Što je RTS indeks? Pojam, vrste, postupak izračuna, dinamika promjena

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Zadnja promjena: 2023-12-17 10:29

Ruski trgovački sustav (RTS) jedna je od dvije najveće burze za trgovanje ruskim vrijednosnim papirima. Organiziran je 1995. godine kao alternativa MICEX-u koji je u to vrijeme već postojao. Nakon gotovo 20 godina, RTS se transformirao u veliku strukturu koja ne samo da privatnim ulagačima i profesionalnim sudionicima na tržištu vrijednosnih papira omogućuje pristup burzovnom trgovanju, već pruža i niz dodatnih usluga, uključujući kliring, namiru i depozitar.

Koncept RTS indeksa

Što je RTS indeks? Ovo je pokazatelj stanja ruskog tržišta vrijednosnih papira koji se izračunava na temelju transakcija s vrijednosnim papirima sklopljenih na trgovačkom prostoru RTS-a. Njegova vrijednost odražava ukupnu tržišnu kapitalizaciju dionica kojima se trguje na ruskom tržištu dionica. Zauzvrat, kapitalizacija svakog pojedinog poduzeća je tržišna vrijednost jedne dionice, pomnožena s ukupnim brojem dionica u optjecaju, i odražava stvarno tržištevrijednost tvrtke.

Indeks RTS-a, uz MICEX indeks, glavni je pokazatelj stanja na domaćem tržištu dionica. Međutim, nakon spajanja trgovačkih podova MICEX-a i RTS-a, obračun oba pokazatelja zapravo provodi ista ujedinjena burza MICEX-RTS-a. Glavna razlika između ova dva pokazatelja je u tome što se MICEX indeks izračunava u rubljama, dok se RTS izračunava u dolarima. Stoga na njegovu promjenu utječe ne samo dinamika cijena dionica ruskih tvrtki, već i promjena tečaja rublje u odnosu na dolar. U kontekstu konstantnog rasta američkog dolara, RTS indeks pokazuje pozitivniji trend u odnosu na MICEX indeks. Odnosno, njegova vrijednost raste brže i opada sporije u odnosu na svog "konkurenta".

Vrste RTS indeksa

RTS burzovni indeksi uključuju cijelu obitelj različitih izračunatih pokazatelja. To uključuje: RTS standardni indeks, RTS-2 indeks, indeks volatilnosti (RTSVX), RTS Sibirski indeks (RTSSIB) i niz sektorskih indeksa.

Glavni RTS indeks (RTSI) izračunava se na temelju informacija o trgovanju dionicama 50 najvećih ruskih tvrtki. To uključuje Gazprom, Lukoil, Sberbank, Surgutneftegaz i niz dionica drugih tvrtki. Da bi bile uvrštene u RTS indeks, dionice poduzeća moraju ispunjavati dva kriterija. Prvo, dionice moraju biti uvrštene u trgovanje na RTS burzi. Drugo, kapitalizacija poduzeća mora biti najmanje0,5% ukupne kapitalizacije svih dionica uključenih u indeks. Popis tvrtki pregledava se tromjesečno.

Algoritam za izračun

RTSI indeks se računa počevši od 1. rujna 1995. godine. Tada je počelo trgovanje vrijednosnim papirima na trgovačkom prostoru RTS-a. Njegova vrijednost se ogleda u relativnim jedinicama. Na datum prvog dana trgovanja, RTSI indeks je uvjetno uzet jednak 100 bodova.

Da bismo razumjeli što je RTS indeks, navedimo uvjetni primjer izračuna njegove vrijednosti. Pretpostavimo da je od 1. rujna 1995. ukupna kapitalizacija tvrtki čije su dionice uključene u RTSI indeks iznosila 500.000 dolara. Na uvjetni datum sljedećeg izračuna porastao je, recimo, na 850.000 dolara. Uvjetna vrijednost indeksa u ovom slučaju bit će:

850.000/500.000100 bodova1, 0752559=183 boda (1,0752559 je faktor korekcije korišten u izračunima).

Drugim riječima, kapitalizacija burze porasla je 1,83 puta.

Procedura izračuna

Izračun RTS indeksa temelji se na podacima o kupoprodajnim cijenama dionica uključenih u indeks. To se radi svakih 15 sekundi, odnosno u stvarnom vremenu. Ali za trgovce i burzovne analitičare najvažniji su podaci o vrijednosti indeksa na početku i zatvaranju trgovanja, kao i maksimalne i minimalne vrijednosti na kraju trgovačke sesije. Upravo te podatke koriste za analizu dinamike i kretanja cijena dionica ruskih izdavatelja.

Sada je postalo jasno što je RTS indeks i koji je algoritam za njegovo izračunavanje. Vrijeme je za procjenu promjene njegove vrijednosti tijekom trgovanja na RTS burzi. Vrijednosti indeksa se stalno mijenjaju. Na ovaj složeni proces utječe čitav niz različitih čimbenika, koji uključuju stanje svjetskog gospodarstva u cjelini, makroekonomsku situaciju u zemlji, stanje pojedine industrije i, naravno, stanje u svakoj pojedinačna tvrtka. Rusija danas u svjetskoj klasifikaciji pripada tržištima u razvoju. Stoga su vrijednosti domaćih dioničkih indeksa vrlo osjetljive na fluktuacije indeksa razvijenih tržišta, uključujući NASDAQ i DowJones.

Povijest promjena u RTS indeksu

1260 bodova - to je danas vrijednost RTS indeksa. Dinamika pokazuje da je tijekom proteklih 19 godina kapitalizacija ruskog tržišta dionica porasla za više od 12 puta. Na prvi pogled sve izgleda vrlo optimistično. Ali je li stvarno?

Indeks je dosegnuo svoju maksimalnu vrijednost u svibnju 2008. Tada je iznosila 2498,10 bodova. Međutim, kriza 2008. dovela je do ozbiljnog pada kapitalizacije ruskih tvrtki. Kao rezultat ovog pada, vrijednost indeksa pala je na razinu od 80 bodova. Unatoč oporavku ruskog gospodarstva, domaće tržište dionica još uvijek se ne može u potpunosti oporaviti od ozbiljnih gubitaka. Kao rezultat toga, danas vodeće tvrtke u Rusijigospodarstva vrijede gotovo dvostruko više nego što su vrijedila sredinom 2008. godine. I to uzimajući u obzir rast dolara u odnosu na rublju za više od 10 rubalja. (od razine od 23-25 rubalja do današnjih 35 rubalja po dolaru).

Što je RTS indeks? Ovo je svojevrsni lakmus test stanja ruske burze, a time i cjelokupnog gospodarstva u cjelini. Na temelju njegove dinamike može se zaključiti koliko se uspješno razvijaju najveće domaće tvrtke. Analiza promjena indeksa omogućuje donošenje zaključaka o trenutnom stanju na tržištu vrijednosnih papira i jedan je od glavnih kriterija za donošenje odluka o kupnji ili prodaji dionica ruskih izdavatelja.