Zajmovni kapital, njegova struktura i oblici

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Zadnja promjena: 2023-12-17 10:29

Zajmovni kapital je imovina koju vlasnik prenosi na zajmoprimca. U ovom slučaju se ne prenosi sam kapital, već samo pravo na njegovo privremeno korištenje.

Kapital je vrsta robe čija je vrijednost određena mogućnošću korištenja od strane zajmoprimca i ostvarivanja dobiti, čiji se dio može koristiti za plaćanje kamata na kredit.

Oblik otuđenja kreditnog kapitala je specifičan, jer se njegov prijenos na zajmoprimca vremenski produžuje, za razliku od uobičajene transakcije: prodana roba se plaća trenutno, kreditna sredstva se vraćaju nakon određenog razdoblja. Za razliku od trgovačkog i industrijskog kapitala, kredit postoji samo u obliku novca.

Definicija

Prema K. Marxu, zajmovni kapital je kapitalna svojina, a ne kapitalne funkcije. Razlika između prvog i drugog je potpuna cirkulacija u organizacijama dužnika i dobit. Formiranje kreditnog kapitala prati njegova bifurkacija: za novčanog kapitalista to je imovina koja mu se vraća na kraju roka zajma.s kamatama i funkcijom za komercijalne i industrijske kapitaliste, koji to ulažu u vlastita poduzeća. Na financijskom tržištu zajmovni kapital djeluje kao roba čija se vrijednost ogleda u njegovoj sposobnosti funkcioniranja i ostvarivanja dobiti. Kamata - dio primljene dobiti - plaća sposobnost kapitala da zadovolji potrebu za uporabnom vrijednošću.

Obilježja kapitala

Kao jedan od povijesnih oblika kapitala, zajamni kapital je odraz kapitalističkih proizvodnih odnosa, izražen kao poseban dio industrijskog kapitala. Sredstva koja se oslobađaju u procesu reprodukcije glavni su izvori kreditnog kapitala.

Njegove karakteristike:

• Zajam ili kreditni kapital, budući da je određena imovina, vlasnik prenosi na zajmoprimca uz određenu naknadu na ograničeno vrijeme.
• Dobit donesena zajmoprimcu kao rezultat korištenja kapitala određuje njegovu upotrebnu vrijednost.
• Proces otuđenja kapitala karakterizira vremenski prekinut mehanizam plaćanja.
• Kretanje kapitala se vrši samo u gotovini i odražava se u formuli "D-D", budući da se posuđuje i vraća u sličnom obliku, ali s kamatama.

Formiranje kreditnog kapitala

Izvori kreditnog kapitala su financijska sredstva privučena od strane državnih kreditnih institucija, fizičkih ili pravnih osoba. S obzirom na sustav koji se razvijabezgotovinska plaćanja, u kojima kreditne institucije djeluju kao posrednici, sredstva oslobođena kao rezultat prometa trgovačkog i industrijskog kapitala mogu postati izvor kapitala. Ova sredstva su:

• Amortizacija sredstava.
• Udio obrtnog kapitala oslobođen prodaje proizvoda i nastalih troškova.
• Profit utrošen na glavne aktivnosti organizacija i poduzeća.

Novac se akumulira na računima kreditnih institucija i drugih institucija. Gospodarska uloga tržišta kreditnog kapitala leži u akumulaciji u određenim segmentima gospodarstva novčanih iznosa besplatnih za određeno vremensko razdoblje.

Razlika između vrste zajma kapitala od trgovačkog i industrijskog je u tome što ga vlasnici poduzeća ne ulažu u djelatnosti poduzeća, već ga prenose poslovnim subjektima na privremeno korištenje za primanje kreditnih kamata.

Potražnja i ponuda

Čimbenici koji određuju ponudu i potražnju za kreditnim kapitalom:

• Skala rasta proizvodnog ekonomskog sektora.
• Iznos ušteđevine i ušteđevine u vlasništvu organizacija, poduzeća i kućanstava.
• Iznos javnog duga.
• Ciklusi ekonomskog razvoja.
• Sezonski uvjeti proizvodnje.
• Promjene tečaja.
• Intenzitet procesa inflacije.
• Stanje globalnog tržišta zajmovnog kapitala.
• Stanje bilance plaćanja.
• Javna pravilaekonomska i financijska politika banke izdavatelja.

Izvori kapitala

Glavni izvor zajma su sredstva koja akumuliraju novčani kapital i oslobađaju se u procesu reprodukcije:

• Amortizacija usmjerena na vraćanje osnovnog kapitala.
• Profit namijenjen obnovi i proširenju proizvodnje.
• Kapital pušten iz opticaja zbog neusklađenosti u vremenu primitka prihoda i plaćanja troškova.

Drugi izvor je kapital rentijera, kapitalista čije je djelovanje usmjereno na ostvarivanje dobiti od davanja zajmova državi ili drugim kapitalistima i primanja kamata na zajam, pod uvjetom da se vrati početni kapital.

Treći izvor koji formira kreditni kapital i kreditne kamate su udruge vjerovnika koji ulažu vlastitu štednju u kreditne institucije. To uključuje mirovinski fond, osiguravajuća društva, prihode raznih institucija i klasa, privremeno slobodne financije državnog proračuna.

Izvori kapitala mogu biti slobodna gotovina generirana kao rezultat prometa komercijalnog i industrijskog kapitala, akumulacije državnog ili privatnog sektora.

Struktura i sudionici na tržištu

Tržište kreditnog kapitala je specifična sfera odnosa u kojoj je predmet transakcije novčani kapital koji se daje na zajam. S funkcionalnog stajališta, tržište kreditnog kapitala shvaća se kao sustavtržišni odnosi koji akumuliraju i redistribuiraju kapital kako bi se osigurali krediti gospodarskom sustavu. S institucionalne točke gledišta, tržište kapitala je skup financijskih institucija i drugih institucija kroz koje se odvija kretanje zajmnog kapitala.

Subjekti tržišta kapitala su posrednici, primarni ulagači i zajmoprimci. Besplatna financijska sredstva uglavnom pripadaju primarnim investitorima. Ulogu specijaliziranih posrednika imaju kreditne i bankarske organizacije koje privlače sredstva i ulažu ih kao kreditni kapital. Zajmoprimci su fizičke i pravne osobe, kao i državne agencije. Moderno tržište kreditnog kapitala karakteriziraju dvije značajke: privremeno i institucionalno.

Tržišni znakovi i ciljevi

Na temelju vremenske značajke razlikuje se tržište kapitala – dugoročni i srednjoročni resursi – i tržište kratkoročnih kredita. Na institucionalnoj osnovi, tržište je klasificirano na tržište vrijednosnih papira ili kapital i dužnički kapital.

Djelovanje tržišta vrijednosnih papira ima za cilj osigurati mehanizam za privlačenje ulaganja uspostavljanjem kontakata između ulagača i onih kojima su potrebna sredstva.

Tržište vrijednosnih papira stvara uvjete za dvije vrste privlačenja resursa:

• U obliku zajmova s očekivanjem da će ih u budućnosti otplaćivati zajmoprimci. Takvi uvjeti podrazumijevaju da će zajmoprimac plaćati kamate napravo korištenja novca na određeno vrijeme. Proviziju predstavljaju redovita plaćanja izračunata kao postotak posuđenih sredstava.
• Zajmoprimac može koristiti kao kolateral vlasništvo poduzeća ili tvrtke. Ne očekuje se da će zajam biti otplaćen jer zajmoprimac novim vlasnicima tvrtke daje priliku da sudjeluju u dobiti.

Klasifikacija tržišta kredita

Tržište vrijednosnih papira podijeljeno je na primarno, sekundarno, vanberzansko i burzovno tržište. Pod primarnim podrazumijevamo tržište primarnih vrijednosnih papira na koje ih ulagači u početku plasiraju. Na sekundarnom tržištu se trguje vrijednosnim papirima koji su prethodno izdani na primarnom tržištu, a izdaju se vrijednosni papiri koji su već u optjecaju. Primarna i sekundarna tržišta mogu biti mjenjačka i slobodna.

Burzinsko tržište je institucionalno organizirano tržište, predstavljeno skupom burzi na kojima se trguje visokokvalitetnim vrijednosnim papirima, a sve transakcije provode profesionalni sudionici tržišta. Burze su profesionalna, trgovačka i tehnološka jezgra tržišta vrijednosnih papira.

Transakcije s vrijednosnim papirima izvan burze pokrivene su OTC tržištima. Većina novih vrijednosnih papira plasira se na vanberzansko tržište. Također trguje vrijednosnim papirima koji nisu uključeni u kotacije dionica. Računalni sustavi trgovanja vrijednosnim papirima mogu se kreirati naosnovicu prometa na berzi. Kriteriji prema kojima se sudionici u takvim sustavima trgovanja biraju i vrijednosni papiri prihvaćaju na tržište razlikuju se.

Tržišne funkcije

Sljedeće funkcije tipične su za tržište vrijednosnih papira:

• Prikupljanje sredstava u promet subjekata.
• Kombiniranje financija za pokrivanje dugova i proračunskih deficita na različitim razinama.
• Konsolidacija kapitala za stvaranje različitih tržišnih struktura - poduzeća, burze, investicijski fondovi.

Funkcija tržišta dužničkog kapitala je drugačija:

• Održavanje prometa robe uz pomoć kreditnih sredstava.
• Akumulacija financijskih sredstava od gospodarskih subjekata.
• Transformacija akumulirane štednje u kapital zajma.
• Povećajte raspon mogućnosti ulaganja kapitala za servisiranje proizvodnog procesa.
• Osiguravanje primitka privremeno slobodnih sredstava na raspolaganju vlasnicima.
• Koncentracija i centralizacija novca za formiranje korporativnih struktura.

Postoji niz čimbenika koji utječu na razinu razvoja tržišta zajmovnog kapitala:

• Razina ekonomskog razvoja.
• Tradicije i znakovi funkcioniranja državnog financijskog tržišta.
• Stupanj razvoja ostalih tržišnih sektora.
• Stopa štednje.
• Razina akumulacije proizvodnje.

Međunarodno tržište duga

Međunarodno tržište je međunarodna vrsta kreditnog sustava čija je bitje davanje povratnih zajmova od bankarskih institucija, vlada i tvrtki. Zajmodavci mogu biti međunarodne bankarske organizacije koje izdaju zajmove vladama, poduzećima i bankovnim institucijama drugih država.

Globalni zajmovni kapital je moćan mehanizam koji vam omogućuje učinkovitu distribuciju besplatnog kapitala između zajmoprimaca i zajmodavaca uz mogućnost privlačenja posrednika. Takvi se odnosi grade na ponudi i potražnji kapitala.

Vrste međunarodnih tržišta

Na globalnom tržištu kapitala velike transakcije kreditnog tipa obavljaju se između zemalja. Dijeli se u dvije vrste:

• Tržište inozemnih zajmova na kojem se obavljaju transakcije s nerezidentima zemlje.
• Eurotržište na kojem se transakcije depozita i zajmova obavljaju izvan zemlje izdavanja iu stranoj valuti.

Struktura međunarodnih tržišta

Komponente globalnog tržišta su sljedeće:

• Tržište novca, na kojem je predstavljeno kratkoročnim transakcijama za davanje kredita koji služe obrtnom kapitalu.
• Berza na kojoj se odvijaju transakcije servisiranja vrijednosnih papira.
• Tržište kapitala. Formira se iz kratkoročnih i dugoročnih zajmova namijenjenih servisiranju dugotrajne imovine.
• Tržište hipoteka. Formira se na temelju zbirnih kreditnih transakcija sklopljenih na tržištu nekretnina.

Tržišno funkcioniranje

Međunarodno tržištedjeluje na temelju sljedećih principa:

• Hitno. Uvjeti otplate kredita uvijek se dogovaraju pri sklapanju ugovora.
• Povrat. Zajmoprimac prima sredstva za određeno vremensko razdoblje.
• Plaćeno. Obrada kredita je moguća samo uz kamatu.

Glavna funkcija međunarodnog tržišta je kretanje kreditnog kapitala i njegova transformacija u posuđena sredstva, odnosno posrednička uloga između zajmoprimca i zajmodavca.