Izračunavanje ROI-ja: formula

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Zadnja promjena: 2023-12-17 10:29

Uloga investicija za makroekonomski sustav teško je precijeniti. Oni utječu na mnoga područja društva, bez obzira na predmet ulaganja. Međutim, cilj svakog investitora je dobiti ekonomski rezultat, odnosno dobit, stoga se za procjenu mogućnosti ostvarivanja prihoda od investicijskih aktivnosti koriste pokazatelji povrata ulaganja. Oni odražavaju mogući iznos dobiti koji će investitor dobiti i razdoblje povrata uložene imovine.

Procjena investicijske atraktivnosti

Prije ocjene učinkovitosti projekta investitori proučavaju atraktivnost objekta ulaganja. Da biste to učinili, koristite sljedeće metode:

• metoda analize financijskog stanja (procijenjena financijska stabilnost, likvidnost imovine, dostupnost potraživanja i obveza, isplativost proizvodnje);
• metoda ekonomske analize djelatnosti (procjena stanja proizvodnih sredstava, njihova iskorištenost i stupanj istrošenosti, proučavanje poslovne aktivnosti poduzeća, organizacija poslovnih procesa, učinkovitost korištenja ljudskih kapital, kvalifikacije osoblja);
• metoda za procjenu profitabilnosti i rizika gospodarske aktivnosti (provodi se analiza rizika ulaganja).

Svrha procjene atraktivnosti investicijskog projekta je odrediti omjer profitabilnosti i rizika.

Učinkovitost ulaganja

Procjena učinkovitosti ulaganja najvažniji je korak u procesu odlučivanja hoće li ulagati u određeni projekt. Budući da investicijska aktivnost utječe na sve sfere života makroekonomskog sustava, učinkovitost ulaganja treba promatrati iz različitih kutova. Što je projekt veći, potrebno je uzeti u obzir više parametara izvedbe: ekonomskih, komercijalnih, tehničkih, društvenih, ekoloških i proračunskih. Naravno, ekonomska učinkovitost je od najveće važnosti za investitora.

Ekonomska procjena povrata ulaganja

Ekonomski ROI uključuje:

• analiza proizvodnog kapaciteta objekta ulaganja;
• analiza razine tehničke amortizacije osnovnih sredstava i potrebe modernizacije;
• analiza učinkovitosti proizvodnih procesa i automatizacije;
• analiza primjene znanstvenog razvoja, znanja-kako;
• analiza učinkovitosti korištenja rada, uključujući broj zaposlenika i njihove kvalifikacije, društvenu klimu u timu, dostupnost socijalnih beneficija za zaposlenike.

Investicijska aktivnost povezana je s rizicima, a ekonomska analiza povrata ulaganja omogućuje vam da temeljito proučite moguće rizike i predvidite konačni rezultat ulaganja.

Statični i dinamički pokazatelji koriste se za procjenu isplativosti ulaganja.

Statični pokazatelji uspješnosti ulaganja

Ova grupa pokazatelja omogućuje vam procjenu profitabilnosti projekta u cjelini iu svakom određenom trenutku. To uključuje:

• Razdoblje povrata, koje ilustrira vremensko razdoblje tijekom kojeg će se uložena imovina u cijelosti vratiti investitoru.
• Omjer povrata ulaganja (ARR), koji pokazuje omjer financijskog ulaganja i ukupnog iznosa uloženog u projekt.
• Neto financijsko ulaganje je iznos novčane imovine primljene kao ulaganje umanjen za troškove poreza, sirovina i zaliha.

Izračun povrata ulaganja na temelju statičkih pokazatelja prilično je jednostavan, ali ne uzima u obzir mnoge rizike i ne daje realnu procjenu isplativosti ulaganja.

Dynamic Investment Performance

Ova grupa pokazatelja omogućuje praćenje dinamike učinkovitosti projekta i omogućujepredvidjeti povrat ulaganja. Dinamički pokazatelji uključuju:

• Neto sadašnja vrijednost projekta (NPV), koja odražava neto prihod od projekta za razdoblje.
• Indeks povrata ulaganja (PI), pokazuje omjer neto sadašnje vrijednosti i ukupnog volumena ulaganja.
• Interna stopa povrata (IRR), koja vam omogućuje da odredite graničnu razinu profitabilnosti projekta.

Prilikom izračuna dinamičkom metodom uzimaju se u obzir stopa bankovnog depozita i ponderirani prosječni trošak kapitala. Ako je kamata na bankovni depozit veća od očekivane isplativosti projekta, tada ulaganje u projekt nema smisla, jer su rizici ulaganja uvijek veći nego na depozit.

Koncept profitabilnosti

ROI odražava razinu povrata ulaganja. Omogućuje vam procjenu koliko su učinkovito svladana sredstva uložena u projekt. Definira se kao omjer neto dobiti ostvarene tijekom gospodarske djelatnosti i iznosa sredstava uloženih u ovaj projekt. Zbog svoje svestranosti, pokazatelj profitabilnosti se široko koristi u procjeni učinkovitosti proizvodnje općenito, pojedinih vrsta proizvoda i investicijskih projekata.

Izračun povrata ulaganja

Formula za povrat ulaganja (ROI) je sljedeća:

ROI=(povrat ulaganja - vrijednost ulaganja) / vrijednost ulaganja100.

Ovaj pokazatelj pomaže u procjeni koliko je učinkovitosredstva uložena u projekt.

Za procjenu profitabilnosti projekta za cijeli životni ciklus, također se koristi omjer povrata ulaganja (ARR). Ovaj se pokazatelj često koristi za procjenu izvedivosti ulaganja u određeni objekt i za komparativnu analizu investicijskih projekata.

ARR=prosječni godišnji neto prihod / 1⁄2 (iznos investicije - vrijednost likvidacije projekta).

Relativni povrat ulaganja izračunava se korištenjem ROI indeksa (PI):

PI=NPV/iznos ulaganja.

Ovaj pokazatelj odražava razinu prihoda za svaku uloženu rublju ulaganja. Ako je indeks manji od jedan, ulaganje u projekt je neprikladno.

Točniji pokazatelj je indeks sniženog povrata ulaganja. Diskont se koristi za dugoročne projekte čija ulaganja imaju vremenski zaokret.

Procjena profitabilnosti projekta

Važno je procijeniti povrat ulaganja u svim fazama postojanja investicijskog projekta: prije ulaganja, prilikom usporedbe alternativa, tijekom provedbe projekta i nakon njegovog završetka.

Ako je povrat ulaganja veći od jedan, tada će se uložena sredstva isplatiti i donijeti dobit investitoru. Ako je pokazatelj jednak jedan, potrebno je provesti dublju analizu učinkovitosti projekta kako bi se donijela odluka o ulaganju. Ako je povrat ulaganja manji od jedan, tada će projekt, s visokim stupnjem vjerojatnosti, bitineprofitabilno.

Procjena isplativosti ulaganja je na prvi pogled jednostavna, ali u praksi postoji mnogo čimbenika koji utječu na profitabilnost koje je teško predvidjeti, stoga se prilikom donošenja odluke o ulaganju imovine izračunava skup pokazatelja: povrat ulaganja, neto sadašnja vrijednost i interna stopa profitabilnosti projekta.

Profitabilnost ulaganja je od najveće važnosti za investitora. Za procjenu povrata ulaganja koriste se statički i dinamički pokazatelji. Statičke pokazatelje je lako izračunati, ali ne uzimaju u obzir vrijeme ulaganja i utjecaj vanjskih čimbenika. Dinamički ilustriraju promjenu razine profitabilnosti u određenom vremenskom razdoblju. Procjena povrata ulaganja provodi se u svim fazama postojanja projekta. Povrat ulaganja dokazuje koliko je učinkovito ovladano imovinom i kakav financijski rezultat investitor može očekivati.