Evolucija svjetskih monetarnih sustava ukratko. Faze evolucije svjetskog monetarnog sustava

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Zadnja promjena: 2023-12-17 10:29

Evolucija svjetskih valutnih sustava vođena je pokazateljima reprodukcije. Određeno je glavnim fazama razvoja ne samo svjetskog, već i nacionalnog gospodarstva. Ponekad principi svjetskog monetarnog sustava počinju biti u suprotnosti sa strukturom svjetskog gospodarstva, ne odgovaraju raspodjeli resursa između glavnih centara. To dovodi do pojave MVS krize. Valutna proturječja nastaju kao rezultat nesklada između strukturnih principa svjetskog mehanizma i promjenjivih uvjeta proizvodnje, trgovine i raspodjele svjetskih snaga. Evolucija svjetskih monetarnih sustava, koja će biti ukratko opisana u nastavku, određena je potrebama nacionalnih i svjetskih ekonomija, potrebom za promjenom rasporeda snaga. Samo fleksibilnost i promjenjivost, sposobnost prilagodbe situaciji financijskih instrumenata dala je temelj za postojanje i razvoj modernog društva.

Ključni elementi: evolucija globalnog monetarnog sustava

MVS je prevladao trnovit put svog formiranja prije nego što je prihvatio moderan format. Za cijeloU svojoj dugoj povijesti razvoja principi sustava su se mijenjali 4 puta, što je popraćeno odlukom relevantne međunarodne konferencije. Promijenjen je i naziv same strukture, koji je počeo odgovarati nazivu grada u kojem je konferencija održana.

Razmotrimo faze evolucije svjetskog monetarnog sustava:

• Pariški sustav iz 1867., poznat kao "zlatni standard". Svaku nacionalnu valutu karakterizirao je sadržaj zlata, počevši od kojeg se vršila razmjena za druge valute ili zlato. Postojao je promjenjivi tečaj.
• genovski sustav iz 1922., poznat kao "zlatni standard". Osim zlatnih rezervi, svaka valuta na svijetu bila je podržana valutom vodeće ekonomske zemlje, uglavnom britanskom funtom sterlinga.
• Sustav iz Bretton Woodsa iz 1944., poznat kao "dolarski standard". Preduvjet za formiranje sustava bio je aktivan razvoj Amerike u poslijeratnom razdoblju. Zlato je korišteno u ograničenim količinama.
• Jamajčanski sustav 1976-78, poznat kao "Standard posebnih kreditnih mjera". SDR je djelovao u obliku imovine (specijalizirani unosi na računima MMF-a). Uvođenje SDR-a objašnjava se željom svih zemalja svijeta da osiguraju stabilnost u pogledu međunarodnih međusobnih nagodbi.

Zlatni standard

Evolucija svjetskih valutnih sustava započela je "zlatnim standardom", koji je djelovao od 1867. do 20-ih godina 20. stoljeća. Formiranje financijske strukture bilo je spontano. Glavni poticaj za pariški MVSposlužio kao industrijska revolucija 19. stoljeća i širenje međunarodne trgovine na standardu zlatnika. Glavne karakteristike financijskog sustava bile su sljedeće odredbe:

• Popravljena zlatna potpora nacionalnih valuta.
• Zlato je igralo ulogu univerzalnog sredstva plaćanja i svjetskog novca.
• Novčanice koje je izdala Centralna banka mijenjale su se za zlato bez ograničenja. Razmjena se temeljila na zlatnim paritetima. Dopušteno je odstupanje tečaja u granicama monetarnih pariteta, koji su formirali fiksni tečaj.
• U međunarodnom optjecaju, uz zlato, priznata je i funta sterlinga.
• Unutarnja ponuda novca odgovarala je zlatnim rezervama države, što je automatski reguliralo platnu bilancu država.
• Manjak u platnoj bilanci pokriven je zlatom.
• Zlato se moglo slobodno kretati između država.

Ova faza razvoja nije najučinkovitija, nije vrhunac koji je evolucija svjetskog monetarnog sustava na kraju dosegla. Pariški monetarni sustav patio je od nepoštivanja pravila sudionika na globalnom financijskom tržištu. Protok zlata između država nije se uvijek odvijao. Engleska je imala položaj glavne financijske države, regulirala je ne samo bankovne kamate, već i tokove zlata. Glavni razlog uspješnog razvoja "zlatnog standarda" nije bila njegova učinkovitost kao sustava, već miran razvoj svjetskog gospodarstva u prijeratnim razdobljima.

Standard razmjene zlata

Fazije evolucije svjetskog monetarnog sustava uključuju dominaciju "zlatnog standarda", koja se odvijala od 1922. do 30-ih godina. Nakon što se Prvi svjetski rat iscrpio i svi vanjski gospodarski odnosi među državama obnovljeni, postalo je potrebno formirati novi MVS. Na konferenciji u Genovi postavljeno je pitanje da kapitalističke zemlje nemaju dovoljno zlata za rješavanje odnosa u segmentu vanjskotrgovinskih nagodbi i drugih transakcija. Osim zlata i britanske funte, odlučeno je da se u opticaj uvede i američki dolar. Dvije valute preuzele su ulogu međunarodnog platnog instrumenta i dobile naslov moto. Sustav su usvojile Njemačka i Australija, Danska i Norveška. Sustav je po svojim principima gotovo u potpunosti odgovarao svom prethodniku, pariškom sustavu. Pariteti zlata su se održavali, a uloga svjetskog novca i dalje je povjerena zlatu. Istovremeno, evolucija svjetskih valutnih sustava dovela je do toga da se određene nacionalne novčanice mijenjaju ne za zlato, već za druge valute, zvane moto, koje su kasnije zamijenjene za zlatne poluge.

Formiranje prvih ovisnosti

Sustavi svjetskih valuta i njihova evolucija, posebice usvajanje "zlatnog standarda uređaja", doveli su do formiranja prve ovisnosti nekih zemalja o drugima. Postojala su samo dva formata za razmjenu nacionalne valute za zlato. To je izravno, namijenjeno funtama i dolarima, koji su imali ulogu mota, i neizravno, za ostale valute unutar ovog sustava. Ovaj AIM koristio je konsolidiranu plutajuću valutudobro. Korištenjem deviznih intervencija države svijeta su bile obvezne podržavati svako odstupanje nacionalne valute. Upravo je raspodjela zlatnih i deviznih rezervi između država činila osnovu za formiranje odnosa.

Zlatni standard dugo vremena nije bio glavni MVS. Nakon likvidacije krize 1929-1922, sustav je potpuno uništen. Već 1931. Velika Britanija je potpuno napustila zlatni standard i devalvirala funtu sterlinga. Kao rezultat toga, brojne europske države, uključujući Indiju, Egipat i Maleziju, doživjele su kolaps nacionalnih valuta zbog snažnog gospodarskog odnosa s Engleskom. 1936. Japan i Francuska napustili su zlatni standard. Godine 1933. u Americi je, paralelno s odbijanjem zamjene novčanica za zlato, zabranjen izvoz potonjeg u inozemstvo, a dolar je devalviran za oko 41%. Ovo razdoblje, koje će evolucija svjetskih monetarnih sustava dugo pamtiti, postalo je trenutak prijelaza na valutni promet novca koji se ne može zamijeniti za zlato, odnosno kreditna sredstva.

Dolarski standard

U gradu Bretton Woods 1944. godine, 44 zemlje svijeta okupile su se na međunarodnoj konferenciji. Postignut je dogovor o formiranju uređene strukture koreliranih tečajeva. Sustav je trajao od 1944. do 1976. godine. Njezine glavne karakteristike bile su:

• Uloga svjetskog novca otišla je u zlato. Paralelno, korištene su valute kao što su dolar i funta.
• Formiranofinancijske institucije međunarodnog tipa: Međunarodni monetarni fond (MMF) i Svjetska banka za obnovu i razvoj (IBRD). Glavni zadatak organizacija bio je reguliranje financijskih odnosa u svijetu između zemalja članica sustava. Sve države članice MMF-a automatski su bile članice Svjetske banke.
• Uveden je sustav prilagodljivih tečajeva koji je omogućio ili održavanje tečaja na istoj razini, ili njegovu korekciju uz prethodni dogovor s MMF-om. Planirano je da se stope postave na razini koja će omogućiti državama učinkovit razvoj zbog prednosti međunarodne trgovine i protoka kapitala. U nedostatku mogućnosti za provedbu ovog programa, tečajevi su revidirani.
• Vezi dolar za zlato. Evolucija svjetskog monetarnog sustava (o kojoj se ukratko govori u ovom članku) dovela je do činjenice da su sve zemlje nastojale imati dolarske rezerve. Samo je Amerika imala pravo mijenjati valutu za plemeniti metal po cijeni od 35 dolara po unci. Ostale države objavile su tečajeve svojih valuta u zlatu ili dolarima, podupirući ih kupnjom ili prodajom tih istih dolara na tržištu valuta.
• Formiranje fonda međunarodnih pričuva. Doprinos svake države bio je određen volumenom međunarodne trgovine i odgovarao je 1/4 zlata ili dolara i 3/4 nacionalne valute. Upravo je udio u fondu izravno utjecao na dopušteni iznos deviznog kredita MMF-a.

Stanje u svijetu tijekom razdoblja "dolarskog standarda"

Evolucija svjetskih valutnih sustava, koja se ukratko može razmotriti na primjeru standarda koji prevladavaju u vremenu, dovela je do toga da je u razdoblju "dolarskog standarda" smjer razvoja svjetskih ekonomiju su počele postavljati države "velike sedam". Oni su imali oko 44,8% glasova. Amerika je imala 18 posto, a Rusija 2,8 posto. To je stvorilo posebnost da su Amerika i druge države "sedmorke" mogle izravno utjecati na donošenje ili odbijanje bilo koje odluke. Od pojave ove strukture dodijeljena je dovoljno velika materijalna sredstva za razvoj značajnog broja zemalja.

Evolucija svjetskog monetarnog sustava: tablica strukture zajmova tijekom razdoblja "standardnog dolara"

Država	Veličina zajma (milijardu dolara)
Rusija	13, 8
Južna Koreja	15, 2
Meksiko	9, 1
Argentina	4, 1
Indonezija	2, 2

Unatoč izgledima sustava, on nije dugo trajao zbog temeljnih razlika između nacionalnog i svjetskog gospodarstva. Početak pada sustava dao je deficit američkog platnog sustava koji je prebacivao dolare u obliku svjetske pričuvne valute. Do 1986. američki vanjski deficit iznosio je milijardu dolara. Unatoč toleranciji situacije, fenomen je imaonjegove posljedice. 1971. predsjednik Nixon odbija nacionalnu valutu povezati sa zlatom, jer društvo očekuje devalvaciju valute i počinje aktivno otkupljivati zlato koje je Amerika, u skladu sa svojim obvezama, prisiljena prodati. Dolar je pušten da pluta, doba "dolarskog standarda" potpuno se iscrpilo.

Standard posebnih kreditnih mjera

Evolucija svjetskog monetarnog sustava, o kojoj se ukratko govori u članku, nije stajala mirno, a "standard posebnih mjera kreditiranja" zamijenio je "dolarski standard". Usvojen je između 1976. i 1978. i danas se aktivno koristi. Glavnim karakteristikama jamajčanskog valutnog sustava mogu se smatrati sljedeće odredbe:

• Veliko napuštanje zlatnog standarda.
• Demonetizacija zlata službeno prihvaćena. Uloga plemenitog metala kao globalnog sredstva plaćanja je otkazana.
• Zlatni pariteti su zabranjeni.
• Središnje banke zadržale su pravo kupnje i prodaje zlata kao uobičajene robe po cijeni utvrđenoj na slobodnom tržištu.
• Usvajanje standarda SDR-a, koji bi se mogao koristiti kao svjetski novac, a također se koristiti kao osnova za izračun tečaja, službene imovine. SDR se aktivno koristi za međunarodne namire na račun unosa računa i kao obračunska jedinica MMF-a.
• Ulogu rezervnih valuta dobili su američki dolar i njemačka marka, funta sterlinga i švicarski franak, japanski jen i francuski franak.
• Tečaj je promjenljiv, formiran nadevizno tržište kroz ponudu i potražnju.
• Države imaju pravo samostalno postaviti režim za tečaj nacionalne valute.
• Fluktuacije frekvencije su izvan kontrole.
• Formiranje blokova zatvorenog valutnog formata, koji se smatraju sudionicima MMF-a, postalo je legalno. Upečatljiv primjer ove kategorije obrazovanja je Europski monetarni sustav (EUR).

Svjetski monetarni sustav: njegova nelinearna evolucija

Svjetski monetarni sustavi po redoslijedu nastanka doveli su do formiranja europskog monetarnog sustava, koji djeluje kao skup ekonomskih odnosa vezanih uz funkcioniranje nacionalnih valuta unutar europske ekonomske integracije. EMU je važna komponenta cjelokupne MMU. Struktura uključuje tri glavne komponente:

• ECU Standard usvojen 1979. godine koji definira novi oblik ECU pričuve koja djeluje kao tandem od 12 europskih valuta.
• Slobodno promjenjivi tečaj s rasponom odstupanja unutar 15%, i prema gore i prema dolje. Formiran je mehanizam za tečajeve i intervencije.

Umjetno stvorene obračunske jedinice kao što su SDR-ovi i ECU-i ne mogu se koristiti kao stvarna valuta koja nastaje kao rezultat integracije niza država. Od 1999. godine 11 od 15 država pristalo je na uvođenje jedinstvene monetarne jedinice - eura. Već 2002. godine zemlje koje su pristale na usvajanje nove valute bile su u potpunosti integrirane ueuropskoj zoni i potpuno napustili svoju valutu.

Koje kriterije moraju ispunjavati članice eurozone?

Evolucija svjetskog monetarnog sustava, kronološkim redoslijedom, o kojem je gore raspravljano, nema samo linearnu strukturu. Izdanak je bio EBU, kojemu se može pridružiti svaka zemlja na svijetu koja ispunjava niz kriterija:

• Rast inflacije u zemlji ne bi trebao biti veći od 1,5% od vrijednosti identičnog pokazatelja na području triju država uz minimalno povećanje cijene roba i usluga.
• Proračunski deficit u zemlji trebao bi biti manji od 3% BDP-a.
• Javni dug trebao bi biti unutar 60% BDP-a.
• Tečaj nacionalne valute unutar 2 godine ne bi trebao prijeći koridor utvrđen standardima EMU (+/- 15%).

Valutni sustav, karakterističan za industrijalizirane zemlje, kontrolira ne samo monetarne transakcije, već i unutarnje novčane tokove. Ovo je najpraktičnije rješenje u današnjem svijetu. U isto vrijeme, evolucija svjetskih valutnih sustava i suvremeni valutni problemi usko su međusobno povezani, budući da potječu iz istog izvora.

Povezivanje IFS-a i nacionalnih financijskih sustava

Evolucija svjetskih valutnih sustava, o kojoj se ukratko govori u ovom članku, započela je spontano funkcionalnom strukturom temeljenom na zlatudionica, te postupno modernizirana u usmjerenu i reguliranu strukturu, koja se temelji na papirno-kreditnim materijalnim resursima. Razvoj IAM-a ide korak po korak, s rasponom od 10 godina, s dominantnim fazama u formiranju nacionalnih monetarnih struktura. U domaćem gospodarstvu monetarne strukture postupno su se transformirale od standarda zlatnika u standard zlatnih poluga, zatim do standarda za razmjenu zlata i konačno došle do papirno-kreditnog sustava, gdje glavna uloga pripada kreditnim fondovima.

Značajke	Pariški sustav (1967.)	genovski sustav (1922.)	Bretton Woods (1944.)	jamajčanski sustav (1976-1078)	Europski monetarni sustav (od 1979.)
Osnova	Zlato je standard novčića	Standardni zlatnik	Standardni zlatnik	SDR Standard	Standardno: ECU (1979 - 1988), Euro (od 1999)
Primjena zlata kao svjetske valute	Pretvorba valuta u zlato. Zlatni paritet. Zlato kao rezerva i sredstvo plaćanja.	Pretvorba valuta u zlato. Zlatni paritet. Zlato kao rezerva i sredstvo plaćanja.	Valute se pretvaraju u zlato. Zlatoparitet i zlato ostaju kao glavno sredstvo plaćanja.	Službeno najavljena demonetizacija zlata	Više od 20% zlatnih dolarskih rezervi zajedno. Zlato se koristi za ECU i emisiju. Zlatne rezerve su precijenjene po tržišnoj vrijednosti.
Način tečaja	Tečaji valuta fluktuiraju unutar "zlatnih točkica"	Tečaji variraju bez upućivanja na "zlatne točkice"	Tečaj i pariteti fiksni (0,7 – 1%)	Vlade država samostalno biraju režim tečaja	Promjenjivi tečaj u rasponu (2, 25 – 15%) odnosi se na zemlje koje nisu pristupile euru.
Institucionalna politika	Konferencija	Konferencija, sastanak	MMF je tijelo međudržavne valutne regulative	Sastanci, MMF	EFS, EMI, ECB

Sumirajmo kakvi su bili svjetski valutni sustavi. Gornja tablica omogućit će vam da pratite glavne faze evolucije.