Hoskold metoda, Ring metoda, Inwoodova metoda - načini povrata investicijskog kapitala

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Zadnja promjena: 2023-12-17 10:29

Kada osoba uloži vlastiti novac u objekt koji stvara prihod, očekuje ne samo da će dobiti dobit od uloženog kapitala, već i da će ga u potpunosti vratiti. To se može učiniti preprodajom ili stjecanjem takve dobiti koja ne samo da donosi kamate, već i postupno vraća ulaganja.

Uvod

Kada investitor uloži vlastiti kapital u određeni objekt, očekuje da će dobiti povrat i dobit. Postoje tri popularna načina izračunavanja procijenjenih vremena:

1. Metoda pravocrtnog povrata kapitala. Ime je dobio po prstenu.
2. Metoda povrata kapitala na temelju stope povrata ulaganja i fonda za oporavak. Ime je dobio po Inwoodu.
3. Metoda povrata kapitala na bezrizični kamatni i kompenzacijski fond. Ime je dobio po Hoskoldu.

Sažetak

Opišimo doslovno što je svaki od njih u nekoliko riječi:

1. Prstenova metoda. Pretpostavlja razvoj scenarija prema sljedećoj proceduri: povrat glavnice uloženog kapitala provodi se u jednakim obrocima. U tom slučaju se iznosi plaćanja neće razlikovati. Ova metoda pretpostavlja da će doći do godišnjeg smanjenja vrijednosti novčanog toka koji se koristi za otplatu duga. Stoga se ne može koristiti u slučajevima kada je prihod neujednačen.
2. Inwoodova metoda. Stopa povrata ulaganja jednaka je faktoru povratnog fonda koji se izračunava po istoj kamatnoj stopi kao i u slučaju povrata ulaganja. Korištenje ovog pristupa je svrsishodno s punim povratom ulaganja i dobivanjem odgovarajuće dobiti od njih.
3. Hoskold metoda. Koristi se u slučajevima kada je vjerojatan gubitak dijela uloženog kapitala tijekom transakcije. Tekući prihod u ovom slučaju se smatra i naknadom i kao dobit od ulaganja. Primjerice, to vrijedi kod rušenja stambene zgrade koja je bila iznajmljena. Stoga bi se povrat ulaganja prema Hoskold metodi trebao temeljiti na činjenici da se ne samo vrati uloženi kapital, već i ostvari profit od izvršenih manipulacija.

Sada ih pogledajmo detaljnije.

Metoda prstena

Sada pobliže pogledajmo matematičke aspekte. Podijelite 100% vrijednosti imovine s preostalim korisnim vijekom trajanja da biste dobili godišnju stopu povrata na kapital. Drugim riječima, potrebna vam je vrijednost koja je recipročna vijeka trajanja imovine. Stopa povrata je godišnji udio početnog kapitala koji se stavlja u beskamatni zamjenski fond.

Razmotrimo mali primjer ulaganja. Pretpostavimo da postoji investicija za pet godina. Stopa povrata je 18% godišnje. U ovom slučaju, godišnji pravocrtni povrat na kapital bio bi 20%. To se postiže jednostavnim manipulacijama: 100% / 5=20%. Omjer kapitalizacije u ovom slučaju bit će 38%. Za one koji ne razumiju odakle dolazi ovaj broj: 18% + 20%=38%.

Inwood metoda

Ovaj pristup se koristi kada je donesena odluka da se vraćeni kapital reinvestira po stopi povrata ulaganja. Drugi naziv za ovu opciju je metoda anuiteta. Evo malog primjera: rok ulaganja je pet godina. Povrat ulaganja je 12%. Faktor fonda za oporavak (od njegovog reinvestiranja) je 0,1574097%. Dakle, koeficijent će biti jednak 0,2774097%.

Hoskold metoda

Formula ovog pristupa koristi se kada stopa za početno ulaganje nije visoka. I ponovno ulaganje u to izgleda vrlo malo vjerojatno. Stoga se pretpostavlja da se stopa bez rizika koristi kao podrška u matematičkom izračunu.

Da bismo razumjeli, pogledajmo mali primjer. Postoji investicijski projekt koji nudi prihod od 12% godišnje na ulaganja u razdoblju od pet godina. Određeni iznosi, zahvaljujući povratu sredstava, mogu se bez rizika reinvestirati po stopi od 6%. Stopa povratakapital s takvim faktorom povrata je 0,1773964. Koeficijent će u ovom slučaju biti jednak 0,2973964.

Kako izgleda formula? Hoskold metoda uključuje korištenje malo složenijeg izraza. Općenito, to izgleda ovako: R kapa.=R doh. kapa + Δ R norma. vrati

Najveći interes u izračunima je Δ. Uostalom, o ovom simbolu ovisi hoće li ova vrijednost biti korisna ili ne. Dakle, Δ će biti jednak nuli ako se vrijednost objekta procjene ne promijeni. Pozitivna vrijednost može biti samo uz smanjenje njegove cijene. Prikazuje udio koji će pasti. Minus vrijednost postavlja se ako se planira povećati vrijednost objekta. Također prikazuje udio po kojem će se približno dogoditi rast. Stopa povrata prema Hoskold metodi mora se uzeti u obzir na odgovarajući način, inače će se dobiti nepouzdani podaci, što će dovesti do financijskih gubitaka.

O kvotama

Činjenica je da dotične metode ne postoje same po sebi u vakuumu. Veliku ulogu u njihovoj upotrebi igra koeficijent kapitalizacije i povrata ulaganja. Prvi se koristi u procjeni rizika i prikazivanju uloženih i primljenih sredstava. Što je veći, to je posao isplativiji. Istina, morate biti oprezni. Što su veći prinosi obećani, to je vjerojatnije da će povezani rizici preći iz statusa nečeg prolaznog u vrlo stvarnu stvar.

Još jedna značajna stopa povrataulaganje. Koristi se za prikaz dobiti ili gubitka određene investicije u postotku. Njegova formula izgleda ovako: (prihodi - gubici) / iznos ulaganja100%.

Koje bi se poteškoće mogle pojaviti?

Uz svu prividnu jednostavnost, možda ima određenih problema. Na primjer, prodajne cijene su neprozirne informacije. Stoga mogu postojati razlike između nominalnih vrijednosti i stvarnih rezultata. Najbolje je primijeniti matematičke modele na stabilnom tržištu. Zanimljivo je da su odstupanja predviđena pri kretanju u oba smjera. Na primjer, kako tržište raste, omjer kapitalizacije će se smanjiti. Naravno, ne može se reći da je poboljšanje parametara loše odstupanje. Ali to dovodi do činjenice da je korišteni matematički model potrebno ispraviti.

Zasebno vrijedi spomenuti korištenje posuđenih sredstava. Uostalom, nažalost, nije uvijek moguće upravljati isključivo vlastitim financijama. U tom slučaju potrebno je koristiti koncept neto prihoda iz poslovanja za jedno vremensko razdoblje, a cijena povrata se ne izračunava. Ako su se koristila posuđena sredstva, onda je bolje obratiti pažnju na način povezanih ulaganja.

Posebnosti koje treba uzeti u obzir

Sada razgovarajmo više o aspektima primjene. Uvijek je potrebno izračunati glavna pitanja. Ako vam se ne sviđa odgovor, onda je ovo prilika da razmislite o prikladnosti poduzetih radnji.

Na primjer, mogu li novčani tokovi investicijskog projekta nadoknaditi izvršena ulaganja i ostvariti profit? Razmotrimo vrlo jednostavnu opciju. Osoba uzima novac u banku i otvara depozit. Nakon isteka ugovora možete dobiti i glavnicu i dospjele kamate. Naravno, ako banka ne ode u stečaj. Ali u ovom slučaju možete računati na očuvanje iznosa glavnice, ako ne prelazi maksimum utvrđen zakonom. Stoga se morate samo brinuti o pouzdanosti bankarske institucije i predloženoj kamatnoj stopi. No, ako su novčani tokovi investicijskog projekta usmjereni na stjecanje nekretnina, tada treba paziti da se investicije nadoknade. Odnosno, primanje depozita od 10% za ovaj slučaj očito nije dovoljno ako se planira da projekt radi deset godina. Deset posto dobiti moguće je samo ako je povrat ulaganja 20%. Ako je manje, onda će se razdoblje povrata povećati. I to će projekt učiniti manje atraktivnim. Inače, dvadeset posto je dovoljno da polovicu pošaljete za nadoknadu investicije, a preostalih 10% smatrajte svojim zasluženim prihodom.

Zaključak

Ovdje su metode Hoskold, Ring i Inwood. A zajedno s njima procjenjuje se i kako se izračunava povrat na uloženi kapital. Matematički izračuni omogućit će vam da saznate koliko vremena trebate čekati dok se kapital ne vrati i dobije dobit, koja će biti njegova konačna veličina. Iako treba napomenuti da pri odlučivanjustvarni problemi bit će nešto kompliciraniji nego što se govori u članku. Matematička se formula može modificirati kako bi se uzele u obzir određene točke kako bi se smanjila vjerojatnost financijskih gubitaka.