Burza - što je to? Funkcije i sudionici burze

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Zadnja promjena: 2023-12-17 10:29

U većini modernih država s tržišnom ekonomijom djeluju burze. Djelatnost relevantnih financijskih institucija uključuje obavljanje velikog broja funkcija značajnih za nacionalno gospodarstvo. Što su oni? Koji su osnovni principi trgovanja na odgovarajućim platformama?

Što je burza?

Burza je, u skladu s uobičajenom definicijom, specijalizirana organizacija koja organizira trgovanje raznim vrijednosnim papirima. Jamči pravni legitimitet transakcija, u nekim slučajevima - povjerljivost trgovaca i drugih sudionika na tržištu, osigurava plaćanja ovlaštenim osobama raznih naknada, pruža sudionicima trgovanja različite alate za kupnju i prodaju vrijednosnih papira.

Burza je bitan atribut modernog tržišnog gospodarstva. Omogućuje tvrtkama da prikupe sredstva od investitora stavljanjem dionica u slobodan promet i tako povećaju vlastitu kapitalizaciju.

Povijest burzi

Bit će korisno naučiti kakopojavile su se burze. Povijest nastanka relevantnih financijskih institucija počinje, prema suvremenim istraživačima, od 16. stoljeća. Tada su se pojavile prve robne burze u najvećim europskim trgovačkim gradovima. Godine 1531. - u Antwerpenu, 1549. - u Toulouseu, 1556. - u Londonu. Međutim, odgovarajući format financijskih pravnih odnosa nije odmah postao popularan, te su se te burze zatvorile iz raznih razloga.

U isto vrijeme, već 1611. godine, otvorena je nova burza u Amsterdamu, koja još uvijek radi. U početku je obavljala trgovinu robom, ali s vremenom su vrijednosni papiri postali predmetom transakcija na burzi. Prva je, zapravo, burza bila odgovarajuća organizacija u Londonu, osnovana 1773. godine. Godine 1792. slična je struktura uspostavljena u New Yorku.

Povijest burzi u Rusiji

Može se primijetiti da su se prototipovi burzi u Rusiji pojavili u vrijeme Petra I. Katarina II je 1789. izdala dekret kojim je odobrila plan izgradnje Gostinog dvora u Moskvi, prema kojem je trebao organizirati funkcioniranje burze. Ali zapravo je ova financijska institucija počela raditi tek nakon Domovinskog rata 1812. U to vrijeme, kako bilježe povjesničari, posebno je burza u Odesi već otvorena 1796. godine. U 19. stoljeću aktivno se razvijao odgovarajući format financijskih pravnih odnosa u Rusiji.

Do 1917. godine postojalo je oko 115 burzi u Ruskom Carstvu. Međutim, revolucija i kasniji događaji zakomplicirali su izglederazvoj dotičnog segmenta. Burze su funkcionirale u razdoblju NEP-a, no 1930. njihova je djelatnost prekinuta. Obnova institucije burzi u Rusiji dogodila se tek nakon raspada SSSR-a. Sada u Rusiji postoji nekoliko najvećih burzi. Među najpoznatijima - RTS, MICEX. Njihovo osnivanje posljedica je činjenice da je burza, kao što smo već napomenuli, sastavni atribut tržišnog gospodarstva. Budući da se nacionalna ekonomija Ruske Federacije počela obnavljati od socijalističkog modela do kapitalističkog, izvršeno je osnivanje odgovarajućih financijskih institucija.

Pobliže, koliki je značaj burze za gospodarstvo države, možemo razmotriti u smislu funkcija koje obavljaju.

Funkcije razmjena u nacionalnoj ekonomiji

Moderni stručnjaci ističu sljedeći popis.

Prvo, funkcija burze je akumulacija značajnih količina kapitala u nacionalnoj ekonomiji. Ova opcija uvelike utječe na investicijsku privlačnost poduzeća koja posluju u državi. Pritom treba napomenuti da kapitalizacija na burzama nije uvijek u korelaciji s dinamikom BDP-a. Sudionici na burzi su trgovci i poduzetnici koji sudjeluju u trgovanju prvenstveno u nastojanju da nešto zarade za sebe. Istovremeno, njihovo stjecanje određenih financijskih sredstava može postati čimbenik njihovog ponovnog ulaganja u poslovanje, a to može imati pozitivan utjecaj na državni BDP.

Drugo, burza je burza gdjestrani investitori igraju značajnu ulogu. Stoga su relevantne financijske institucije od velike važnosti za međunarodno gospodarsko djelovanje države. Statistika RZB-a i burze u nekim su slučajevima značajni ekonomski pokazatelji za strane partnere.

Treće, burze su u pravilu vrlo velike organizacije koje čine cijele profesionalne zajednice trgovaca. Članovi burze nisu samo tvrtke koje trguju dionicama, već u načelu mogu biti i obični građani koji imaju pristup potrebnom financijskom instrumentu za kupnju i prodaju vrijednosnih papira. Dakle, razmatrane financijske institucije su i resurs druženja, okruženje za samoostvarenje ljudi, alat za osiguranje zapošljavanja stanovništva.

Struktura burze

Sada znamo da je burza značajna financijska institucija za nacionalnu ekonomiju. Sada ćemo istražiti koje su specifičnosti njegove strukture i koji su glavni procesi koji se provode tijekom aukcije. Burza je mjesto gdje se kupuju i prodaju vrijednosni papiri - najčešće besplatne dionice koje izdaje privatna ili javna tvrtka.

Citati i indeksi

Na temelju toga kako stoje stvari na tržištu općenito ili u pojedinom poslu, sastavljaju se kotacije relevantnih dionica. Zajedno čine burzovni indeks. To je, zapravo, ukupni pokazatelj vrijednosti vrijednosnih papiravrijednosnim papirima kojima se trguje na relevantnom trgovačkom prostoru. Ovaj indeks formiraju, u pravilu, najveći izdavatelji dionica, pa stoga na temelju njega investitor može procijeniti kako stvari stoje u pojedinom sektoru nacionalnog gospodarstva zemlje ili cjelokupnom gospodarstvu u cjelini.

Koje zadatke rješavaju organizatori razmjene?

Kao što smo već spomenuli, indeksi dionica nisu uvijek u korelaciji s BDP-om, ali mogu pružiti smjernice o izgledima rasta odgovarajućeg makroekonomskog pokazatelja. Stoga sastavljanje kotacijske liste na burzi nije lak zadatak za financijere koji, s jedne strane, moraju odrediti listu najvećih tvrtki na temelju objektivnih kriterija, a s druge strane osigurati reprezentativnost svoje prisutnosti na burzi. indeks razmjene. Istodobno, stručnjaci za trgovinske operacije mogu se usredotočiti na međunarodne standarde i norme, kao i na one koji odražavaju nacionalne specifičnosti transakcija vrijednosnim papirima.

Sastavljanje kotacijske liste na burzi nije jedini značajan zadatak financijera koji organiziraju odgovarajuće aukcije. Također moraju osigurati punu legitimnost transakcija, ispravnost plasmana dionica, unos i izlaz sredstava u smislu međunarodnog i nacionalnog zakonodavstva u području financija. Dakle, organizacija otvorenog trgovanja vrijednosnim papirima uključuje sudjelovanje sljedećih glavnih igrača u njima: izdavatelji dionica, trgovci, financijeri koji čine kotacijske liste, kao i osiguravaju legitimnost transakcijaza kupnju i prodaju vrijednosnih papira.

Načela trgovanja na burzi

Razmotrimo sada načela na kojima se trgovanje obavlja na odgovarajućim stranicama. Burza je tržište, iako donekle lokalizirano. Odnosno, određivanje cijena za onu robu koja se nudi - u ovom slučaju, vrijednosne papire tvrtki - provodi se na temelju omjera ponude i potražnje za relevantnom imovinom. Ne postoji administrativna regulacija cijena na burzama. Tvrtka donosi svoje dionice na tržište, s namjerom privući investitore, prije svega, vlastitim postignućima u izgradnji poslovnog modela.

Burza je organizirano tržište koje djeluje prema određenim pravilima i propisima. Kako bi u njega ušlo, društvo koje izdaje dionice mora ispunjavati niz kriterija, kao i druge tvrtke koje plasiraju vrijednosne papire na relevantne trgovačke podove. Slično, trgovci se moraju pridržavati utvrđenih normi.

Otvorenost kao ključni atribut trgovanja

Međutim, relevantne financijske institucije nastoje biti što otvorenije za ulagače. Posebno - za one koji predstavljaju strane zemlje. Međunarodna burza jedan je od najučinkovitijih financijskih instrumenata za privlačenje kapitala u državu. Stoga se njezini osnivači trude ne previše birokratizirati pristup trgovini stranim državljanima.

Zbog čega citati rastuzamjene?

Sljedeći aspekt koji će biti korisno razmotriti je ono što osigurava rast cijena dionica tvrtke koja kotira na burzi. Gore smo napomenuli da su razmatrane financijske organizacije u potpunosti tržišne strukture, praktički isključujući utjecaj administrativnog čimbenika na mehanizme određivanja cijena. Burzovni indeks je pokazatelj koji odražava interes ulagača za plasmanom sredstava u dionice određenih tvrtki, a ne u bilo koje druge. Ali kako trgovac utvrđuje je li investicija sigurna? I u kojem trenutku odlučuje prodati stečene dionice?

Puno faktora dolazi u obzir ovdje.

Prvo se uzimaju u obzir objavljeni podaci o stanju u poslovanju društva koje izdaje dionice. To mogu biti financijski izvještaji, rezultati revizija, analitički članci koji se odnose na ocjenu učinkovitosti poslovnog modela tvrtke.

Drugo, vrlo značajno mjerilo za trgovca su makroekonomski pokazatelji. Ako investitor vidi da je stanje u nacionalnoj ekonomiji zemlje u kojoj tvrtka izdavateljica posluje daleko od idealnog, može odlučiti prodati dionice svih ili većine tvrtki ove države.

Treće, značajan aspekt trgovačkog odlučivanja o stjecanju ili prodaji vrijednosnih papira je politička situacija u određenoj regiji. Nagla promjena vlasti u državama ili pojava napetosti u odnosima sa susjedima faktor je kojiinvestitor može revidirati svoju procjenu izgleda za ulaganje u dionice tvrtki koje posluju u određenoj zemlji.

Koja je motivacija trgovaca i izdavatelja na burzi?

Proučimo još jedan aspekt rada burzi – motivacijski. Zapravo, što motivira izdavatelje i trgovce koji žele sudjelovati u trgovanju vrijednosnim papirima? Djelatnost burze je, prije svega, organizacija legitimne interakcije između investitora - osobe koja nastoji zadržati i povećati svoj kapital i trgovačkog poduzeća, koje zauzvrat želi povećati vlastiti promet, gospodara. nove industrije, osigurati prepoznatljivost svoje robne marke na domaćem i inozemnom tržištu. Obje strane su, naravno, prvenstveno zainteresirane za profit, a to je njihova glavna motivacija.

Jesu li burze legalne?

Među trgovcima često postoji mišljenje da je burza prevara, a transakcije kupoprodaje vrijednosnih papira iznimno su rijetko isplative. No, kao što smo već napomenuli, organizatori trgovanja vrijednosnim papirima, prije svega, osiguravaju jednaku punu legitimnost relevantnih transakcija, daju relevantnim mehanizmima što je moguće veću transparentnost. Stoga ovdje nije potrebno govoriti o obmani, već samo kompetentan trgovac to često može provjeriti. Koja je, ulažući u vrijednosne papire, svjesna da su u slučaju pada kotacija mogući gubici. Kao i izgled opipljivogdobit ako kupljene dionice društva poskupe.