijski portfelj mogu sadržavati i istu vrstu papira (dionice) i različite vrijednosti (obveznice, založne potvrde, potvrde o depozitu i štednji, police osiguranja i tako dalje)..

Anuitet je vrsta ulaganja koja štedišama donosi prihod u određenim intervalima (mirovinski i osiguravajući fondovi).

Važnost portfelja

Investicionu strategiju određuju čimbenici kao što su neposredne sposobnosti samog investitora i stanje na tržištu. Portfeljska ulaganja imaju niz prednosti i značajki u odnosu na druge vrste kapitalnih ulaganja, upravo zbog prisutnosti portfelja, koji se odnosi na vrijednosne papire u vlasništvu pravne ili fizičke osobe. Na razvijenim burzama portfelj već djeluje kao samostalan proizvod, a njegova prodaja u dionicama ili u cijelosti zadovoljava zahtjeve.investitor za ulaganje u burze. Neke investicijske kvalitete prodaju se na tržištu uz zadane parametre i omjere između rizika i povrata, koji se mogu poboljšati u procesu upravljanja ovim portfeljem.

Atraktivnost portfeljskog ulaganja

Portfeljsko ulaganje je prikladan alat koji vam omogućuje praćenje i procjenu rezultata investicijskih aktivnosti u različitim tržišnim sektorima. U pravilu, takav portfelj je skup obveznica i dionica s različitim stupnjevima rizika, kao i niz vrijednosnih papira koji imaju fiksni dohodak zajamčen od strane države, odnosno koji imaju minimalan rizik od gubitaka na tekućim primicima. i ravnatelj. Stvaranje portfelja je pokušaj poboljšanja i optimizacije uvjeta ulaganja, kada je skup vrijednosnih papira obdaren karakteristikama koje su nedostižne za jedan vrijednosni papir, ali su moguće samo u kombinaciji. U procesu formiranja investicijskog portfelja postižu se nove kvalitete s potrebnim karakteristikama za skup vrijednosnih papira. Dakle, portfeljno ulaganje je alat koji osigurava traženi povrat uz minimalan rizik. Vjeruje se da takve vrste upravljanja novcem ukazuju na zrelost burze u zemlji. To je apsolutno točno, budući da je ulaganje u portfelj u Rusiji bilo gotovo nemoguće sredinom devedesetih.

Tko je zainteresiran za portfelj ulaganja

S praktične točke gledišta, postoje dvije vrste zainteresiranih kupaca. Prvi su oni pred kojimapostoji problem s dodjelom slobodnih sredstava. To uključuje inertne i velike državne korporacije, razne fondove. Drugi tip su male banke, male brokerske kuće koje su uhvatile potrebe prve vrste klijenata i iznijele ideju portfeljnog ulaganja kao mamca. Naravno, teško je govoriti o kompetentnim klijentima u ZND-u, budući da je proces formiranja profesionalnih sudionika na burzi i kvalificiranih velikih investitora još uvijek daleko od završetka. Međutim, potražnja se povećava svake godine jer tržište ulaganja (tržište portfelja) također raste.

Načela formiranja portfelja

Postoji nekoliko ključnih razmatranja koje treba imati na umu prilikom izrade investicijskog portfelja:

- ulaganja moraju biti sigurna (ulaganja moraju biti što je moguće neranjivija);

- prihod mora biti stabilan;

- potrebno je pridržavati se razmatranja likvidnosti ulaganja (odnosno mogućnosti brzog stjecanja ili prodaje).

Naravno, nijedan vrijednosni papir nema sve te kvalitete odjednom, što potencijalno povećava rizike portfeljnog ulaganja. Međutim, sam koncept portfelja podrazumijeva kompromis. Na primjer, ako je dionica pouzdana, tada će imati nizak povrat, budući da će oni koji preferiraju pouzdanost platiti više i "prebiti" prihod. Portfeljsko ulaganje je postizanje optimalne kombinacije profitabilnosti/rizika za ulagača, odnosno skup alata trebao bi maksimalno povećati prihod i smanjiti rizike na minimum. Postavlja se pitanje kako to definiratiomjer između rizika i povrata. Postoji nekoliko principa za izgradnju klasičnog portfelja: diverzifikacija, dovoljna likvidnost i konzervativizam.

Prvi princip je konzervativizam

Omjer između rizičnih i sigurnih dionica trebao bi biti takav da se mogući gubitak rizičnog udjela pokrije prihodima od sigurnog dijela. Rizik ulaganja sastoji se samo u ostvarivanju nižeg povrata, a ne u gubitku glavnice. Međutim, naravno, bez rizika je nemoguće računati na visoke prinose.

Drugi princip je diverzifikacija

Uglavnom, ovo je osnovni princip svakog investicijskog portfelja. Njegova je bit da "ne stavljate sva jaja u samo jednu košaru". Odnosno, nemojte ulagati samo u jednu vrstu vrijednosnih papira, ma koliko ova vrsta ulaganja izgledala isplativo. Takva suzdržanost izbjegava štetu. Smanjenje rizika diverzifikacijom znači da će nizak prinos na neke vrijednosne papire biti nadoknađen visokim prinosima na druge. Prilozi su raspoređeni između segmenata i unutar njih. U idealnom slučaju, rizik se minimizira uključivanjem različitih vrsta takvog koncepta kao što su ulaganja: poslovanje, nekretnine, vrijednosni papiri, plemeniti metali itd. Ovo je bliže idealima velikih ulaganja: regionalna i sektorska diverzifikacija.

Treći princip je dovoljna likvidnost

Suština načela je zadržati određeni dio tržišnih vrijednosnih papira baremdovoljnu razinu za obavljanje neočekivanih profitabilnih trgovina. Praksa pokazuje da je isplativo dio kapitala držati u visokolikvidnoj imovini, jer to omogućuje brz i učinkovit odgovor na moguće promjene tržišnih trendova.

Povrat portfelja

Ulaganje u portfelj je jedna od metoda ulaganja, prihod od kojega je bruto dobit od svih vrijednosnih papira uključenih u ovaj portfelj. Međutim, postoji problem usklađivanja dobiti i rizika, koji se mora odmah riješiti. Struktura portfelja mora biti fleksibilna i stalno se unaprjeđivati, uzimajući u obzir želje ulagača o istom omjeru rizika i dobiti. S obzirom na takvo pitanje kao što je stvaranje portfelja, potrebno je odrediti glavne parametre:

- izbor optimalne vrste portfelja;

- procjena prihvatljive kombinacije povrata i rizika;

- određivanje početnog sastava portfelja s razvrstavanjem vrijednosnih papira po specifičnoj težini (razina rizika/prihoda).

Nesumnjivo se postavlja pitanje koje su to vrste portfeljskih ulaganja.

Glavne vrste investicijskih portfelja

Privlačenje investicija kroz formiranje portfelja ima neospornu prednost u vidu brzog rješavanja različitih specifičnih zadataka. Za to se koristi nekoliko vrsta portfelja, koje su, zapravo, njegove glavne karakteristike temeljene na omjeru rizika i profitabilnosti. Važna značajka za klasifikaciju portfelja je izvor prihoda. To može biti povećanje vrijednosti ili tekuća plaćanja - kamate, dividende. Glavne vrstesamo dva: portfelj prihoda (usmjeren na ostvarivanje dobiti kroz dividende i kamate) i portfelj rasta (fokusiran na povećanje vrijednosti investicijske imovine koja čini portfelj).

portfelji rasta

Cilj portfelja rasta je profit od rasta vrijednosti imovine. Ova vrsta može biti agresivna (maksimalna dobit uzimajući u obzir visoke rizike) ili konzervativna (umjerena dobit i minimalni rizici). Agresivni portfelj obično je manje stabilan jer se temelji na mladim perspektivnim tvrtkama. Konzervativni se sastoji od dionica većih poduzeća. Ima puno veću stabilnost i manje rizike, ali i znatno niže povrate.

portfelj prihoda

Prihodovni portfelj uključuje dionice koje karakterizira umjereno povećanje cijene i stabilne dividende. Svrha stvaranja takvog portfelja je stjecanje stabilnog prihoda uz minimalan rizik. Objekti za ovu vrstu portfeljnog ulaganja: pouzdani tržišni instrumenti s uravnoteženim omjerom tržišne vrijednosti i plaćene kamate. Postoje i dvije podvrste ovog portfelja:

- portfelji redovnih prihoda koji donose prosječnu razinu prihoda, ali se formiraju od pouzdane imovine;

- portfelji dohodovnih vrijednosnih papira, koji se sastoje od obveznica i vrijednosnih papira koji donose veći prihod, ali zadržavaju prosječnu razinu rizika.

Kombinirani portfelj prihoda i rasta

Kombinirana portfeljska ulaganja pokušaj su izbjegavanja gubitaka kako zbog niskih kamata ili isplata dividendi, tako i zbog pada vrijednosti imovine na burzi. Neki od papira donose povećanje cijene kapitala, dok drugi - prihoda. U tom slučaju gubitak jednog od dva dijela bit će nadoknađen drugim. Postoji nekoliko vrsta ove vrste ulaganja:

- Portfelji dvostruke namjene, koji uključuju vrijednosne papire koji donose prihod vlasnicima prilikom povećanja uloženog kapitala. U ovom slučaju riječ je o vrijednosnim papirima fondova dvojne namjene koji izdaju dvije vrste vrijednosnih papira. Prvi su fokusirani na visoke prihode, dok su drugi usmjereni na kapitalnu dobit.

- Uravnoteženi portfelji, koji uključuju ravnotežu ne samo prihoda, već i rizika koji prate transakcije s vrijednosnim papirima. Stoga se ova vrsta investicijskog portfelja sastoji od približno jednakih udjela visokoprinosne imovine i vrijednosnih papira s brzo rastućom vrijednošću. Takav portfelj također može uključivati takve instrumente tržišta dionica kao što su povlaštene i obične dionice, obveznice.

Struktura portfelja i investicijski ciljevi

Procjena prihvatljive kombinacije prihoda i rizika u skladu s izračunom udjela portfelja koji se sastoji od vrijednosnih papira s različitim razinama prihoda i rizika glavni je cilj svakog ulagača. Ta je zadaća posljedica općeg načela koji djeluje na burzi: što veći rizik nosi pojedini vrijednosni papir, to bi trebao imati veći prihod. Ovaj princip vrijedi i obrnuto. Ovajprincip i treba se voditi pri odabiru vrste portfelja i daljnjoj strategiji upravljanja: konzervativno, agresivno, umjereno agresivno, iracionalno, rizično, nesustavno, visokopouzdano i niskoprinosno ili obrnuto. Investicijska struktura poduzeća i strategije upravljanja portfeljem izravno ovise o ciljevima ulaganja.