Što je volatilnost? Što je volatilnost i zašto je potrebna?

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Zadnja promjena: 2023-12-17 10:29

Što je volatilnost? Ovaj izraz se odnosi na volatilnost cijena. Ako na grafikonu definirate minimalnu i maksimalnu cijenu za određeno razdoblje, tada će udaljenost između ovih vrijednosti biti raspon varijabilnosti. To je ono što je volatilnost. Ako se cijena naglo poveća ili smanji, tada će volatilnost biti visoka. Ako raspon promjena varira unutar uskih granica, tada će biti nizak.

Porijeklo pojma

Izraz "volatilnost" dolazi od "volatile" - srednjofrancuske riječi, koja se, pak, pojavila od latinskog "volatilis" - "brz", "leteći". Vrijedi napomenuti da u francuskom postoji još jedna definicija volatilnosti. Izraz se također koristi za označavanje previsokih cijena.

Teorija volatilnosti

Ova teorija temelji se na analizi promjena u svim ekonomskim pokazateljima: kamatnim stopama, cijenama i tako dalje. Ovo uzima u obzir promjene koje se događaju tijekomDugo vrijeme. Kada definiraju što je volatilnost, ekonometričari razlikuju dvije glavne komponente. Prvi je trend, kada cijene fluktuiraju prema određenom obrascu. Druga je volatilnost, kada su promjene slučajne. Kako bi se točno predvidjelo stanje, potrebno je uzeti u obzir ne samo prosječnu vrijednost, već i očekivana odstupanja od prosječne razine.

Na primjer, prilikom analize tržišta vrijednosnih papira potrebno je uzeti u obzir slučajna odstupanja pokazatelja, budući da cijena opcija, dionica i drugih financijskih instrumenata uvelike ovisi o rizicima. Teoriju volatilnosti razvio je američki ekonomist Robert Engle. Utvrdio je da se odstupanja od trenda mogu značajno promijeniti tijekom vremena – razdoblja manjih promjena zamjenjuju se razdobljima snažnih. Stvarna volatilnost tečaja je promjenjiva, dugo vremena su ekonomisti u svojoj analizi koristili samo statičke metode, temeljene na postojanosti ovog pokazatelja. Robert Engle je 1982. razvio promjenjivi model volatilnosti raspona koji je omogućio predviđanje promjena cijena.

Vrste volatilnosti

S obzirom na to što je volatilnost, potrebno je istaknuti dvije njene vrste: povijesnu vrijednost i očekivanu vrijednost. Povijesni prikaz je pokazatelj jednak standardnoj devijaciji cijena financijskog instrumenta za određeno vremensko razdoblje, koji se izračunava na temelju dostupnih informacija o njegovoj vrijednosti. Ako govorimo o očekivanoj volatilnosti tržišta, onda se ovaj pokazatelj izračunava na temeljuvrijednost financijskog instrumenta, uzimajući u obzir pretpostavku da tržišna cijena odražava moguće rizike.

Tržište treba uzeti u obzir ne samo smjer kretanja, već i razdoblje u kojem se promjene događaju, jer to određuje vjerojatnost da će cijena imovine premašiti vrijednosti koje su kritične za sudionika. Za utvrđivanje pokazatelja volatilnosti cijena na tržištu u cjelini, potrebno je izračunati indeks volatilnosti dionica.

Kako i zašto se mjeri volatilnost

Najlakši način za određivanje ovog pokazatelja su indikatori standardne devijacije i korištenje pravog raspona cijena - ATR. Prije svega, trebate odrediti prosječnu volatilnost za vaš valutni par tijekom dugog vremenskog razdoblja, a zatim u procesu analize trebate zabilježiti omjer trenutne i prosječne volatilnosti.

Da bismo ustanovili kolika je volatilnost cijene, potrebno je analizirati potencijalnu profitabilnost valutnog para. Kada je pokazatelj promjene cijena na visokoj razini, a spred neznatan, onda možemo govoriti o visokoj profitabilnosti. Vrijedi napomenuti da je visoka razina volatilnosti povezana s visokim rizicima, budući da će zaštitni nalog za zaustavljanje gubitka biti značajan, a mogući gubici će se također povećati.

Bollinger Bands

Da biste jasno vidjeli što je volatilnost, trebate koristiti informativni indikator - Bollinger Bands. Povlači kanal za cijene, koji se značajno širi uz nagli skok promjena. Ako je proboj u uskom rasponu, onda to može ukazivati na početak profitabilnog pokreta, ali vrijedi zapamtiti da često takvi proboji mogu biti lažni. Kada odredimo prosječnu vrijednost volatilnosti valutnih parova po danu, tada možemo oduzeti ovaj pokazatelj od formiranog dnevnog minimuma ili maksimuma i, kao rezultat, dobiti ciljeve uzimanja profitabilnosti i postavljanja naloga za zaustavljanje gubitka.

Pretpostavimo da ako uzmemo u obzir da se par obično kreće unutar stotinu bodova dnevno, onda nema potrebe stavljati "stop gubitak" na udaljenosti od dvije stotine i nema smisla računati na veliki profit koji premašuje prosječni dnevni raspon. Ako analiziramo cjenovni rizik na financijskim tržištima, tada bi, na primjer, izračun volatilnosti dionica trebao uzeti u obzir ne sam slijed cijena, već slijed relativnih promjena. Na taj način bit će moguće postići veću usporedivost različitih sredstava. Primjerice, nove dionice mogu povećati i smanjiti vrijednost nekoliko desetaka puta, pa je nemoguće izračunati volatilnost tih dionica koristeći apsolutne vrijednosti. Osim toga, slijed relativnih promjena je stabilniji, u smislu da su njegova varijanca i srednja vrijednost stacionarni u usporedbi s istim pokazateljima neanaliziranih cijena. Barem bi tako trebalo biti.

Indikatori volatilnosti

Unatoč činjenici da mnogi zaposlenici dilerskih centara tvrde da volatilnost valutnih parova ukazuje na dobru profitabilnost transakcije, ne zaboravite da je visoka razinavolatilnost je povećan rizik. Na promjenjivom paru, sreća se brzo može odbiti, a gubici će se značajno povećati. Kako biste smanjili rizik, uvijek biste trebali koristiti nalog za zaustavljanje gubitka, čak i ako se tržište kreće u smjeru dobiti i ne govori ništa o mogućim gubicima. Na Forex tržištu pokazatelji volatilnosti uključuju Bollinger Bands, CCI i Chaikin indikatore. Indikatori standardne devijacije također se koriste kao indikatori.