Euroobveznice: prinos, pregled ponuda na tržištu, prednosti i nedostaci

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Zadnja promjena: 2023-12-17 10:29

Euroobveznice su vrijednosni papiri denominirani u stranoj valuti za izdavatelja.

Izdavatelj je država ili tvrtka koja je izdala euroobveznice.

Na primjer, određena ruska tvrtka izdaje obveznice u rubljama i dolarima.

Za dolarske obveznice, isplata prihoda vlasnicima bit će izvršena u dolarima. Glavna karakteristika euroobveznica je prinos i otplata se plaća u dolarima.

glavna svojstva euroobveznice

Euroobveznica je brokerski žargonski izraz za euroobveznicu. Ima sve karakteristike običnog dužničkog papira:

• nominalna vrijednost, koju utvrđuje izdavatelj i označava je odgovarajućim znakom na obveznici;
• kuponski prihod - znači iznos koji je godišnji prihod vlasnika euroobveznice, prinos plaća izdavatelj;
• Valjanje i datum dospijeća euroobveznice određuju vrijeme primitka prihoda od kupona i povrata nominalne vrijednosti;
• tržišna vrijednost euroobveznice može se razlikovati od nominalne vrijednosti prema gore ili prema dolje, dok se prihod od kupona ne mijenja tijekom cijelog vijeka trajanja euroobveznice;
• trenutne brojke dobiti ovise o tržišnoj vrijednosti euroobveznice, od koje se dobit izračunava kao postotak godišnje u odnosu na volumen kapitaliziranih sredstava;
• još jedna značajka euroobveznice je prinos do dospijeća, definiran kao prosječni godišnji prinos u postocima, pod uvjetom da vlasnik posjeduje vrijednosni papir do potpunog otkupa (po kojoj god cijeni obveznica se kupi, vlasnik će dobiti pravo na vrijednost od izdavatelja).

Ulaganja kao način uštede

Euroobveznice su postale popularna vrsta ulaganja na ruskom tržištu.

Prinos od euroobveznica u Rusiji može biti nekoliko puta veći od prihoda od depozita.

Minimalna cijena euroobveznice je tisuću dolara, međutim, vrijednosnim papirima se trguje na burzi u paketima (lotovima) od sto, dvjesto komada.

Od 2015. Moskovskoj burzi dopušteno je podijeliti prodaju lotova, što omogućuje ulaganje pristupačnih iznosa za širok raspon ulagača. Pojedinac može kupiti euroobveznice samo preko brokera.

Prinos euroobveznica ruskih kompanija formira se u dva oblika:

• isplate kupona za vlasnike vrijednosnih papira;
• spekulativne operacije osmišljene za promjenu kotacija vrijednosnog papira i, kao rezultat, njegove tržišne vrijednosti.

Novac u novac, ili izračun prinosa na euroobveznice

Dodatne prednosti koje razlikuju prinos na vrijednosne papire od bankovnih depozita su:

• povećan prinos u odnosu na depozite u stranoj valuti, 4-5% veći;
• likvidnost euroobveznica, odnosno mogućnost brze prodaje bez gubitka ACI-ja (akumulirani kuponski prihod), što čini obveznicu skupljom;
• po potrebi moguće je prodati dio obveznica;
• fiksni prihod od isplate kupona, čija je veličina veća, što je dulje dospijeće euroobveznice;
• Plaćajte kupone do dva puta godišnje.

Zapravo, depoziti u euroobveznicama ruskih izdavatelja i prinos na njih dobra su zaštita od deprecijacije rublje, uz nagli pad tečaja, možete ostvariti profit u rubljama

Rizici vlasnika vrijednosnih papira

Ulaganje u euroobveznice i prinosi nisu uvijek prijateljski nastrojeni. Imatelj vrijednosnih papira može postojati objektivni rizici. To uključuje:

• Zadano, u kojem izdavatelj ne ispunjava svoju obvezu plaćanja. Na primjer, velika ruska transportna grupa u svibnju je uplatila euroobveznice s dospijećem 2018. godine, nakon čega je njezin rejting pao za nekoliko bodova, a obveznice su izgubile vrijednost.
• Imatelji podređenih euroobveznica u slučaju bankrota emitenta isplate primaju posljednji, pa stoga cijena vrijednosnih papira može pasti nekoliko puta.
• Promjenatržišne cijene, koje su posebno osjetljive na vrijednosne papire s dugim razdobljem optjecaja, kada povremeno mogu padati ili rasti. Glavna stvar je ispuniti rok dospijeća i dobiti sav novac, u slučaju prijevremene prodaje možete pretrpjeti gubitke.
• Problem "veličine lota" skup je klasičnih pogrešaka investitora vezanih uz kupnju euroobveznica. Problem "veličine lota": kupiti cijelu euroobveznicu. To može zahtijevati, primjerice, 200 000 $. Ako klijent kod sebe ima 10 000 $, može mu se prodati samo dio, a vlasništvo nad euroobveznicom u tom trenutku ne nastaje. Osim toga, pri odabiru ovog načina ulaganja dolazi do neizbježnog oporezivanja kupona, na što klijent često ne sumnja. S ulaganjima u OFZ (obveznice saveznog zajma) to se ne bi dogodilo: u horizontu od tri godine postoji takozvana pogodnost za dugoročno vlasništvo vrijednosnih papira, odnosno, drugim riječima, trogodišnja korist.

Investicijska atraktivnost ruskog tržišta vrijednosnih papira

Razina kotacija i cijena euroobveznica ruskih izdavatelja, prinos i izgledi za rast tržišta ulaganja očekuju se u kratkom roku u području srednjoročnih euroobveznica s baznim stopama. Planiran je i nesmetan rast ulaganja korporativnih ruskih izdavatelja.

U pozadini visokih dugoročnih i srednjoročnih OFZ-ova i deprecijacije tržišta nekretnina, očekuje se povećanje prinosa euroobveznica ruskih tvrtki. To uzrokuje interes pojedinaca i organizacija za kratkoročno ulaganje u korporativne obveznice.otplata i stabilan kupon.

Privatnom investitoru dostupne su tri opcije za moguću kupnju euroobveznica:

1. Samokupnja putem terminala za trgovanje. Da biste to učinili, morate sklopiti ugovor s burzovnim brokerom, dobiti pristup svom osobnom računu, nadopuniti svoj račun i, nakon što ste dobili pristup trgovanju, investirati. Cijena od tisuću dolara.
2. Kupite euroobveznice putem ETF-ova (fondova kojima se trguje na burzi), ovaj fond uključuje desetke velikih ruskih izdavatelja - Gazprom, Rosneft, Sberbank i druge. ETF dionica dostupna je po cijeni od 1500 rubalja.
3. Kupite investicijske fondove koji su slični dionicama ETF-a. Kupnja dionica se vrši preko društva za upravljanje i sklapanja ugovora s njim.

Gdje mogu vidjeti euroobveznice dostupne za kupnju?

Popis euroobveznica koje su relevantne i dostupne za kupnju može se vidjeti na web stranici MICEX-a (Moskovska međubankarska mjenjačnica).

Bolje je kupiti dionice s minimalnim sadržajem lota. Na primjer, lotom Gazproma se trguje sa sto obveznica, s obzirom da jedna euroobveznica košta tisuću dolara, kupcu će trebati 100 tisuća dolara.

Euroobveznice kojima se trguje također možete vidjeti na web stranici brokera ili u terminalu.

Evo što privatni investitor treba uzeti u obzir:

• Cijena paketa obveznica.
• Odaberite najmanji paket da biste iskoristili porezne povlastice i ostvarili pravnu prednost kupnjom cijele serije.
• Pronađite odgovarajuće euroobveznice odizračun jedna obveznica - jedan lot.
• Kupite euroobveznice na IIS-u (investicijski-individualni račun), s mogućnošću daljnjeg poreznog odbitka, koji iznosi 13% iznosa ulaganja.

• Uzmite u obzir veličinu provizija i moguće poreze, koji mogu značajno utjecati na profitabilnost dionica. To se posebno odnosi na skrivene naknade i neobračunate poreze. Na primjer, prinos od razlike između popusta na kupnju i otkupa obveznice smatra se dodatnom dobiti i oporezuje se. Opće oporezivanje euroobveznica iznosi 13% prihoda (osim euroobveznica Ministarstva financija, porez se ne naplaćuje na prihod od kupona dionica Ministarstva financija Ruske Federacije).
• Ne žurite s kupnjom. Usporedite sve prednosti i nedostatke ulaganja.
• Broker samostalno zadržava porez, a kupon dolazi investitoru umanjen za porez.

Pravi navigator za izdavatelje ruskih euroobveznica

Euroobveznice u Rusiji mogu se grubo podijeliti u dvije glavne skupine.

• Država. Državne obveznice izdane u stranim valutama. Trenutno postoji trinaest izdanja s različitim rokom dospijeća, nominalnom vrijednošću i isplatama kupona.
• Korporativne euroobveznice Ruske Federacije obećavaju veći prinos od državnih izdavatelja, od 2 i više od 10 posto godišnje. Međutim, povećanu stopu nude izdavatelji "druge" razine, a ne najveće banke. Što je više državnog vlasništva u imovini ruskog izdavatelja, manji je prinos na euroobveznice, koji je i dalje fiksno većidobit od depozita na deviznim depozitnim računima.

Euroobveznice se ne izdaju uvijek u dolarima, nominalna vrijednost može biti u eurima, te u švicarskim francima, australskim dolarima, kineskim juanima i drugim vrstama valuta. Godišnja plaćanja plaćaju se u istom obliku valute.

Razlika u godišnjem prihodu korporativnih izdavatelja

Kao što je već navedeno, godišnji postotak prinosa na različite dionice može varirati u prilično velikim rasponima. Evo nekoliko primjera:

• Euroobveznica korporacije Gazprom nominalne vrijednosti 1000 eura i s dospijećem vrijednosnog papira u travnju 2018. imala je nizak prinos. Kupon se isplaćivao jednom godišnje po stopi od 2,933% godišnje.
• Euroobveznica "VTB Bank - 40-2018-eura" nominalne vrijednosti 5000 franaka - s kuponom od 2,9% godišnje.
• Lukoil Corporation obećava veće prinose na obveznice koje dospijevaju 2022. godine. Kupon se isplaćuje dva puta godišnje u visini većoj od 6%.

Međutim, za vlasnika vrijednosnih papira takav je prinos na ruske euroobveznice još uvijek veći od depozitnog plasmana novca.

Vrijeme radi na povećanju prihoda

U pravilu, što je dulje dospijeće vrijednosnog papira, to je veći njegov prinos. Dakle, Gazprom Corporation obećava povrat od više od 7% na euroobveznice s ciklusom optjecaja od 30 godina, nominalna vrijednost obveznice također je dostupna širokom rasponu ulagača i iznosi 1000 USD.

U rasponu od 5-10% godišnje, možete pronaći obveznicepoznati i vrhunski izdavatelji:

"Sberbank-09-2021" - ovo su Sberbank euroobveznice, na koje se obećava prinos od 5,717%. Euroobveznice nominalne vrijednosti od 1000 USD bit će otkupljene sredinom 2021

Tko je najvelikodušniji?

Ulagaču se također nudi veći prinos na vrijednosne papire. Neki ruski izdavatelji povećavaju i postotak godišnjih plaćanja i broj isplata kupona godišnje.

• Promsvyazbank isplaćuje 10,5% prihoda od kupona vlasnicima svojih euroobveznica s dospijećem 2021.
• Opening Financial Corporation nudi euroobveznice s dospijećem 2019. uz 10% godišnje. Trenutno se vrijednosni papiri mogu kupiti za 75% nominalne vrijednosti od 1000 USD.
• Tinkoff svojim investitorima nudi najveći godišnji prinos. Prinos na "Tinkoff" euroobveznice je određen na 14% godišnje, kupon se isplaćuje dva puta godišnje. Nominalna vrijednost euroobveznice "Tinkoff Bank-2018" je 1.000 USD, dospijeće završava 2018.

Kako ne pogriješiti?

Nakon registracije i otvaranja IIS-a na MICEX burzi, broker može investitoru ponuditi različite programe ulaganja.

To mogu biti košarice s više valuta, kao i razne opcije i kombinacija u osnovi viševalutnih depozita, kao što su terminske transakcije, s kupnjom euroobveznica kako bi se ulaganje vlasnika vrijednosnih papira zaštitilo od valutnih fluktuacija.

Privatni investitor mora uzeti u obzir sljedeće:

• VeličinaNominalna vrijednost korporativnih euroobveznica kreće se od USD do 500.000 USD. U osnovi, cijena euroobveznice koju izdaju ruski izdavatelji iznosi 1000 USD.
• Prinos na vrijednosne papire kreće se od 5 do 10%.
• Izdavanje lotova od 1.000 dolara obično je ograničeno i izbor nije tako širok, tako da investitor koji želi profitirati od kupona treba računati na ulaganja od 1,5 milijuna rubalja, a po mogućnosti 5, što je višestruko od 100 tisuća dolara i omogućite vlasniku da ima punu lotu euroobveznica.
• Prednost euroobveznica je njihova likvidnost, ali u kritičnim situacijama nije uvijek moguće prodati obveznice prije roka po nominalnoj vrijednosti.

• Što je dulje dospijeće vrijednosnog papira, veći je prinos, bez čekanja da se obveznica otkupi, investitor obično gubi prihod.
• Ulaganja često uključuju rizik više sile.
• Pojedinci ne mogu uvijek kupiti lot koji im se sviđa, postoje različita ograničenja o kojima će profesionalni broker savjetovati.

Formula uspjeha

Rusko investicijsko tržište je privlačno privatnim ulagačima, posebno euroobveznicama, koje obećavaju veće prinose od depozita na depozitne račune.

Budući da tržište nekretnina prolazi kroz krizu i stagnaciju, euroobveznice uživaju sve veći uspjeh.

Međutim, precijenjena očekivanja privatnog ulagača možda nisu opravdana iz niza objektivnih razloga: promjena ključne stope dolara,problemi s vlasništvom nad vrijednosnim papirima, bankovnim provizijama, niskom diverzifikacijom vrijednosnih papira.

Prilikom kupnje euroobveznica, korištenjem ovog alata za jačanje i povećanje temeljnog kapitala, potrebna je maksimalna transparentnost transakcije. Pripremite uporište za povlačenje u slučaju ekstremnih rizika.

Moguće je, rusko tržište nudi razne instrumente za reguliranje i upravljanje euroobveznicama.