Prinos obveznica: definicija i formule za izračun

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Zadnja promjena: 2023-12-17 10:29

Mnogi su upoznati sa situacijom kada je potrebna određena količina sredstava i ona se posuđuje. Svatko je to doživio barem jednom u životu. Treba imati na umu da novac može trebati ne samo ljudima, već i firmama i organizacijama, kao i državi. Organizacije se suočavaju s izazovom zahtijevanja mnogo više sredstava nego što ih bankarska institucija može ponuditi.

U takvim slučajevima, najbolja opcija je privući investitore. Investitori su fizičke ili pravne osobe koje ulažu novac u organizaciju, očekujući od nje ništa manje dobiti. U te svrhe izdaju se obveznice. Obveznica je vrijednosni papir koji je predstavljen u obliku zajma. U određenom roku organizacija se obvezuje vratiti posuđena sredstva investitoru. Sve nijanse su dogovorene između obje strane. A tek nakon informiranog pristanka sklapa se ugovor tzv. Bez potpisa papir neće imati učinka.

Cijena obveznicato može biti bilo što što budući investitor može uložiti ili tvrtka to sama imenuje.

Postoje dvije vrste vrijednosnih papira:

• obveznice - dužnička sredstva, investitor postaje vjerovnik organizacije;
• dionice - kapital, kupnjom kojeg investitor dobiva paket dokumenata društva i njegov je suvlasnik.

Prinos obveznica ovisi o ekonomskoj situaciji u zemlji i o sposobnosti vlasnika organizacije da upravlja primljenim sredstvima.

Opcije isplate

Postotak koji se isplaćuje investitoru je unaprijed dogovoren, kao i raspored plaćanja. Otplata duga vrši se jednom godišnje, jednom u 6 mjeseci ili svaka 3 mjeseca.

Postoji nekoliko načina plaćanja:

• Fiksni postotak. Najjednostavnija i najčešća opcija.
• Postepene stope. Svaki put kada se cijena povećava.
• Promjenjiva stopa. Prinosi na obveznice se stalno mijenjaju, ovisno o tečaju.
• Indeksiranje nominalne stope.
• Rasprodaja uz popust.
• Na temelju dobitaka. Obveznice ne idu svima, već samo prema rezultatima izvlačenja.

Vrste prihoda

Prinos obveznica karakterizira niz faktora koji u potpunosti ovise o uvjetima koje nudi vlasnik tvrtke:

1. Ostvarite prihod od kupona. Svaki kupon sadrži kamatnu stopu koju će investitoru isplatiti vlasnik tvrtke.
2. Trenutačni prihod. Sve obveznice imaju fiksnu stopu. Pri čemupromjene cijena obveznica se ne uzimaju u obzir, bez obzira na razdoblje zadržavanja. Prije kupnje cijene variraju. U trenutku kada investitor kupi vrijednosne papire, vrijednost postaje fiksna. Trenutni prinosi na obveznice ne uzimaju u obzir promjene između cijene po kojoj su vrijednosni papiri kupljeni i otkupne vrijednosti.
3. Iznos dobiti ovisno o otkupu. Predstavlja određeni postotak stope, koji može uspostaviti jednakost između tržišne vrijednosti i redovitih plaćanja.
4. Ukupni prinos obveznica. U tom slučaju se uzimaju u obzir svi mogući izvori dobiti. U mnogim specijaliziranim ekonomskim publikacijama ova se stopa naziva i stopom premisa. Ako ispravno odredite stopu prostora, tada možete razumjeti hoće li kupnja vrijednosnih papira biti učinkovita.

Državni zajmovi

Biti investitor moguće je ne samo za komercijalne organizacije. Država također ima pravo izdavati vrijednosne papire. Prikupljena sredstva omogućuju realizaciju velikih projekata na državnoj razini ili nadopunu proračuna. Jednostavno rečeno, državne obveznice su iznos sredstava koji se posuđuje od običnih građana. Država obećava povrat ulaganja u cijelosti plus kamate.

Što su državni zajmovi?

Prije svega, to je vrsta sigurnosti. Ne razlikuju se od ostalih opcija obveznica, imaju i nominalni stvarni trošak, kojiomogućuje investitorima da ostvare profit. Visina takvog prihoda utvrđuje se na razini Ministarstva financija.

Za razliku od komercijalnih organizacija, državne obveznice su pouzdanije. U obje opcije postoje rizici. Kao primjer, možemo koristiti situaciju iz vremena SSSR-a, kada je došlo do deprecijacije sredstava.

Državne obveznice zajamčeno donose profit. Takva ulaganja također će se vratiti u roku od nekoliko godina. Rok može varirati od 1 godine do 30 godina. Nije potrebno čekati profit. Vrijednosni papiri se mogu prodati bilo kome.

Gdje kupiti obveznice?

Postoje dva načina za ulaganje vlastitih sredstava:

• Kontaktirajte brokera. Poslovi s kupoprodajom provode se na isti način kao i s ostalim vrijednosnim papirima.
• Otvorite osobni investicijski račun. U takvim slučajevima prihod ovisi o iznosu depozita.

Koji su načini za ostvarivanje dobiti?

Onima koji žele dobiti dobar postotak uloženih sredstava neće biti isplativo kupovati ruske obveznice od države. Kamatna stopa je ista kao i za redovni depozit u bankovnoj instituciji - do 11% godišnje.

Unatoč tome, postoji prilika za ostvarivanje profita. Postotak je fiksiran godišnje, možete ostvariti profit svakih 6 mjeseci.

Ruske obveznice mogu se slobodno kupovati i prodavati, kao i druge vrste vrijednosnih papira. Cijene variraju tijekom vremena i ima novca za zaradu.

Federalni zajmovi

Obveznice federalnog zajma za fizička lica vrsta su obveznica koje u rubljama izdaje isključivo Ministarstvo financija. Vrijednosni papiri se izdaju u obliku kupona koji omogućuju plaćanje s kamatama. Takvi se zajmovi mogu kategorizirati kao državne obveznice.

Što su obveznice?

Ovisno o ostvarivanju dobiti, možemo razlikovati:

• Kamatonosne obveznice - u obliku kupona. Kamata se naplaćuje na potrošeni iznos.
• Obveznice s popustom - trošak plaćanja je blizu nominalne vrijednosti vrijednosnih papira.

Vrste obveznica ovisno o tome tko ih izdaje:

• Država – Ministarstvo financija odgovorno je za izdavanje.
• Općina - uprava pojedinih gradova i regija odgovorna je za izdavanje.
• Korporacije - izdaju organizacije, tvrtke, dionička društva.

Federalne obveznice za pojedince - državne obveznice s visokom kamatnom stopom, što investitorima omogućuje dobar povrat.

Koje su značajke?

U usporedbi s običnim obveznicama kojima se trguje na burzi, postoje neke značajke:

• Prodaja je dopuštena samo punoljetnim osobama koje imaju državljanstvo Ruske Federacije.
• Ne možete kupovati i prodavati na financijskim tržištima. Također prijenos trećim stranama, zalog ili plaćanje.
• Možete unovčiti samo u banci u kojoj su obveznice kupljene.
• Ne ulažite u druge banke.
• Obveznice se ne mogu darovati, ali se mogu naslijediti.

Citat

Kotacije obveznica su fiksna cijena za kupnju vrijednosnih papira dostupnih za prodaju na burzama. Istovremeno, sve je u skladu s utvrđenim normama zakona.

Sve operacije obavlja posebna komisija. Sve informacije se obvezno distribuiraju u specijaliziranim tiskanim publikacijama.

Službena razina kotacije obveznica određena je za određeno razdoblje. Takve se stope koriste za namiru izvan burze. Veličina ponude ovisi o ekonomskim pokazateljima valute, o poziciji organizacije na tržištu roba i usluga.

Vrijednost vrijednosnih papira

Cijena obveznica predstavlja vrijednost novčanog toka koji se očekuje u ovom trenutku. Takav tijek uključuje dvije komponente: isplatu kupona i vrijednost plaćenih obveznica.

Moguće je odrediti cijenu, za to su predviđeni brojni uvjeti:

• Novčani tok je prikazan u razdobljima. To vam omogućuje da vidite promjenu prinosa kupona kada se izdaju obveznice.
• Iznos prihoda određuje se ovisno o rizicima koji se mogu dogoditi na burzi.
• Plaćanja na obveznice se vrše u cijelosti nakon određenog razdoblja. Ovo razdoblje se postavlja prilikom kupovine vrijednosnih papira.

Kada se prodaju, obveznice imaju vrijednost koja se razlikuje od nominalne vrijednosti. Na cijenu može utjecati:

• kamatna stopa;
• vrijeme kada je obveznicacirkulacija;
• ocjena organizacije;
• dospijeće.

U slučaju da vlasnik obveznica proda vrijednosne papire, sva prava iz naloga prenose se na novog vlasnika. Uključujući mogućnost raspolaganja sredstvima koja su se nakupila dok su obveznice bile kod prethodnog vlasnika.

međunarodne obveznice

Sve međunarodne obveznice mogu se podijeliti na strane obveznice i euroobveznice.

Strane prodaju sve zemlje koje posuđuju u lokalnoj valuti. Na primjer, velike korporacije u Francuskoj prodaju obveznice u Velikoj Britaniji. Izdaju se u funtama sterlinga. Glavnim kupcima smatraju se lokalni investitori. Bankarski sindikat djeluje kao jamac.

Glavne razlike:

• francuske korporacije izdaju obveznice;
• korištena valuta prilikom prodaje - funta sterlinga;
• Strane obveznice jamči bankarski sindikat sa sjedištem u Ujedinjenom Kraljevstvu.

Euroobveznice se distribuiraju putem transnacionalnog bankarskog sindikata. Vrijednosni papiri se mogu izdati istovremeno u više valuta. To vam omogućuje da minimizirate rizike povezane s operacijama mjenjača. Primljeni prihod se ne oporezuje. Ova vrsta ulaganja je relevantna za one koji plaćaju visoke poreze na dohodak.

Istovremeno, postoji niz nekretnina koje se mogu klasificirati kao vrijedne:

• pravo izbora valute;
• visoka elastičnost;
• postoji međunarodna mobilnost kapitala;
• prilika za visoku zaradu;
• postoji blizak odnos sa stranim vrijednosnim papirima.

Prihod po nominalnoj vrijednosti

Povrat ulaganja izračunava se kao razlika između nominalnog prinosa obveznice i stope inflacije. Prije nego što uzmete u obzir sve moguće rizike, vrijedi odabrati vremenski period i odlučiti hoćemo li govoriti o stvarnom ili nominalnom prihodu.

Prihod po nominalnoj vrijednosti unaprijed je određen. Investitor mora samo čekati dospijeće obveznica. Ako ne uzmete u obzir inflaciju, onda takva ulaganja nemaju rizika.

Prilikom formiranja portfelja, bez obzira na njegovu vrstu, potrebno je analizirati moguće prihode i rizike za sve financijske pokazatelje. Na teritoriju Ruske Federacije nominalni prihodi su potpuno službeni. Koriste se za izračun prinosa na tržištu državnih vrijednosnih papira. Također su uobičajeni na tržištima novčanica.

Izračun dobiti

Tržišni prinos obveznica je dobit koju ulagač dobije od ulaganja u vrijednosne papire. Izračunavanje prihoda je vrlo jednostavno. Da biste to učinili, trebate podijeliti broj kupljenih kupona s troškom. U slučaju da su obveznice kupljene po nominalnoj vrijednosti, razina prihoda jednaka je kuponskoj stopi. Prihodi mogu varirati zbog fluktuacija valute.

Stručnjaci formuliraju omjer obveznica i prihoda na sljedeći način: u vrijeme rasta cijena za vrijednerazina prihoda od papira pada i obrnuto.

Formule za izračun prihoda

Za svaku vrstu prihoda možete primijeniti odgovarajuću formulu za izračun prinosa obveznica.

1. Prihod od kupona. Recimo da je pri kupnji obveznice precizirano da će prinos biti 11,75 posto godišnje. Trošak obveznice je 1 tisuću rubalja. Možete kupiti dva ova kupona godišnje. To znači da svakih 6 mjeseci možete dobiti 58 rubalja 75 kopecks. Cijena za godinu je 117 rubalja 50 kopecks.
2. Trenutačni prihod. U ovom slučaju, formula i (m)=(Nk)/P=g/P (k)100.

Razmotrite oznaku:

• k – stopa kupona po godini;
• N – nominalna vrijednost;
• P – trošak nabave;
• P (k) – postavljena stopa od trenutka kupnje obveznica.

Pretpostavimo da je prihod 11,75 posto godišnje, a tečaj u trenutku kupnje je 95 rubalja, tada će trenutni prihod biti 12 rubalja 37 kopecks.

Tako se pri izračunu prihoda portfelja vrijednosnih papira koristi formula koja je potpuno slična formuli koja se koristi za klasični izračun.

Stopa kupona

Stopa kupona na obveznice je godišnji prihod od kamata. Na primjer, ako je kamatna stopa 12 godišnje, a vrijednost jamstva je 1000 rubalja, tada je za kalendarsku godinu moguće dobiti 120 rubalja.

Postoji nekoliko opcija kupona:

• Trajno popravljeno. postotakpoznato investitoru prije kupnje. Ne mijenja se od trenutka kupnje kupona do dana izvršenja svih uplata.
• Varijabilno fiksno. Visina prihoda investitoru je poznata samo djelomično. Stopa je poznata samo do određenog razdoblja. Nakon tog razdoblja utvrđuje se nova stopa, koja se može smanjiti ili povećati.
• Plutajući. Kamatna stopa se stalno mijenja. Ovisi o vezanju za neki pokazatelj. Na veličinu tečaja mogu utjecati: tečaj, inflacija, stope koje utvrđuje Centralna banka.

Svaka osoba koja drži vrijednosne papire mora platiti porez od 13 posto godišnje.

OFZ prihod

Postoje dvije vrste prinosa federalnih zajmova: fiksni i varijabilni. Fiksne stope nazivaju se i fiksne stope. Postavljaju se za svaki kupon na određeno razdoblje. Stopa ovisi o vremenu izdavanja kupona. Varijabilne stope u potpunosti ovise o primljenim službenim podacima, koji ovise o inflaciji. Također, postotak stope ovisi o Središnjoj banci Ruske Federacije.

Prihod se formira iz dva pokazatelja:

• iznos prihoda koji će investitor dobiti od kupljenog kupona;
• profit od kupnje kupona čija je vrijednost ispod par.

U slučajevima kada investitor kupi kupon čija je vrijednost iznad nominalne vrijednosti, postoji mogućnost značajnih gubitaka.

Federalni zajmovi se akumulirajukuponska dobit. Do dospijeća plaćanja vrijednost kupona se povećava. Kada dođe do preprodaje, vlasnik uzima u obzir ove točke.

Obvezno vodite računa o poreznom sustavu, jer svaka vrsta dohotka podliježe obveznom oporezivanju. Ako jedna osoba posjeduje kupon cijelo vrijeme, tada će porez iznositi 15 posto dobiti. Prilikom prodaje kupona morate platiti oko 35 posto za razliku u vrijednosti.

Da biste ostvarili dobar profit, ovi bodovi se moraju uzeti u obzir. Sve aktivnosti u ovom području regulirane su na zakonodavnoj razini.

Trenutačni prihod

Trenutni prinos obveznica je iznos isplata kupona godišnje. Takvi pokazatelji ne uzimaju u obzir prihod investitora, koji ovisi o varijaciji cijene u trenutku otkupa obveznica ili tijekom prodaje.

Za procjenu učinkovitosti rezultata možete koristiti izračun koji uključuje iznos premije na vrijednost kupljenog kupona.

Kako biste smanjili moguće rizike pri ulaganju u vrijednosne papire, najbolje je odabrati organizacije koje osiguravaju kratko razdoblje do potpune otplate zajma. Fluktuacije vrijednosti mogu se uočiti samo u razdoblju kada u zemlji nastupa ekonomska kriza.

Unatoč tome, tečaj se vrlo brzo vraća ovisno o poboljšanju ekonomske situacije ili kada se približi datum dospijeća investicijskog depozita.

Također je moguće minimizirati rizike akoprimjenjuju se na velike tvrtke i organizacije koje su se pokazale s najbolje strane među investitorima. No, pritom se mora uzeti u obzir da će prihod biti znatno niži od prihoda malih poduzeća.

Definicija profitabilnosti

Odredite prinos obveznica koristeći sljedeću formulu: r=C/P.

Razmotrite oznaku indikatora:

• r – tekući prihod;
• S – kupljeni kupon;
• P je trenutna cijena kupona.

Recimo da je kupon kupljen po cijeni od 20 tisuća rubalja, trenutno se cijena ovog kupona povećala na 80 tisuća rubalja. Stoga se prihod utvrđuje kao 25 posto.

Prije nego što kupite obveznice, morate detaljno razumjeti vrste dostupnih vrijednosnih papira. Bit će korisno razmotriti mogućnosti ostvarivanja prihoda. Sve to će vam omogućiti da procijenite svoje sposobnosti i shvatite koliku dobit možete dobiti prilikom ulaganja. U takvim slučajevima, bolje je ne žuriti i sve pažljivo provjeriti.