Gordon model: formula, primjer izračuna

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Zadnja promjena: 2023-12-17 10:29

U području ulaganja postoji dosta različitih načina za izračunavanje ekonomskih učinaka. Neki od njih se odnose na državne obveznice, drugi istražuju različite aspekte aktivnosti različitih tvrtki, određujući njihovu privlačnost. Treći se nude kao način za realnu procjenu vrijednosti imovine. Naravno, postoji niz dodatnih parametara koji se ovdje mogu dodati, ali o tome kasnije. Sada u okviru članka, pitanje od najvećeg interesa je: što je Gordonov model? Koristi se za što? Koji modeli, kakav rezultat pokazuje i kako to protumačiti? Koje se formule koriste za izračunavanje?

Kako se zove Gordonov model?

Model Gordon je varijacija modela popusta na dividendu koji se koristi za izračunavanje cijene dionice ili poslovanja. Svoju je glavnu primjenu našla u izračunu vrijednosti tvrtki koje ne kotiraju na burzama i koje je teško procijeniti drugim ekonomskim alatima. Također možete pronaći prošireni naziv - Gordonov model rasta.

Koja formula?

A kako, zapravo, simulirati nekakvu situaciju? Naprosto, uz pomoć matematike. Treba napomenuti da se modeli Gordon mogu kreirati za raznesituacije koje će, sukladno tome, utjecati na sadržaj formule. Ali da biste imali ideju o čemu će se raspravljati, predlažu analizu prilično popularne jednadžbe stvorene za isplate dividendi koje će biti sljedeće godine uz uvjet povećanja za veličinu prosječne stope rasta. Dakle, Gordonov model, formula:

DSK=(DVTP x (1 + STRD)): SATM + STRD

Skraćenice su sljedeće:

1. DSC je povrat kapitala tvrtke.
2. DVTP – isplate dividende tekućeg razdoblja.
3. STRD - prosječna stopa rasta dividendi.
4. SATM je cijena dionice u trenutnom trenutku, koja je procijenjena po modelu Gordon.

Primjer izračuna

Ručno modeliranje je prilično problematično i dugotrajno. Stoga se masovno koriste pomoćna okruženja kao što je Excel. Pretpostavimo da jedna dionica Gazproma košta 150,4 rubalja. U nastavku možete vidjeti primjer izračuna. Formule koje se koriste za izračunavanje:

1. Očekivani povrat zaliha=B20 x (1 + D7): E7 + D7.
2. CAGR=(B20: B7) ^ (1: 13) - 1.

Zašto je to potrebno?

Model Gordon može se koristiti za pružanje čvrste procjene, kada se radi porezno planiranje, a također i kada se procjenjuje dionica koja ima ujednačen rast dividende na tržištu dionica. Također, aplikacija je učinkovita u takvim slučajevima:

1. Povećanje veličine tržišta.
2. Postoje stabilne zalihe sirovina i materijalaresursi potrebni za proizvodnju.
3. Korišćene tehnologije i oprema su vrlo učinkovite i ne očekuje se da će biti zamijenjene u sljedećih nekoliko godina ili postoje jamstva da će biti nadograđeni na najnoviju tehnologiju u bliskoj budućnosti.
4. Poduzeće ima financijska sredstva koja se mogu koristiti za poboljšanje.
5. Postoji stabilna ekonomska situacija.

Treba navesti da je predviđanje dividendi samo po sebi izuzetno težak zadatak zbog postojanja različitih ekonomskih rizika (koji su uvijek prisutni, čak i ako je tvrtka prethodno ocijenjena i dobila dobre povratne informacije o stabilnosti poslovanje). Dakle, postoji nekoliko metoda za procjenu veličine plaćanja, koje su imale za cilj da sve bude što točnije. Postoje i određena ograničenja. Dakle, Gordonov model se koristi na temelju da će postojati stabilna stopa rasta isplate dividende. Inače, ovaj segment gospodarstva je toliko specifičan da njegova procjena drugim metodama nije moguća.

Značajka ovog modela

Koje značajke može pružiti ovaj model? Glavna i najzanimljivija stvar je da ako su ispunjeni određeni uvjeti, tada jednadžba postaje punopravni ekvivalent opće formule za diskontiranje protoka novčanih jedinica. Dakle, da bi se odredila trenutna vrijednost kapitala za posao, potrebno je da svi očekivani novčani tokovi razdoblja interesapodijeljene s razlikom koja nastaje između diskontne stope i stope rasta. Ovdje treba napomenuti da je Gordon isprva tražio rješenje kako bi izračunao dobit na koju se može računati. Stoga su se u početku ovi izračuni nazivali “model dividende”. Ali unatoč svemu, ovdje data jednadžba je prilično općenita.

Usput, razlika između diskontne stope i stope rasta smatra se stopom kapitalizacije. Također možete izračunati množitelj (ili koeficijent) prihoda. Da biste to učinili, trebate podijeliti jedinicu sa stopom kapitalizacije. Stoga se teško ne složiti s tvrdnjom da je Gordonova jednadžba također kompatibilna s općim modelom procjene. Kako bi se matematički odredila privlačnost poduzeća, zaradu generira faktor. Zbog ovog svojstva, kada se govori o Gordonovom modelu, postaje lakše analizirati informacije o rezervama ili stanju cijelog poduzeća/poduzeća. Izračuni dobiveni korištenjem takvih formula mogu se koristiti za učinkovito upravljanje poslovanjem ili za procjenu njegove vrijednosti. Također u ekonomskoj literaturi ponekad možete pronaći izraz kao što je “model RASTA”.

Koristite ograničenja

Treba napomenuti da uz sve svoje prednosti, model Gordon ima prilično ograničen opseg uporabe. Dakle, samo one tvrtke koje trenutno imaju stabilne stope rasta mogu plaćati na njemu. Kako bi se primljene informacije ispravno koristile, podaci za određivanje stope rasta moraju biti pažljivo odabrani.

Savršeno odgovaraju Gordonovom modelu one tvrtke koje se mogu pohvaliti rastom koji je jednak (ili ima stopu rasta manju od) nominalnog rasta gospodarstva. Istovremeno, potrebno je imati jasnu i formuliranu politiku koja se odnosi na isplatu dividendi i koja će se provoditi u budućnosti.

Zaključak

U zaključku, možemo zaključiti važnost koju pruža ovaj ekonomski alat. Treba imati na umu da vam omogućuje procjenu tvrtki i tvrtki koje nisu navedene na burzama.

Također je vrlo važna njegova uloga u uspostavljanju trenutnog stanja organizacije, kao i planiranju razine profitabilnosti koja se očekuje u bliskoj budućnosti. Također je potrebno uzeti u obzir stvarnosti u kojima ćete sve koristiti. Evo nekoliko formula za različite slučajeve, a ako vas zanima ova tema, bit će korisne za svladavanje ekonomskih disciplina unutar sveučilišta ili samoobrazovanje.