Omjer koncentracije duga. Optimalna ravnotežna struktura

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Zadnja promjena: 2023-12-17 10:29

Svako veliko poduzeće nastoji optimizirati svoju strukturu kapitala. Formira se iz vlastitih i posuđenih izvora. Štoviše, njihov omjer treba održavati na utvrđenoj razini. Analitika vam omogućuje da odredite potrebu tvrtke za određenim izvorom financiranja za njezine aktivnosti.

Jedna od komponenti metodologije financijske stabilnosti organizacije je omjer koncentracije dužničkog kapitala. Izračunava se prema utvrđenoj formuli i ima jasno definiranu vrijednost. Kako izračunati prikazani pokazatelj, kao i protumačiti rezultat? Postoji određena tehnika.

Suština koeficijenta

Omjer koncentracije dužničkog kapitala pokazuje volumen plaćenih financijskih izvora u strukturi bilance. Svako poduzeće mora organizirati svoje aktivnosti koristeći vlastiti kapital. Međutim, prikupljanje dužničkog kapitala otvara nove izglede za organizaciju.

Tvrtka koja mudro koristi plaćene izvore sredstava može kupiti novu visokotehnološku opremu, uvesti novu proizvodnu liniju, proširiti prodajna tržišta itd. Da bi to postigla, razina posuđenih sredstava mora ostati u određenim granicama. Postavlja se za svako poduzeće zasebno.

Privlačenje dugoročnih i kratkoročnih kredita povećava rizike tvrtke. Međutim, što su oni veći, to je veći iznos neto dobiti koju organizacija potencijalno može primiti. Stanje udjela plaćenih obveza mora pratiti analitička služba poduzeća.

Suština posuđenih sredstava

Vrijednost koeficijenta koncentracije dužničkog kapitala u izračunu financijske stabilnosti izuzetno je visoka. Takvi izvori financiranja imaju niz karakterističnih značajki. Njihovo sudjelovanje nosi i koristi i dodatne troškove.

Tvrtka koja prikuplja sredstva od vanjskih investitora otvara nove perspektive i mogućnosti. Njegov financijski potencijal brzo raste. Istodobno, cijena predstavljenih izvora ostaje sasvim prihvatljiva. Pravilnim korištenjem dodatnih sredstava možete povećati profitabilnost tvrtke. U ovom slučaju, dobit raste.

Međutim, privlačenje izvora ulaganja izvana ima niz negativnih karakteristika. Takav kapital povećava rizike, smanjuje pokazatelje financijske stabilnosti. Prilično je teško organizirati takav postupak. Velik dio troškovaovisi o stupnju razvijenosti pojedinog tržišta. Prihod organizacije bit će smanjen za trošak korištenja sredstava investitora (kamate na zajam).

Metodologija za određivanje pokazatelja

Podaci o bilanci pomoći će u izračunavanju omjera koncentracije dužničkog kapitala. Formula za izračun je jednostavna. Odražava omjer između pokazatelja inozemnih zajmova i bilance. Ovo je stvarno opterećenje duga koje se stavlja na organizaciju. Formula za izračun izgleda ovako:

KK=Z / B, gdje je: Z - iznos kredita (kratkoročnih i dugoročnih), B - valuta bilance.

Izračuni su napravljeni na temelju rezultata operativnog razdoblja. Najčešće je to 1 godina. Međutim, za neke tvrtke isplativije je plaćati tromjesečno ili svakih šest mjeseci.

Plaćeni izvori financiranja prikazani su u redcima 1400 i 1500 obrasca 1 financijskih izvještaja. Ukupni iznos bilance naveden je u retku 1700. Ovo je jednostavan izračun čiji će rezultat pomoći u donošenju zaključaka o skladnosti organizacije strukture kapitala.

Normativno

Prema gore navedenom sustavu možete izračunati omjer koncentracije posuđenog kapitala. Standardna vrijednost omogućit će vam analizu rezultata. Za prikazani pokazatelj postoji određeni raspon vrijednosti na kojem se struktura bilance može nazvati učinkovitom.

Faktor koncentracije vanjskih izvorafinanciranje može biti u rasponu od 0,4 do 0,6 Optimalna vrijednost ovisi o vrsti djelatnosti poduzeća, karakteristikama unutar djelatnosti. Na primjer, poduzeća s izraženom sezonskom djelatnošću mogu imati nisku koncentraciju kreditnih sredstava.

Za zaključak o ispravnosti strukture financijskih izvora potrebno je proučiti prikazani pokazatelj konkurentskih poduzeća. Tako će biti moguće izračunati intra-industrijski pokazatelj. Vrijednost koeficijenta dobivenog tijekom istraživanja uspoređuje se s njim.

Financijska korist

U nekim slučajevima, iznos kreditnih sredstava organizacije može biti prevelik ili, obrnuto, nizak. To ukazuje na netočnu organizacijsku strukturu bilance. Navedena norma omjera koncentracije dužničkog kapitala primjenjiva je na većinu domaćih poduzeća. Strane organizacije mogu imati više zajmova u strukturi obveza.

Ako je tvrtka tijekom istraživanja utvrdila da je omjer koncentracije ispod norme, to znači da je akumulirala velik broj posuđenih financijskih izvora. To je negativan čimbenik za daljnji razvoj. U tom slučaju povećavaju se rizici nevraćanja duga. Trošak kredita će se povećati. Potrebno je smanjiti iznos pozajmljenih sredstava u pasivi.

Ako je, naprotiv, pokazatelj iznad norme, tvrtka ne privlači dodatna sredstva za svoj razvoj. Ispada da je to izgubljena dobit. Dakle, određeni iznosTvrtka mora koristiti sredstva ulagača trećih strana.

Primjer izračuna

Da bismo razumjeli bit prikazane metodologije, potrebno je razmotriti primjer izračuna omjera koncentracije dužničkog kapitala. Gornja formula ravnoteže primjenjuje se tijekom studije.

Na primjer, tvrtka je završila operativno razdoblje s ukupnom bilansom od 343 milijuna rubalja. U njegovoj strukturi utvrđeno je 56 milijuna rubalja. dugoročne obveze i 103 milijuna rubalja. kratkoročni dugovi. U prethodnom razdoblju bilanca je iznosila 321 milijun rubalja. Kratkoročne obveze iznosile su 98 milijuna rubalja, a dugoročni izvori financiranja - 58 milijuna rubalja.

U tekućem razdoblju omjer koncentracije bio je sljedeći:

KKt=(56 + 103) / 343=0, 464.

U prethodnom razdoblju isti pokazatelj je bio na razini:

KKp=(98 + 58) / 321=0, 486.

Rezultat je unutar utvrđene norme. Djelatnost tvrtke u prethodnom razdoblju financirana je velikim dijelom iz trećih izvora. Tvrtka ima izglede za privlačenje kreditnih sredstava. Prikazani pokazatelj mora se izračunati u kombinaciji s drugim sustavima izračuna.

Financijska poluga

Indikator poluge (leverage) analitičarima omogućuje ispravnu procjenu ovisnosti omjera koncentracije dužničkog kapitala o uvjetima poslovnog okruženja. Kombinacija ove dvije metode izračuna omogućuje postavljanje razine učinkovitostikorištenje raspoloživog kapitala, mogućnosti njegovog daljnjeg povećanja na račun kreditnih izvora.

Poluga pokazuje korist koju organizacija dobiva kada koristi posuđena sredstva. Da biste to učinili, izračunajte povrat na kapital organizacije. Tijekom takve studije utvrđuje se potreba tvrtke za privlačenjem vanjskih izvora financiranja, kao i trenutni povrat na ukupan kapital.

Uz pravilno korištenje kredita, možete povećati neto prihod. Dobivena sredstva ulažu u razvoj i širenje poslovanja. To vam omogućuje povećanje konačne brojke neto dobiti. Ovo je smisao korištenja plaćenih sredstava od investitora.

Profitabilnost

Omjer koncentracije dužničkog kapitala mora se uzeti u obzir u općem sustavu analitičkog izračuna. Stoga se uz prikazanu metodologiju određuju i drugi pokazatelji. Njihova kombinirana analiza omogućuje nam da izvučemo ispravne zaključke o strukturi kapitala.

Jedan od ovih pokazatelja je povrat na posuđeni kapital. Za izračun se uzima neto dobit tekućeg razdoblja (redak 2400 Obrasca 2). Dijeli se na iznos dugoročnih i kratkoročnih kredita. Ako je neto dobit veća od iznosa uplaćenih izvora, tvrtka u svojim aktivnostima skladno koristi sredstva dobivena od trećih ulagača.

Povrat na posuđeni kapital proučava se u dinamici. To omogućuje donošenje zaključakadaljnje radnje.

Upravljanje strukturom

Omjer koncentracije duga postaje prvi pokazatelj u razvoju financijske strategije organizacije. Na temelju napravljenih izračuna, uprava tvrtke može odlučiti o daljnjem privlačenju zajmova i kredita.

Tijekom planiranja utvrđuje se potreba za dodatnim izvorima. Procjenjuju se rizici, budući profiti, kao i načini razvoja proizvodnje. Određuje se trošak kapitala ulagača. Na temelju istraživanja tvrtka odlučuje o mogućnosti dodatnog privlačenja posuđenog kapitala.

Razmatrajući što je omjer koncentracije dužničkog kapitala, način njegovog izračuna i pristup tumačenju rezultata, možete ispravno procijeniti strukturu bilance i donijeti odluku o daljnjem razvoju organizacije.