Indeks fondova za ulaganja

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Zadnja promjena: 2023-12-17 10:29

Oni koji žele uložiti slobodna sredstva imaju izbor financijskih instrumenata, od najpopularnijeg bankovnog depozita do ulaganja na burzi. Ako nema vremena ili prilike za praćenje financijskih tržišta svaki dan, razmislite o dugoročnom ulaganju. Možete samostalno analizirati tržište i kupovati dionice putem brokera, kontaktirati investicijski fond ili kupiti indeksne fondove.

Definicija

Indeksni investicijski fond (ETF) je portfelj vrijednosnih papira koji čine osnovu bilo kojeg indeksa. Indeksi dionica su relativni pokazatelji koji se formiraju iz vrijednosti vrijednosnih papira "blue chipsa", odnosno najrazvijenijih tvrtki u zemlji. Prikazuju gospodarsku situaciju na domaćem tržištu. Takvi indeksi postoje u svakoj zemlji. U SAD-u je to S&P 500, u Njemačkoj je to DAX, au Rusiji RTS i MMBV.

Indeksni fondovi slijede strukturu temeljnog indeksa. NAuključuje dionice određene zemlje, regije, cijene ili su grupirane po tvrtkama koje proizvode istu robu. Dionice uključene u njih mogu se kupovati i prodavati tijekom dana. Provizija upravitelja iznosi 0,5% vrijednosti imovine. Ovo je glavna prednost ETF-ova u odnosu na investicijske fondove.

MICEX indeks uključuje dionice 45 najvećih kompanija. Udio svake se utvrđuje razmjerno kapitalizaciji, ali ne može biti veći od 15%. U najvećim tvrtkama koncentriran je ogroman udio ljudskog rada. Formira vrijednost dionica. Prosječni prinos na dionice nadmašuje inflaciju za 5%. S obzirom na to, spekulativne metode su učinkovitije. Ali dugoročno, u smislu kapitalizacije kamata, mali prihod će vam omogućiti dobar financijski rezultat.

Statistika

Prvi ETF pod nazivom TIP 35 uvršten je na burzu u Torontu 1990. godine. Slijedili su ga 1993. američki SPDR S&P 500, izvorno nazvan SPY, i NASDAQ-100. U 2000-ima se tržište ulaganja brzo razvijalo. Danas postoje 4724 investicijska fonda. Njihova ukupna imovina iznosi 2,867 bilijuna dolara, od čega je 127 milijardi dolara samo u S&P 500. Indeksni fondovi prvi put su se pojavili u Rusiji 2013. godine. Tada je na Moskovskoj burzi registriran ETF pod nazivom FinEx. U Ruskoj Federaciji promet ETF-ova reguliran je Saveznim zakonom "O RZB-u". Aktivan rast obujma trgovanja ETF-om započeo je 2013. godine. Zbog činjenice da su ulagači prenijeli sredstva iz investicijskih fondova u ETF-ove, godišnji obujam trgovanjapremašio 2 bilijuna dolara, porast od 27%.

ETF VS uzajamni fond

Indeksni dionički fondovi slični su investicijskim fondovima na više načina:

• Profesionalno upravljanje (uzajamnim fondom upravlja upravitelj, a ETF je tvrtka koja ulaže u njega).
• Niski "prag" ulaska (u ETF-u minimalni doprinos je ograničen vrijednošću jedne dionice, u zajedničkom fondu - minimalni iznos određuje agent prodaje).
• Diverzifikacija imovine.

ETF-ovi se razlikuju od investicijskih fondova na sljedeće načine:

• Visoka likvidnost. ETF-ovi se mogu prodati i kupiti tijekom dana.
• Cijena udjela zajedničkog fonda izračunava se na kraju dana na temelju vrijednosti neto imovine. Cijena ETF-a se mijenja svake sekunde.
• Dionice investicijskih fondova ne mogu se kupiti kreditnim novcem. ETF-ovi se mogu iskoristiti.
• Uzajamnim fondovima može se trgovati samo u jednoj zemlji, dok se dionicama može trgovati na bilo kojoj burzi.
• Na investicijskim fondovima, za razliku od ETF-ova, mogu se osigurati provizije.

Tržišna struktura

Tržište indeksnih fondova podijeljeno je na primarno (izdanje i otkup dionica) i sekundarno (kruženje dionica). Samo ovlašteni sudionici imaju pristup primarnom tržištu. Pokreću emisiju dionica, odnosno zamjenjuju gotovinu za dionice, a provode obrnuti postupak - otkupljuju emisiju. Dionice se otkupljuju u jedinicama od 50.000 dionica. Već na sekundarnom tržištu pravne i fizičke osobe obavljaju transakcije kupoprodaje vrijednosnih papira.

Pravni okvir

U SAD-u, indeksni fondovi regulirani su zakonom iz 1940., koji se baviootvoreni investicijski fondovi. Iako ETF ne obavlja neke od funkcija uzajamnog fonda. Ponekad se stvaraju u obliku investicijskog fonda, a zatim se registriraju kod SEC-a.

Europski fondovi djeluju na temelju UCITS direktive, usvojene 2009. godine. Njihove značajke: otvorenost prema svim ulagačima, stroga regulacija imovine i postupci otkrivanja informacija. U isto vrijeme, fond osnovan u Luksemburgu ili Irskoj može kružiti diljem Europske unije.

Značajke rada

Pogledajmo pobliže kako ETF-ovi rade. Prvo, tvrtka rijetko ulaže sva sredstva primljena od investitora u imovinu. Najčešće se 5-10% prikupljenih sredstava koristi za kupnju termina za imovinu koja ponavlja indeks. Preostalih 90% tvrtka može raspolagati po vlastitom nahođenju. Ali ona je dužna vratiti ulaganje na zahtjev, uzimajući u obzir obećanu razinu profitabilnosti. To jest, ETF ne koristi svoja sredstva.

Drugo, većina fondova uopće ne posjeduje Centralnu banku. Oni sintetiziraju ponašanje indeksa. Za to se s bankom sklapa ugovor o razmjeni novčanih tokova. Kreditna institucija se obvezuje osigurati profitabilnost indeksa, za što dobiva dobit iz imovine fonda. U takav virtualni portfelj uloženo je 90% sredstava. Ako je indeks donio više prihoda od portfelja Središnje banke, tada fond dobiva naknadu od banke. U suprotnoj situaciji on sam plaća razliku banci.

bankarski rizici

Opasnost je da indeksni fondovi ne mogu odstupitiindeks. Kupnja svih dionica koje su uključene u indeks je skupa. Svaki menadžer pokušava generirati vlastiti portfelj i ne može uvijek napraviti adekvatnu zamjenu za Središnju banku. Već je rečeno da ne ulažu sve tvrtke u dionice. Neki sintetiziraju indeks putem bankovnih depozita. Takva su ulaganja po strukturi slična kreditnim izvedenicama. Oni također sadrže skrivene rizike. Ako banka ode u stečaj, tada će se odmah izgubiti 10% kolaterala. Ostatak investitora će moći dobiti u obliku trezorskih zapisa.

Cijena izdavanja

To jest. da biste stvorili ETF koji oponaša RTS, morate kupiti terminski ugovor na indeks. Uzajamni indeksni fondovi jeftiniji su od imovine koju repliciraju. Ako ste kupili imovinu, morali biste platiti 3000 USD, a ako ste kupili terminske ugovore, morali biste platiti 300 USD. Preostala sredstva možete staviti na depozit.

Fučers će isteći. Primjerice, za RTS je to tri mjeseca. Odnosno, 4 puta godišnje trebate prenijeti poziciju - promijeniti jednu budućnost u drugu. Indeksni fondovi provode ovu operaciju bez sudjelovanja investitora. Za obavljanje jedne transakcije mjenjačnica naplaćuje 2 rublje. Fond treba kupovati i prodavati termine. To jest, komisija će biti 4 p. ili 0,044% ulaganja. Za godinu morate platiti 0,17%. Treba prenositi samo likvidna sredstva. I nema svaki indeks budućnost. To jest, da biste ponovili poziciju, morate kupiti nekoliko ugovora odjednom ili kupiti vrijednosne papire na nekoliko burzi. To povećava troškove.

Stanje na računu vlasnikafutures se mijenja svaki dan ovisno o dinamici cijena. Smanjenje kolaterala ispod postavljene razine dovodi do činjenice da investitor mora položiti iznos koji nedostaje, inače će njegova pozicija biti prisilno zatvorena uz gubitak.

Strategija indeksnog fonda također bi trebala uključivati različite datume isteka ugovora. U pozadini rastućih cijena, novi ugovor koštat će više.

Rizici ulaganja

Uz "ispravno" formiranje fonda treba kupovati samo one instrumente koji su uključeni u indeks, i to u omjeru koji je svojstven indeksu. Problem jedan. Menadžer bi trebao kupiti dionice tvrtki za koje se ne očekuje rast u sljedeće 2 godine, samo zato što su prisutne u indeksu. Drugi problem. Ako tvrtka počne rasti i pokazuje pozitivnu dinamiku na tržištu, tada menadžer ne može kupiti dionice te tvrtke više od njihovog udjela u indeksu. Štoviše, kada vrijednosni papiri poskupe i udio tvrtke u indeksu prijeđe maksimalnu vrijednost, upravitelj će morati prodati te vrijednosne papire.

Indeksni fond obveznica je izvan kontrole. Za sve ostale financijske institucije primjenjuje se metodologija upravljanja rizicima koja ograničava prisutnost na tržištu i gubitke. U slučaju indeksnog fonda, gledate kako novac pada dok indeks pada.

Kako odabrati fond

Prije svega, investitor bi trebao odlučiti u koji će određeni indeks uložiti. Bez kompetentne tehničke i temeljne analize koja bi se time bavilapitanje će biti teško. Indeksni fondovi rade s dionicama, obveznicama, robom, pa čak i nekretninama. Američki fond PowerShares DB prati dolar u odnosu na euro, jen, funtu, krunu i franak. Na temelju primljenih podataka formira se USDX indeks. Indeks robe Sjedinjenih Država prati robne budućnosti, dok iShares Global Real Estate replicira Cohen & Steers Global Re alty Index. Za ulagača početnika bolje je savladati popularne S&P 500 ili MICEX indekse. Lakše je prikupiti podatke o njima i lakše je uspoređivati statistiku.

Prilikom odabira fonda morate obratiti pažnju na dva kriterija: veličinu provizije i usklađenost s indeksom. Što je fond veći, manja je vjerojatnost da će brzo bankrotirati. Opće informacije o ruskim fondovima i investicijskim fondovima predstavljene su na web stranici Nacionalne lige menadžera. Iako su sve zaklade po zakonu dužne redovito izvještavati o rezultatima svog rada, nakon odabira određene organizacije, ipak je vrijedno provjeriti financijska izvješća na web stranici same zaklade.

Također je važno obratiti pažnju na minimalni depozit. Možete postati član "VTB - MICEX Index" za 5.000 rubalja, a "BCS - MICEX" - za 50.000 rubalja. Ruski fondovi naplaćuju veće naknade od američkih fondova. Visina naknade uključuje proviziju fonda, depozitara, revizora, upisnika, procjenitelja i one troškove koji podliježu naknadi. Njihova maksimalna veličina je navedena u samom ugovoru. Na primjer, u VTB-u je 3,7%. Tek nakon detaljne analize svih informacija treba donijeti odluku o ulaganjusredstva.