Diskontna stopa kao parametar analize planiranja ulaganja

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Zadnja promjena: 2024-01-02 13:56

Obavljanje bilo koje vrste aktivnosti nemoguće je bez temeljite financijske analize, koja uključuje i planiranje ulaganja, poslovno planiranje za budućnost i trenutnu procjenu aktivnosti. Istodobno, analizu bilo koje od ovih kategorija prati prisutnost parametra kao što je diskontna stopa. Sukladno tome, što je veći rizik aktivnosti, veća su očekivanja investitora i vlasnika kapitala, a zahtjevi za točnim i temeljitim izračunom vrijednosti novčanih tokova veći. Upravo je analiza odgođenog prihoda u kontekstu izvora prihoda proces diskontiranja. Točna analitika čini osnovu ove aktivnosti.

Za minimiziranje odstupanja između planiranih pokazatelja prognoze i njihovih budućih stvarnih podataka, potrebno je koristiti ispravno izračunate troškovne parametre (prihodi, troškovi), strukturu kapitala, tokove ulaganja, potrebno je uzeti u obzir ostatke vrijednost postojećegimovine i, naravno, diskontne stope (tzv. diskontne stope).

To je posljednji pokazatelj koji karakterizira cijenu kapitala koju neovisno određuju sudionici u proizvodnji. Njegova razina ovisi o tržišnoj kamatnoj stopi, kao i o vašim vlastitim očekivanjima, prilikama i ciljevima. Diskontna stopa pokazuje stupanj povrata po rublji uloženog kapitala prihvatljivog investitoru, a koji bi se mogao dobiti ulaganjem u alternativno, ne tako rizično poduzeće.

Za temeljitije razumijevanje, možete reći lakše. Na primjer, za 5 godina osoba želi dobiti 10.000 konvencionalnih novčanih jedinica. Diskontna stopa omogućuje vam da odredite koliko treba uložiti u određenu proizvodnju kako bi u budućnosti upravljao željenim iznosom. Dakle, upravo ovaj pokazatelj ima ključan utjecaj na odabir investicijskog projekta.

Osim toga, parametar se koristi u svim područjima i industrijama. A njegova svrha nije uvijek planiranje ulaganja. Također karakterizira aktivnosti svake organizacije. Diskontna stopa je neophodna pri analizi troškova kapitalnih ulaganja, kao i svih vrsta ukupnih troškova poslovnog planiranja.

Baš kao u analizi investicijskih injekcija, menadžment svake tvrtke ima priliku odabrati najjeftiniji ili najprofitabilniji način proizvodnje. Obje nam omogućuju određivanje diskontne stope. Formula koja pomaže izračunati veličinu ovog pokazatelja uključuje ogroman broj različitihparametri kao što su:

- kamatna stopa (određuje vlasnik zajma);

- stopa povrata (stopa povrata koja je određena na vlasnički kapital);

- stopa inflacije;

- stopa refinanciranja;

- recenzija kolega;

-ponderirani prosječni trošak kapitala, itd.

Stopa popusta može se odrediti sljedećim izrazom:

R=Rf + (Rmax _{+ Rmin)/2 + S gdje je}

R - odnosno diskontna stopa;

Rf je stopa bez rizika;

Rmax, Rmin - vrijednost maksimalne i minimalne premije rizika;

S - uzimajući u obzir rizik ne primanja očekivanog prihoda.

Aktivnosti bez rizika nalaze se samo u idealnim ekonomskim modelima. A takvi trenutno ne postoje. Ali postoji ogroman broj metoda za analizu investicijskih projekata, od kojih je jedna metoda prilagodbe diskontne stope.