Duponova formula - primjer izračuna

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Zadnja promjena: 2023-12-17 10:29

DuPont model smatra se jednom od najučinkovitijih metoda faktorske analize. Predložili su ga davne 1919. godine stručnjaci istoimene tvrtke. U to vrijeme, pokazatelji profitabilnosti prometa imovine i prodaje bili su široko rasprostranjeni. U ovom su modelu ovi pokazatelji prvi put razmatrani zajedno, dok je model imao trokutastu strukturu.

Dupontova formula se često koristi, faktorska analiza uz nju je izuzetno jednostavna. Na vrhu trokuta je koeficijent koji pokazuje povrat ukupnog kapitala, to je glavni pokazatelj u ovoj shemi, što znači dobit od sredstava uloženih u tvrtku. U nastavku su pokazatelji tipa faktora, odnosno iznos dobiti (profitabilnost prodaje) i obrta imovine. DuPont formula znači da će povrat ulaganja biti jednak umnošku dobiti od prodaje i obrtne imovine.

Dupon model

Glavni cilj DuPont modela je identificirati čimbenike koji mogu odrediti poslovni učinak, procijeniti stupanj utjecaja tih čimbenika na razvojne trendove, uzimajući u obzir njihove promjene iznačaj.

Uglavnom se koristi za procjenu rizika, a to se odnosi i na kapital koji se koristi za razvoj organizacije i na ulaganje u druge projekte. U nastavku razmatramo glavne pokazatelje modela.

Povrat na kapital tvrtke

Da bi vlasnici dobili povrat ulaganja, moraju uplatiti doprinose u temeljni kapital. Izračuni prikazani Dupont formulom govore da za to moraju žrtvovati sredstva koja čine kapital tvrtke, ali u isto vrijeme imaju pravo na udio dobiti koju prima organizacija. Za njih je korisno da se on prikazuje u vlastitom kapitalu, stvarajući tako važan proces za dioničare. Ali korištenje ovog modela podrazumijeva uvođenje ograničenja. Pravi prihod može se ostvariti samo od prodaje, dok imovina ne donosi dobit. Na temelju ovog pokazatelja nemoguće je ocijeniti jedinice poslovanja tvrtke. Također je vrijedno uzeti u obzir činjenicu da tvrtke uglavnom imaju financijsku polugu.

DuPontova formula igra važnu ulogu u faktorskoj analizi: primjer, ako uzmemo u obzir bankarski posao, budući da je posuđeni kapital osnova za izgradnju poslovanja. To znači da se stvarno poslovanje banke odvija na teret privučenih depozita, a uloga vlasničkog kapitala je štedna rezerva, odnosno jamstvo da je banka u stanju održavati svoju likvidnost. To jedotični pokazatelj može odgovoriti samo na pitanja koja se odnose na kapital koji organizacija zarađuje za aukcionare.

Procesi obrta imovine

Promet imovine je pokazatelj koji odražava broj obrta kapitala uloženog u imovinu organizacije tijekom određenog vremenskog razdoblja. Drugim riječima, radi se o procjeni intenziteta eksploatacije svih sredstava, a nema razlike iz kojih izvora su formirana. Također može pokazati koliki prihod tvrtka ima od novca uloženog u imovinu.

Profitabilnost prodaje

Ako se DuPontova formula uzme kao glavni čimbenik u izračunu, ovaj pokazatelj se koristi kao glavni pokazatelj kojim se ocjenjuje učinkovitost organizacije koja nema prevelike uštede vlastitog kapitala i dugotrajne imovine. Zapravo, ako je vrijednost nazivnika niska tijekom izračuna, ispada da je financijski potencijal tvrtke precijenjen dobivanjem previsokog povrata na kapital. Takvim pristupom moguće je objektivno procijeniti trenutno stanje u tvrtki.

Također, kroz pokazatelj povrata na prodaju, jasno je vidljivo koliko je tvrtka dobila neto dobit od količine prodane jedinice. Ako se koristi DuPont formula, ovaj pokazatelj vam omogućuje da izračunate iznos neto prihoda koji će organizacija imati nakon što pokrije trošak proizvoda, plati sve poreze i kamate nazajmovi. Ovaj pokazatelj otkriva važne aspekte, odnosno prodaju proizvoda i udio sredstava utrošenih na njihovu nabavu.

Povrat imovine. DuPont formula

Ovaj pokazatelj odražava učinkovitost poslovanja tvrtke. Koristi se kao glavni proizvodni pokazatelj koji može odražavati učinkovitost rada s uloženim kapitalom. Na temelju toga napominjemo da se isplativost ukupne imovine može odrediti pomoću dva faktora – dobiti i prometa. To zajedno stvara multiplikativni model koji se koristi u financijskim izvještajima.

Financijska poluga

Financijska poluga je neophodna kako bi se povezao dug i kapital, kao i da bi se pokazao njegov utjecaj na neto dobit poduzeća. Vrijedi napomenuti da što je veći udio kredita, to će biti niža neto dobit jer će se povećati iznos troškova kamata. Ako poduzeće ima visok postotak kredita, naziva se ovisno. S druge strane, organizacija koja nema dužnički kapital smatra se financijski neovisnom.

Dakle, uloga financijske poluge je određivanje stabilnosti i rizičnosti poslovanja, kao i alat za ocjenu učinkovitosti rada s kreditima. Treba imati na umu da povrat na kapital izravno ovisi o financijskoj poluzi.

Dupon model (formula):

ROE=NPM TAT

Razlika između povrata ukupne imovine i troška zajma jednaka je diferencijalufinancijska poluga.

Omjer troškova kamata i dužničkog kapitala, uključujući poreze, jednak je trošku dužničkog kapitala.

Budući da financijska poluga može povećati povrat na kapital, također povećava vrijednost za dioničare. O tome svjedoči Dupontova formula čiji primjer izračuna predstavlja financijska poluga. Zahvaljujući tome, moguće je optimizirati strukturu imovine. Vrijedi napomenuti da se dodatna povećanja kapitala trebaju provoditi sve dok je financijska poluga pozitivna. I postat će negativan čim trošak zajma premaši povrat na kapital. DuPontova formula jasno pokazuje značaj ovog pokazatelja. Istodobno vrijedi zapamtiti i financijsku stabilnost, ako broj dugova prijeđe traženi prag, tvrtka će se suočiti s bankrotom.

Ograničenje korištenja kredita

Za definiranje ove granice, DuPont formula pokazuje da razlika između kapitala i iznosa nelikvidnih dugotrajnih sredstava mora biti pozitivna. Na temelju dobivenih vrijednosti možete izgraditi politiku poduzeća. Za pokazatelj profitabilnosti prodaje - računovodstvo politike cijena, kontrola upravljanja troškovima, optimizacija obujma prodaje i još mnogo toga.

Promet imovine utjecat će na upravljanje imovinom, kreditnu politiku i upravljanje zalihama. Struktura kapitala će utjecati na sva područja ulaganja i poreza.

Opća procjena

Povrat na kapital služi kao mjera uspješnostifinancijsko upravljanje. Ova vrijednost izravno ovisi o odlukama donesenim u vezi s glavnim područjima djelatnosti tvrtke. Ako se ovaj pokazatelj promijeni, to znači da učinkovitost poslovanja raste ili pada. Kroz povrat na imovinu možete pratiti učinkovitost rada s investicijskim kapitalom, budući da je on poveznica između glavne i financijske aktivnosti, kao i između prodaje i imovine.

Učinkovitost u upravljanju osnovnom djelatnošću

Za procjenu učinkovitosti upravljanja osnovnom djelatnošću koristi se pokazatelj povrata od prodaje. Ovaj se pokazatelj može promijeniti i pod utjecajem vanjskih čimbenika i uzimajući u obzir interne potrebe tvrtke.

Kao primjer, razmotrite promjenu profitabilnosti uzimajući u obzir razne čimbenike detaljnije:

• Profitabilnost prodaje se može povećati s obzirom na to da će stopa prihoda biti brža od stope troškova, ova situacija se može dogoditi ako se povećao obujam prodaje ili promijenio njihov asortiman. Ovo je pozitivan razvojni trend za tvrtku.
• Troškovi padaju brže od prihoda. Ova situacija može nastati u slučaju povećanja cijena proizvoda ili promjene strukture prodaje. U ovom slučaju, pokazatelj profitabilnosti raste, ali se volumen prihoda smanjuje, što, naravno, neće imati baš pozitivan učinak na razvoj tvrtke.

• Postoji povećanje prihoda i smanjenje troškova, ova situacija se može simulirati povećanjem cijena,promjena u asortimanu ili cijenama.
• Troškovi rastu brže od prihoda. Razlog može biti inflacija, niže cijene, veći troškovi, promjene u strukturi prodaje. Situacija je dovoljno loša da je potrebna analiza cijena.
• Prihodi padaju brže od troškova, na to mogu utjecati samo smanjenje prodaje. Ovdje je važna analiza marketinške politike.