Due diligence - što je to? Provođenje due diligencea

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Zadnja promjena: 2023-12-17 10:29

Spajanja i preuzimanja raznih poduzeća ili tvrtki uobičajena su u investicijskoj industriji. Primarni zadatak je adekvatno opravdati učinkovitost ove vrste injekcije, što treba biti potkrijepljeno potpunim, najpouzdanijim i apsolutno objektivnim informacijama o predmetu ulaganja.

Kako analizirati aktivnosti tvrtke sa svih strana? Koji je prijevod izraza due diligence?

Ako poduzeće djeluje kao potencijalni objekt financiranja, tada je potrebno utvrditi svoju tržišnu poziciju, stanje financijskih pokazatelja, opremljenost proizvodnih pogona i odnos sa suradnicima ili partnerima. U tu svrhu provodi se postupak due diligence. Prijevod s engleskog tumači se kao "due diligence". Na ruskom se izgovara kao "due diligence". Ovaj koncept se tumači na različite načine. Najčešće korišteni opis izraza naveden je gore.

Dešifriranje prethodno predstavljenog koncepta

U početku vrijedi odgovoriti na pitanje:"Due diligence - što je to?" Zapravo, radi se o sveobuhvatnoj analizi djelatnosti tvrtke, posebice stanja njezinih financijskih poslova i tržišne pozicije. Informacijska baza za analizu je interna dokumentacija tvrtke i informacije dobivene od konkurenata.

Zašto je ovaj postupak potreban?

Due diligence provodi se u sljedeće svrhe:

1. Provjera vjerodostojnosti informacija o financijama i drugim pokazateljima uspješnosti tvrtke.
2. Tražite obrazložene dokaze koji opravdavaju provedbu aktivnosti izrađenog poslovnog plana.
3. Procjena mogućnosti provedbe taktičkih i strateških ciljeva tvrtke.
4. Provjera usklađenosti dokumentacije tvrtke sa zakonom utvrđenim pravilima za njezin dizajn, kao i internim propisima.
5. Analiza ispravnosti i ažurnosti sastavljanja poreznih, statističkih i drugih izvješća.
6. Određivanje konkurentnosti poduzeća unutar segmenta ciljanog tržišta.
7. Procjena stupnja kompetentnosti menadžmenta tvrtke u odnosu na sposobnost provedbe strateških planova.

Sve gore navedeno će još jednom odgovoriti na pitanje: "Due diligence - što je to?" Cijeli popis opravdanja svrsishodnosti ove analize još je jedna potvrda potrebe i važnosti njezine implementacije u ruskim tvrtkama.

Praktična primjenaprocedure due diligence

Postoji popis situacija u kojima se ova tehnika analize treba provesti kao obavezna početna faza, i to:

• spajanje ili stjecanje poduzeća;
• stjecanje dionica ili dionica društva;
• kupnja nekretnine;
• uspostavljanje novih partnera;
• pružanje zajma;
• ciljano financiranje, posebno sponzorstvo ili besplatno;
• druge transakcije financijske i komercijalne prirode, u kojima je potrebno dostaviti istinite podatke o predmetu transakcije, bilo o financiranoj tvrtki, bilo o uloženom projektu investitoru, sponzoru ili kupcu itd..

Ekspeditivnost dužne pažnje tvrtke

Tijekom provedbe ove opsežne studije, poseban projektni tim, koji se sastoji od profesionalnih pravnika, procjenitelja, revizora, prikuplja sve vrste podataka o analiziranom objektu i provjerava izvješća, posebno financijska.

Postoji nekoliko slučajeva relevantnih za due diligence. O prijevodu ovog izraza već je bilo riječi ranije, ali je korisno podsjetiti da je ovo sveobuhvatna analiza autentičnosti podataka koje pruža tvrtka.

Koja bi tvrtka definitivno trebala primijeniti ovu studiju?

Navedene činjenice uključuju nekoliko tvrtki koje zahtijevaju dužnu pažnju:

1. Takozvane "sjemenske tvrtke". Uglavnom onidjeluju kao projekti i poslovne ideje koje zahtijevaju ulaganja za dublje istraživanje ili razvoj probnih jedinica robe.
2. Novo kovane tvrtke (Početak). Za provedbu istraživačkih aktivnosti, a potom i za početak provedbe potrebno je privlačenje kapitalnih ulaganja.
3. Tvrtke koje su u početnoj fazi (Early stage), odnosno već postoji probna serija gotovih proizvoda. U pravilu nemaju dobit i zahtijevaju kapitalna ulaganja u završnoj fazi istraživanja i razvoja.
4. Firme osnovane u fazi širenja. Postoji potreba za privlačenjem ulaganja za razvoj novih tržišta, povećanje proizvodnje, provođenje istraživanja u području marketinga, povećanje proizvodnih kapaciteta i radnih jedinica.
5. Tvrtke koje su u fazi "gradnje mostova" (Bridge financing). Potrebna su sredstva za transformaciju pravnog oblika, odnosno privatnog poduzetništva u otvoreno dioničko društvo, koje pokušava provesti postupak upisa svojih dionica na burzi.
6. Upravljačke tvrtke koje privlače ulaganja svojim menadžerima za kupnju gotovih poslova ili postojećih proizvodnih pogona (Management Buy-Out).
7. Postojeće tvrtke čiji menadžeri zahtijevaju financiranje za kupnju tvrtki izvana (Management Buy-In).
8. Firme za preokret. Potrebna su im kapitalna ulaganja kako bi ojačali svoje financijsko stanje.

Iz gore navedenih činjenica postaje jasno što due diligence može dati, što je to u općem smislu i treba li ga primijeniti na određenu tvrtku.

Pogledajte aspekt dotičnog postupka

Provjera zakonitosti svih sastavnih dokumenata i ispravnosti formiranja temeljnog kapitala provodi se dužnom pažnjom, čiji pravni aspekt prevladava u ovom istraživanju.

To uključuje provjeru u sljedećim područjima:

1. Sve točke u vezi s imovinskim aspektom poslovanja koji se prodaje, točnije, dostupnost odgovarajućih prava. Vjerojatnost rizika povezanih s njegovim osporavanjem od strane trećih strana.
2. Legitimna i valjana pravna podrška za obavljene transakcije unutar tvrtke koja je stavljena na prodaju. Procjena mogućnosti potraživanja koja proizlaze iz ovih trgovačkih odnosa.
3. Pravna strana radnog odnosa sa zaposlenicima, a posebno ispravno izvršenje ugovora o radu, postupak zapošljavanja i otpuštanja, raspodjela odgovornosti i sl. Provjera prisutnosti rizika podnošenja zahtjeva nepropisno odbačenim zaposlenici.
4. Usuglašenost postupanja društva sa zahtjevima korporativnog prava, odnosno: zakonitost prodaje dionica ili udjela drugim komercijalnim strukturama. Procjena prihvatljivosti zahtjeva dioničara i suvlasnika u vezi s kršenjem relevantnih transakcija.

Što opravdava profitabilnost ovogaistraživanje?

Jednako važna je analiza u okviru inženjerskog aspekta, koji se naziva tehničkim due diligence.

Korisnost ovog postupka potkrijepljena je sljedećim točkama:

1. Vlasnik ili investitor dobiva podatke dobivene stručnim elaboratom o tehničkom stanju nekretnine koja se provjerava, o prisutnosti nedostataka i postojećoj mogućnosti njihovog otklanjanja ili poboljšanja prihvatljivog stanja. U ovom slučaju, sva inženjerska dokumentacija je podvrgnuta analizi.
2. Moguće je raditi s pouzdanim podacima prilikom provođenja odgovarajućih proračuna usmjerenih na ekonomsku isplativost kapitalnih ulaganja, ako je potreban popravak ili rekonstrukcija predmetnog objekta.
3. Sve informacije dobivene tijekom studije svakako će vam dobro doći tijekom pregovora oko cijene objekta. Bit će potvrdne prirode, jer se temelji na stručnom mišljenju stručnjaka.

Zahtjev za uslugom provođenja ovog istraživanja od strane profiliranih tvrtki

Due diligence usluga pomoći će vam da dobijete objektivno mišljenje o skupini stručnjaka tako što ćete ih uključiti izvana. To će uštedjeti novac na prekvalifikaciji naših zaposlenika i izbjeći pristranost u procjeni predmeta koji se razmatra za financijske injekcije.

Investitor ili vlasnik ima na raspolaganju sveobuhvatne informacije u područjima kao što su računovodstvo, kadrovsko i porezno računovodstvo, kao ipravna i korporativna ekspertiza. Sve se to može organizirati pravnom dužnom pažnjom.

Orijentir pri odabiru tvrtke specijalizirane za ovaj postupak

Tvrtka koja provodi due diligence mora ispunjavati sljedeće kriterije:

• prisutnost višegodišnjeg iskustva u relevantnom području djelatnosti;
• visoka ocjena i laskave recenzije prethodnih postupaka;
• iznimno visokokvalificirani stručnjaci koji provode opsežna istraživanja;
• sposobnost analize određenog predmeta ulaganja;
• načelo učinkovitosti u istraživačkom procesu, postignuto profesionalizmom stručne skupine i standardizacijom postupka pravne analize;
• prisutnost bliske međusobne suradnje svih stručnjaka.

Postoje li međusobno povezane faze složene analize?

Ovaj se postupak može podijeliti u tri faze:

1. Daljinski zahtjev za svu potrebnu dokumentaciju od revidirane tvrtke ili direktan posjet analiziranom objektu. U slučaju stjecanja dionica ili dionica određene tvrtke, na licu mjesta radi stručna skupina. Razlog za ovu opciju je činjenica da je moguće promptno riješiti identificirane sporne probleme.
2. Sljedeća faza je detaljna studija prikupljenih podataka unutar tvrtke. Ako su potrebne dodatne informacije, onda se one dobivaju izvana, posebice iz jedinstvenih državnih registra pravnih osoba ili prava na nekretninama, ili su povezanetijela za izdavanje dozvola.
3. U završnoj fazi, stručna skupina generira jedno pisano izvješće o imovini, koje je predstavljeno s odjeljcima o općim informacijama o tvrtki, analiziranim područjima, mogućim rizicima i načinima za njihovo najučinkovitije uklanjanje.

Iz tri ranije spomenute faze moguće je formulirati detaljan odgovor na pitanje: "Due diligence - što je to?" Stoga će ovaj postupak omogućiti da se u najkraćem mogućem roku dobije obrazložen odgovor o svrsishodnosti financijskih ulaganja u namjeravani objekt. Također je u mogućnosti identificirati načine za poboljšanje tehničkog, pravnog i financijskog stanja tvrtke.

Due diligence može se opisati kao jedan od temeljnih koraka u kupnji imovine, koji pomaže investitoru da stvori potpunu sliku o mogućim rizicima u trenutku dodjele imovine i budućim krizama koje mogu nastati nakon sklapanje transakcije. Ovaj postupak ima za cilj provjeru zakonitosti svih aktivnosti, kao i komercijalne atraktivnosti potencijalne transakcije ili investicijskog objekta.