Ulaganje u investicijske fondove: profitabilnost, prednosti i nedostaci. Pravila uzajamnog fonda

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Zadnja promjena: 2023-12-17 10:29

Tako zanimljiv financijski instrument kao što je zajednički investicijski fond (aka UIF) pojavio se relativno nedavno na području bivšeg Sovjetskog Saveza. I treba napomenuti da nisu dobro poznati među općom populacijom. Stoga će se u okviru članka tražiti odgovor na jedno pitanje: što su investicijski fondovi?

O njihovom izgledu

Treba napomenuti da se ovaj instrument smatra vrlo mladim. Još nema stoljeće. Prvi investicijski fondovi pojavili su se u SAD-u 1924. godine. Iskreno rečeno, prije toga postojalo je mnogo različitih ureda i fondova koji su obavljali sličnu funkciju. Ali sa svakim klijentom su radili individualno. Da, i prihvatio čak i vrlo male priloge. Ali nije uvijek bilo moguće učinkovito raditi s malim kapitalima. Zbog toga su glavni igrači podigli ulazni prag. A mali uredi nisu mogli upravljati sredstvima koja su im bila povjerena s maksimalnom učinkovitošću i profitabilnošću. Pritom se nije željelo izgubiti investitore koji bi se mogli pohvaliti milijunskim iznosima. Stoga je razvijenotakvu strukturu kao što je investicijski fond (PIF). No, prvo ih je čekala hladna dobrodošlica. Tome je uvelike pridonijela razmjena i gospodarska kriza, nedostatak zakonskog okvira, kao i nerazumijevanje principa njihova funkcioniranja od strane potencijalnih klijenata. A uz sve to i jednostavno nepovjerenje prema privatnim investitorima. Što se tu ima skrivati, Amerikanci su tada vjerovali da je papirnate dionice tada bolje držati u kutiji kod kuće. Da, da, sve ove priče o američkim obiteljima koje su iznenada pronašle skrivene stare djedove dionice Coca-Cole - sve to nije fikcija. Ta su sredstva cijenjena tek nakon Drugog svjetskog rata. Prava zora došla je sredinom 1950-ih. Od tada su se i broj samih fondova i sredstva prikupljena od njih povećali ne samo u samom SAD-u, već iu cijelom svijetu.

Koji je ovo uzajamni fond?

Uzajamni investicijski fond na prostranstvima bivšeg Sovjetskog Saveza pojavio se tek devedesetih. Imali su iste probleme koje su imali isprva Amerikanci. Ovo je kriza, i nepostojanje zakona, i financijska nepismenost, i nepovjerenje stanovništva. Nije iznenađujuće da su se počeli razvijati tek 2000-ih. Tijekom tog vremena uspjeli su preživjeti i gospodarski uspon, popraćen brzim rastom imovine, i niz kriza. Pa što je ovo PIF? Glavni princip na kojem se gradi rad investicijskih fondova je da se novac dioničara prikuplja i ulaže u različite instrumente razmjene koji mogupohvaliti se dobrim povratom. Posebnost investicijskih fondova je u tome što nemaju svojstvo pravne osobe. Stvaraju ih društva za upravljanje imovinom (AMC) kako bi formirali investicijski kapital. Ovdje mnogi miješaju investicijske fondove s bankama i osiguravajućim društvima. Nemojte biti zavedeni. Uzajamni fondovi su živo utjelovljenje upravljanja povjerenjem. Ovo je sasvim prirodno. Uostalom, AMC, zapravo, nudi samo dvije mogućnosti za rad. Prvi predviđa sklapanje individualnog ugovora i formiranje vlastitog portfelja vrijednosnih papira, a drugi nudi pristupanje postojećem zajedničkom fondu.

Dizajn i profitabilnost

Sada pogledajmo pobliže kako funkcionira zajednički fond. I krenimo od profita. Treba napomenuti da ulaganja u investicijske fondove ne jamče profitabilnost. Razina zarađenog (ili izgubljenog) novca ovisi o tome koliko je tvrtka za upravljanje imovinom uspješna u ulaganju novca. Dakle, ako je napravila veliku pogrešku ili su se tržišni uvjeti katastrofalno promijenili, onda ne možete dobiti baš ništa. A s druge strane, niti jedan bankovni depozit po isplativosti ne može se usporediti s uspješnim ulaganjem u dionice ili drugi isplativ instrument razmjene. Za one koji nepažljivo čitaju, još jednom posebno naglašavam - samo dobra investicija. Kako odabrati i započeti suradnju s AMC-om? U pojednostavljenom obliku proučava se obavljanje djelatnosti, pravila investicijskog fonda, traži se format interakcije, potpisuje se ugovor isredstva se prenose. Ako govorimo o profitabilnosti, treba napomenuti da postoji dosta različitih vrsta investicijskih fondova. Odlikuju se po tome kamo ide novac i kako rade. Evo druge točke koju ćemo prije svega razmotriti:

1. Zatvoreni investicijski fondovi. Njihova je posebnost u tome što im se novac može pripisati tek kada se formiraju. Čim se proces zaustavi, više neće biti moguće kupiti dionicu. I ne možete ga otkupiti. Novac će biti moguće vratiti tek kada ugovor istekne.
2. Otvoreni uzajamni fond. U ovom slučaju, udio u vlasništvu može se kupiti ili prodati na bilo koji pogodan dan. Kada koristite njegove usluge, imovina se može povećati i smanjiti. Ovisi o preferencijama investitora. Ali svoj posao obavljaju samo s visokolikvidnom imovinom, što negativno utječe na profitabilnost.
3. Intervalni investicijski fondovi. Oni su srednja verzija prethodne dvije. Prodaja i kupnja dionica dopuštena je samo na ograničeno vremensko razdoblje (tzv. interval).

Različite opcije ulaganja za pouzdanost i profitabilnost

Tržište zajedničkih fondova nudi veliki broj instrumenata za koje su fondovi specijalizirani. Evo njihovih vrsta koje danas postoje:

1. Dijelite uzajamne fondove. Ovo je najčešća i najpovoljnija opcija za privatne investitore. On je i najrizičniji predstavnik među svim takvim fondovima. Ali obećava najveći povrat.
2. Uzajamni investicijski fondovi obveznica. To je najpouzdaniji alat za one koji želeuložite svoj novac u investicijske fondove. Ima fiksni prihod, koji je obično mali. Većina novca odlazi u obveznice. Iako može biti mali dio udjela.
3. Indeks uzajamnih fondova. Često se od iskusnih ljudi mogu čuti mišljenja da su oni najbolja opcija za početak ulaganja. To je zbog činjenice da je rezultat rada društva za upravljanje vidljiv u usporedbi s dinamikom glavnog pokazatelja. Predlažu ulaganje novca u dioničke indekse.
4. Mješoviti investicijski fondovi. Oni su hibrid koji je specijaliziran za dionice i obveznice. Sastoje se od obje vrste vrijednosnih papira u značajnom iznosu. Takvi fondovi imaju vrlo fleksibilne strategije ponašanja. Dakle, oni mogu izgraditi svoje portfelje 100% dionica kada tržište raste, i 100% kada pada.
5. Uzajamni fondovi fondova. To su strukture koje vam omogućuju ulaganje novca u druge investicijske fondove. Tako se provodi diversifikacija ulaganja između različitih investicijskih fondova.

Sredstva mogu imati potpuno različite povrate. Može biti 100% godišnje, a oko 2-3%. Ovisi o investicijskom fondu i profesionalnosti AMC-a. Dakle, općenito, što su investicijski fondovi.

Pravila rada

Ulaganje u investicijski fond nije teško. Minimalni prag za to nije visok i može čak biti nekoliko desetaka rubalja (međutim, u ovom slučaju, trebali biste razmišljati o uspjehu i učinkovitosti takvih ulaganja). Alitreba imati na umu da za dobivanje opipljivih prihoda i ulaganja moraju odgovarati. Treba razumjeti da se ulaganja u investicijske fondove mogu smatrati barem srednjoročnim ulaganjima. Ili čak nekoliko godina. Također je vrlo poželjno postaviti si investicijski cilj. Trebao bi prikazati profitabilnost, izraženu u postocima, koju osoba želi dobiti u određenom vremenskom razdoblju. Ne zaboravite da svatko samostalno odlučuje hoće li uložiti novac i gdje. Ako sumnje muče, onda će možda sljedeće teze moći uvjeriti:

1. Upravljanje novcem. Prilikom prijenosa novca osoba ih povjerava profesionalcima. Nije svatko u mogućnosti ući na tržište obveznica ili dionica i investirati ih na način da ostvari prihod.
2. Fleksibilnost u odnosu na dionice. U većini slučajeva, mogu se kupiti i prodati u bilo koje vrijeme.
3. Niski ulazni prag.
4. Objekt interakcije. Dionice se mogu koristiti kao kolateral i mogu se naslijediti.
5. Dugoročno ulaganje. Ulaganja u jedinice bolje se shvaćaju kao ulaganje na duži vremenski period.
6. Diverzifikacija ulaganja. Zajednički fondovi su dobar način za diverzifikaciju vašeg portfelja.

Prilikom odabira investicijskog objekta potrebno je pažljivo proučiti njegovu učinkovitost u određenom vremenskom razdoblju (po mogućnosti 5-10 godina, ako ne za fond, onda za društvo za upravljanje), među kojima je trenutna profitabilnost igra posebno mjesto. Potrebno je detaljnije razmotriti ulaganja u investicijske fondove. Prednosti i nedostaci ovog rješenja zaslužuju veću pozornost. Pa, krenimo.

O profesionalcima

Bilo bi najbolje da ih prikažete kao popis:

1. Profesionalno upravljanje. Uzajamnim fondovima ne upravlja jedna osoba, već cijeli tim profesionalaca. Svatko od njih ima specijalizirano obrazovanje u svom području i veliko radno iskustvo. Upravljaju portfeljem, neprestano istražuju tržište, tražeći najbolje prilike za ulaganja koje mogu dati najveći povrat, uz održavanje prihvatljive razine rizika. Teško se sam nositi s takvim obimom posla. Da, a imati mali kapital, čak i ako je nekoliko stotina tisuća rubalja, zaraditi brda zlata i nadoknaditi utrošeno vrijeme nije činjenica onoga što će ispasti.
2. Niski troškovi upravljanja. Obično investicijski fondovi kupuju/prodaju desetke i stotine tisuća vrijednosnih papira odjednom. Zahvaljujući prometu imaju povlaštenu stopu u pogledu troškova provizije. To može biti nekoliko puta niže od onoga što plaćaju privatni investitori koji imaju nekoliko parcela. Zahvaljujući tome, godišnji trošak je tek mršavih par postotaka.
3. Diverzifikacija. Vrlo često privatni ulagači, stječući određenu imovinu, zaborave na diverzifikaciju. Postoji i situacija da se portfelj sastoji od desetak vrijednosnih papira koji pokrivaju 3-4 djelatnosti. Ovo je vrlo rizična investicija. Ako želite diverzificirati, možete se susresti s takvim problemom kao što je potreba za velikim novcem i nesavršenost upravljanja.
4. Odličan izbor. Postoje razni investicijski fondovi koji se razlikuju po riziku i povratu. Možete odabrati za sebe točno ono što odgovara financijskomprilike, horizont ulaganja, ciljevi, moguće razine dobiti i gubitka.

O kontroli stanja

Ovaj plus stoji samostalno. Djelovanje investicijskih fondova stalno nadzire ovlaštene državne strukture. Zahvaljujući tome fondovi osiguravaju sve svoje financijske pokazatelje koji pokrivaju njihovu djelatnost, kao što su: dobit, gubitak, troškovi poslovanja i slično. Zahvaljujući tome nije teško dobiti sveobuhvatne podatke o stanju sa svakom pojedinom strukturom. Činjenica državne kontrole igra vrlo važnu ulogu. Nije tajna da na svijetu postoji mnogo ljudi kojima ne bi smetalo zarađivati novac. A s obzirom na financijsku nepismenost koja bujno cvjeta na prostranstvima naše zemlje, velika je vjerojatnost da će netko nepošten iskoristiti situaciju. Ali to će još više narušiti kredibilitet sustava, i to unatoč činjenici da trenutno nije u najboljem stanju. Stoga morate držati prst na pulsu i vrlo čvrsto kontrolirati situaciju.

O nedostacima

Uza sve svoje prednosti, investicijski fondovi imaju i nedostatke. To uključuje:

1. Nema jamstva za buduće povrate. Čak i ako je fond konstantno pokazivao izvrsne rezultate tijekom proteklih nekoliko godina, u budućnosti bi mogao biti u minusu.
2. Država strogo regulira djelovanje investicijskih fondova. Posebno se ističe zabrana obavljanja poslova koji nisu predviđeni poveljom. Na primjer, ako indeksni fond kaže da ga je zabranjeno riješitipad imovine i pretvaranje ih u novac, morat ćete pretrpjeti gubitke. Usput, zato još uvijek morate pratiti situaciju kako biste u ovom slučaju dali nalog za prijenos imovine u novac.
3. Dodatni troškovi koje dioničar mora snositi. To uključuje ulazne i izlazne pristojbe, takozvane doplate i popuste. Iako ako se vlasništvo provodi nekoliko godina, tada se obično ništa ne gubi tijekom prodaje. Osim toga, ne zaboravite na naknadu za upravljanje.
4. Porezi. Kako možeš zaboraviti na to? Dobit se naplaćuje 13% u trenutku prodaje.

Aktivnosti na domaćem tržištu

Pogledajmo kako stvari stoje u našoj zemlji. Unatoč turbulentnim posljednjim godinama, možemo reći da je situacija prilično dobra. Može se uzeti u obzir nekoliko nasumičnih struktura:

1. PIF "Pyotr Stolypin". Jedan je od najstarijih predstavnika u našoj zemlji. Osnovan je već u prošlom tisućljeću, točnije 1997. godine. Pozicionira se kao fond za ulagače koji žele maksimizirati povrat i spremni su preuzeti rizik koji dolazi s tim. Tijekom protekle tri godine iskazao je dobit od 57%. U isto vrijeme PIF "Pyotr Stolypin" povećao je vrijednost svoje neto imovine za 220%. Podaci su za kraj 2018.
2. PIF "Ilya Muromets". Riječ je o fondu stvorenom pod pokroviteljstvom Sberbanke. Tijekom protekle tri godine pokazao je profitabilnost od 27%. Vrijednost neto imovine u isto vrijeme porasla je za 188%. Uzajamni fond "Ilya Muromets" specijaliziran je za rad s obveznicama općinskog, korporativnog i javnog sektora.

Općenito, ako nema značajnog iskustva i želje za preuzimanjem rizika, onda možete obratiti pozornost na ulaganje u investicijske fondove Sberbanke. Njihove recenzije su uglavnom pozitivne, profitabilnost također zaslužuje pažnju. Iako, naravno, ovo je daleko od jedina banka koja nudi takve uvjete. Možda će nekome biti ljepše ulagati u investicijske fondove VTB-a ili neke druge financijske i kreditne institucije. Ako postoji želja za preuzimanjem rizika i prilika za to, zašto to ne iskoristiti? Štoviše, prinos na glavne ponude, ako ne veći, onda barem jednak sredstvima iz depozita.

Zaključak

Ovdje smo razmotrili što su ulaganja u investicijske fondove, uvjeti i profitabilnost. S takvim, iako malim, ali skupom znanja, već je moguće donijeti prve ozbiljne investicijske odluke u životu. Kad se napravi izbor, bit će korisno prisjetiti se jedne stare poslovice: "Pobjeda voli pripremu." Ona već ima više od dvije tisuće godina, došla je iz vremena starog Rima. I do danas nije izgubio na važnosti. Stoga, ako želite uložiti vlastiti novac u fond, morate ga pomno proučavati barem nekoliko desetaka minuta. Nekoliko sati bi bilo bolje. Doznati kako stvari stoje ne samo s njim, nego i s tvrtkom za upravljanje imovinom. Uostalom, možete poželjeti dobar učinak koji ima jedan investicijski fond, čija vrijednost udjela raste naglo. Ali svi ostali projekti bit će … hm … u tužnom stanju. A to puno govori o razini ljudi koji su angažiraniih. Treba imati na umu da ne postoji jamstvo prihoda. Štoviše, postoji situacija na tržištu da se većina fondova ne može pohvaliti značajnim povećanjem štednje. Uostalom, mi smo u prvom redu čuvari svog bogatstva. A o nama najviše ovisi hoće li narasti ili će ga zbog lijenosti, nepismenosti, nestrpljivosti i gluposti izgubiti. Neka se svatko sjeti da je on sam kovač svoje sreće. I na ovim uzvišenim notama, možemo vam zahvaliti na pažnji i poželjeti čitateljima puno sreće i mudrosti u novčanim stvarima.