Kako se formira tečaj Središnje banke Ruske Federacije, na Forexu i na MICEX-u?

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Zadnja promjena: 2023-12-17 10:29

Tečaj je stalno u stanju fluktuacije, stoga je, kako bi se izbjegli rizici financijske i ekonomske prirode, potrebno razumjeti mehanizam predviđanja i mehanizam koji objašnjava kako nastaje tečaj.

Ovo je pitanje posebno relevantno danas, kada Rusija nastoji izaći iz ovisnosti o dolaru vodeći neovisnu politiku. Da bismo razumjeli neke od poteškoća koje se javljaju na ovom trnovitom putu, potrebno je razumjeti kako se formira tečaj u Rusiji i cijelom svijetu.

Malo povijesti

Do tridesetih godina prošlog stoljeća u većini zemalja djelovao je takozvani zlatni standard. Prema njegovim riječima, sadržaj zlata je utvrđen u valuti. Vlade su morale mijenjati svoje valute za zlato. Kako bi se podržao sustav, uvedena je stroga korelacija između ponude novca unutar zemlje i njezinih zlatnih rezervi. Prema sadržaju zlata formirali su se njihovi tečajevi. Na primjer, jedan američki dolar imao je dvadeset tri i dvadeset i dvije stotinke zrna zlata, a jedanEngleska funta - sto trinaest zrna, odnosno četiri boda osamdeset sedam stotinki puta više. Prema tim izračunima utvrđen je tečaj gdje je jedna funta bila jednaka 4,87 dolara.

Sustav zlatne valute

Nakon 1930-ih i Velike depresije u Americi, većina zemalja uspostavila je sustav razmjene zlata, gdje su tečajevi već formirani na račun rezervne valute, a to je bio dolar. Međunarodni monetarni fond, osnovan 1944. godine, pridonio je održavanju stabilnosti tečaja. Zbog doprinosa odatle, zajmovi su dodijeljeni državama koje su imale financijske poteškoće.

Sustav promjenjivog tečaja

Kako se formira tečaj? Sedamdesetih godina 20. stoljeća sustav razmjene zlata zamijenjen je sustavom promjenjivih tečajeva. Njegovo značenje leži u formiranju tečajeva zbog odnosa ponude i potražnje, poput vrijednosnih papira na burzi. Međutim, tečaj nije postao potpuno slobodan. Kada je postignuta određena granica, država je imala paritet (kao od 1979. u Europi), a središnja banka zemlje, koordinirajući svoje djelovanje s drugim zemljama, službeno je promijenila kurs. Ako je promjena bila silazna, onda je došlo do revalorizacije, a do povećanja - devalvacije. Granica je dosegnuta s promjenama od nekoliko posto, ali je devedesetih porasla na petnaest posto.

Revalvacija i devalvacija nisu jedini načini na koje država intervenira u procesu objašnjavanja kako nastaje tečaj. Kako bi se izbjegle jake fluktuacijeuvode tzv. devizne intervencije, gdje, ako tečaj padne, kupuju je, a ako je obrnuto, prodaju.

Mehanizam nije uvijek uspješan, budući da vlasnici nacionalne valute, koji se nalaze u inozemstvu, ne poštuju upute svojih vlada. Na primjer, ako SAD povisi stopu na zajam, tada kreditna stopa za valute izvan SAD-a ostaje ista, što ih čini privlačnijima.

Opći čimbenici koji utječu na formiranje tečaja

Kako se formira tečaj na burzi, u bankama i općenito u državama.

1. Izvoz i uvoz. Što su cijene veće u odnosu na inozemne u zemlji, uvoz će biti veći. Stoga će cijena deviza biti visoka.

   Kako prihod raste, potražnja za uvozom će se povećati, uzrokujući deprecijaciju nacionalne valute.

   S druge strane, s visokim nacionalnim dohotkom u inozemstvu, cijena deviza opada.

2. Kretanje kapitala. Ako investitor želi dobiti više stranog novca, depozita, dionica, obveznica i obveza, cijena strane valute raste.

   S druge strane, plaćanja vladi jačaju njezinu valutu.

3. Izlaz podataka i čekanje na izlaz podataka. Takvi podaci uključuju: objavljivanje ekonomskih pokazatelja po zemljama domaćinima, izjave o promjenama kamatnih stopa, ekonomske preglede i više.
4. Aktivnosti fondova. velika snaga,utječući na kretanje tečaja, sredstva se zadužuju kada su uložena u određene valute. Imaju sjajna sredstva da se tečaj pomakne u bilo kojem smjeru.
5. Djelatnost izvoznika i uvoznika. Oni su korisnici deviznog tržišta koji su zainteresirani za kupnju i prodaju strane valute. Međutim, taj je utjecaj beznačajan i kratkoročan, jer je obujam njihovih vanjskotrgovinskih transakcija zanemariv u odnosu na ukupni volumen transakcija na deviznom tržištu.

6. Izjave političara. Na raznim sastancima, sastancima, konferencijama za novinare i tako dalje, takvi se govori pomno prate online, nakon čega devizno tržište odmah reagira ovisno o jačini izjava.

   Svi se sjećaju kraja 2014. godine, kada je ruski predsjednik V. V. Putin jednim od svojih govora momentalno stabilizirao tečaj rublje („tečaj je govorio”) i tako zaustavio njegov nagli pad.

7. Aktivnost središnjih banaka. Mehanizam njegovog utjecaja opisan je u nastavku.

Centralna banka

Razmotrimo kako se formira tečaj Centralne banke.

Utjecaj država na devizno tržište vrši se preko središnjih banaka. Kao što je već navedeno, iznimno je rijetko da država uopće ne intervenira u mjenjačnice (stanje slobodnog plutanja). U pravilu, s vremena na vrijeme utječu na tečaj (prljavo plutajuće stanje) i na taj način utječu na to kakoformira se tečaj Centralne banke.

U interesu proizvodnje i potrošnje, država provodi izravnu i neizravnu regulaciju. Izravna regulacija odvija se u diskontnoj politici i deviznim intervencijama. Neizravna regulacija se provodi kroz razinu inflacije, količinu novca u optjecaju i drugo.

CBR

Više o tome kako se formira tečaj Središnje banke Ruske Federacije.

Svaki dan, osim vikendom, Centralna banka Ruske Federacije određuje stope za većinu valuta u odnosu na rublju. Dolar u odnosu na rublju određuje se na temelju toga kako je protekla aukcija dan ranije na Moskovskoj međubankarskoj burzi. Isto vrijedi i za euro. Preostale valute formiraju se unakrsnim tečajevima, odnosno omjerom između rublje i druge valute, na temelju omjera prema dolaru.

Na način na koji se formira tečaj Središnje banke Ruske Federacije također utječu uvoz i izvoz. Ako se više robe proda nego kupi, bit će bolje da nacionalna valuta pojeftini, i obrnuto.

Središnja banka postavlja tečaj za više od trideset vrsta valuta. Ovo je dolar, euro, juan, franak, jen, grivna i drugi.

Od 2005. Središnja banka Ruske Federacije prešla je na dvovalutnu košaricu dolar-euro. Vjeruje se da se na taj način postiže fleksibilnija regulacija i ostvaruje povećanje volatilnosti. Stopa se izračunava iz omjera valutnog para dolar-euro na Forex tržištima i tečaja rublje u odnosu na euro na MICEX-u.

Banke

Kako se formira tečaju bankama? Ostale banke slobodno određuju svoje stope. Oni u osnovi nude kupnju valute po nižoj cijeni i prodaju je za više od cijene koju nudi Središnja banka.

MICEX

Kako se formira tečaj na MICEX-u također je zanimljivo pitanje.

Trgovanje stranim valutama na Moskovskoj međubankarskoj burzi regulira Centralna banka Ruske Federacije, koja svoje funkcije obavlja na temelju saveznog zakona o javnoj nabavi, saveznog zakona o valutnoj regulaciji i kontroli.

Forex

Neukom je teško razumjeti kako se formiraju tečajevi Forexa.

Na međunarodnom Forex tržištu, cijena je određena borbom kupaca (ili bikova) i prodavača (ili medvjeda). Pojedinci ne mogu utjecati na situaciju na ovom tržištu. Samo Međunarodni monetarni fond i središnje banke mogu utjecati na kretanje cijena, i to samo kratkoročno.

Obrasci koji objašnjavaju kako se ovdje formira tečaj su sljedeći:

• Kada se poveća potražnja za valutom, raste i njezina cijena, a kada se potražnja smanji, cijena se u skladu s tim smanjuje.
• Kada se ponuda valute povećava, njezina vrijednost pada, a kada se ponuda smanjuje, cijena, naprotiv, raste.