Klirinška organizacija je Klirinška organizacija: definicija, funkcije i značajke aktivnosti

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Zadnja promjena: 2023-12-17 10:29

Malo ljudi ima jasnu ideju o tome što su klirinške i namire organizacije. Ali to ne mijenja sljedeću činjenicu: takve financijske strukture obavljaju objektivno važan posao. Stoga njihove aktivnosti i značajke zaslužuju pažnju.

Ključni koncepti

Ako govorimo o klirinškoj djelatnosti, treba napomenuti da je ona uglavnom povezana s definicijom međusobnih obveza. Zapravo, riječ je o ofsetu zahtjeva za nabavu vrijednosnih papira i obračunima koji se na njima obavljaju.

Također se može reći da je klirinška organizacija financijska struktura bankarskog tipa koja djeluje kao kompetentan posrednik između kupaca i prodavača. Odnosno, preuzima proces kupnje, djelujući u ime određene osobe ili tvrtke koja namjerava kupiti vrijednosne papire i obrnuto. Takvo posredovanje omogućuje potpunu kontrolu nad ispunjavanjem obveza obiju strana, što značajno povećava stupanj sigurnosti transakcije.

Klirinške usluge postaju relevantne odmah nakon sklapanja transakcije između njihstranke i na burzi i na OTC tržištu.

Što se tiče procesa prijenosa transakcije, za koji se koristi izraz "inovacija", on može potrajati od nekoliko tjedana (berzanska tržišta) do nekoliko sekundi (berza).

Često je klirinška organizacija odjel burzi na kojima se trguje vrijednosnim papirima, što potonjoj omogućuje potpunu kontrolu nad raznim transakcijama.

Zahtjevi u Rusiji

Klirinška djelatnost na teritoriju Ruske Federacije je legalna, ali u isto vrijeme, organizacija koja pruža takve usluge mora biti u skladu s određenim standardima i ispuniti ključne zahtjeve.

Dakle, funkcije klirinške organizacije može obavljati samo poslovni subjekt koji je osnovan u potpunosti u skladu s ruskim zakonom. Istodobno, pravo prijenosa ovlasti na jedinog izvršitelja, na primjer, upravitelja građevine, u početku je blokirano.

Oni zahtjevi koji su utvrđeni saveznim zakonodavstvom u vezi s aktivnostima u području kliringa odnose se na središnju drugu stranu.

Istovremeno, postoji niz područja u kojima klirinška društva nemaju pravo biti aktivna:

- djelatnosti osiguranja, trgovine i proizvodnje;

- sudjelovanje u nedržavnim mirovinskim i investicijskim fondovima;

- vođenje registra vlasnika vrijednosnih papira;

- upravljanje dioničkim investicijskim fondovima;

- aktivnosti povezane sa specijaliziranim depozitarom ulaganjasredstva.

Vrijedi se prisjetiti financijskih izvještaja. Moraju ga osigurati u konsolidiranom obliku i klirinška kuća i središnja druga ugovorna strana. Što se tiče godišnjeg izvještaja, potrebno je prikazati računovodstvo za 12 mjeseci.

Tvrtka koja pruža usluge kliringa može raspolagati svojom imovinom na bilo koji način. To znači da je dopuštena i kupnja vrijednosnih papira vlastitim sredstvima.

Moguća kombinacija aktivnosti

Vrijedi znati da je klirinška organizacija struktura koja osim svoje glavne djelatnosti može djelovati i kao organizator trgovanja. Ali ova je prilika dostupna samo ako je ispunjeno nekoliko uvjeta:

- odbijanje sudjelovanja u depozitarnim, brokerskim i dilerskim aktivnostima na burzi;

- gubitak prava na djelovanje u statusu središnje druge ugovorne strane;

- zabrana upravljanja vrijednosnim papirima.

Ako organizacija planira kombinirati pružanje klirinških usluga s aktivnostima brokera, menadžera ili dilera na burzi, tada ne može biti središnja druga strana.

Također, kada klirinška organizacija obavlja bilo koju drugu djelatnost osim glavne, dužna je stvoriti jedan, a po potrebi i više strukturnih odjela, te zasebnih. Nakon toga, čišćenje će se izvršiti preko njih.

Golovi

Svaka organizacija koja djeluje u području kliringa je fokusiranaza postizanje nekoliko ključnih ciljeva. Izgledaju ovako:

- smanjenje vremena potrebnog za namirenja;

- smanjenje razine troškova povezanih s uslugama namire za sudionike RBC-a;

- maksimalno smanjenje rizika koji prate namirenja unutar klirinških aktivnosti.

Očito, takve organizacije čine transakcije lakšim i pouzdanijim, a to je ono što im privlači mnogo kupaca.

Istodobno, trebate razumjeti sljedeće: za postizanje gore navedenih ciljeva potrebna vam je licenca Centralne banke koja daje pravo servisiranja bilo kakvih operacija namire u određenom RBC-u. U većini slučajeva takve su tvrtke registrirane kao LLC, iako su mogući i drugi pravni oblici.

Ima smisla spomenuti da je klirinška organizacija struktura koja može raditi i s jednim tržištem vrijednosnih papira i s nekoliko. Štoviše, format aktivnosti ponekad nije samo nacionalni, već i međunarodni.

Ključne značajke

Nakon što organizator trgovine sklopi ugovor s klirinškom kućom, od organizacije se očekuje određena aktivnost. Bit potonjeg može se svesti na skup stvarnih funkcija za koje postoji brisanje:

- provjera prisutnosti početne marže na računu sudionika u trgovanju;

- primanje naloga u sustavu trgovanja i njihova naknadna registracija;

- prihvaćanje prijava-prihvaćene ponude od klijenata;

- registracija transakcije koja je zaključena;

- pomirenje nakon prihvaćanja ponuda za protuponudu;

- osiguravanje potpunog i točnog ispunjavanja obveza obje strane uključene u transakciju;

- određivanje veličine varijacijske marže i njezin prijenos;

- formiranje jamstvenih (posebnih) fondova;

- osiguravanje konačnog obračuna između onih ugovornih strana koje su navedene u ugovoru.

Obavljanjem ovih funkcija klirinška organizacija može zastupati interese dviju strana uz njihovu prethodnu suglasnost. Štoviše, već je postalo očito da će se bez usklađivanja svake zaključene transakcije razina neuspjeha potonje značajno povećati. Kao rezultat toga, veliki investitori će se suočiti s apsolutno nepotrebnim poteškoćama. Iz tog razloga, funkcije koje klirinške organizacije obavljaju na tržištu vrijednosnih papira su relevantne, pa čak i neophodne.

Kako se formira kapital organizacije

Tvrtka koja je odabrala polje kliringa, naravno, trebala bi ostvariti profit. A takva komercijalna struktura formira svoj kapital uz pomoć sljedećih izvora prihoda:

- podrška za registraciju i transakcije;

- promet sredstava u vlasništvu same organizacije;

- informacije o prodaji;

- dobit od prodaje tehnologija izračunavanja koje koristi tvrtka i softvera, uključujući.

Bit će pošteno reći da su klirinške organizacije te koje zauzimaju jednu od središnjihmjesta u trgovanju derivatima. Govorimo o dioničkim opcijama i terminskim ugovorima. Vrijedno je pojasniti da će sustavi pomirenja imati primjetne razlike na različitim tržištima. Ova se činjenica objašnjava različitim količinama transakcija, troškovima transakcija i specifičnom strukturom tržišta.

Vrste mreže

Djelatnosti klirinških organizacija uključuju izvršenje transakcija tijekom kojih se koristi netiranje, i to dvije vrste: multilateralne i bilateralne.

U prvom slučaju, obje strane obračunavaju svoje obveze ili potraživanja u određenom roku. Za utvrđivanje pozicije (ravnoteže) utvrđuje se razlika između obveze sudionika i njegovog potraživanja. Ova vrsta transakcije je najčešća. U ovom slučaju, ako saldo nije jednak nuli, tada se pozicija smatra otvorenom i zatvorenom u suprotnoj situaciji.

Bilateralno netiranje temelji se na parnom obračunu međusobnih potraživanja pri korištenju vrijednosnih papira ili gotovine. Budući da je iznimno rijetko vidjeti da se dionice i valute preklapaju u isto vrijeme na istom tržištu, ovaj se obrazac rijetko koristi.

Situacija u Rusiji

Ako obratite pozornost na burze koje djeluju u CIS-u, primijetit ćete da velika većina njih samostalno obavlja funkcije tipične za klirinške organizacije. U isto vrijeme, situacija je dijametralno suprotna na Zapadu.

Vrijedi napomenuti da u Rusiji pribjegavaju uslugama kredita treće straneorganizacijama, ali samo za gotovinska plaćanja po rezultatima obračuna iu iznosu neto pozicija. Burze bi mogle samostalno obaviti ovaj dio posla, ali nemaju takvu mogućnost zbog ograničenja područja djelovanja nekreditnih organizacija ruskim zakonom.

Kao rezultat toga, u prostranstvu Ruske Federacije, za potpune klirinške aktivnosti, burze trebaju usluge samo kontroliranih ili podružnica NPO-ova.

Unatoč tome, klirinška organizacija je oblik aktivnosti dostupan u Rusiji koji se smatra legalnim ako postoji licenca. Potonji izdaje Centralna banka.

Rezultati

Na temelju gore navedenih informacija možemo donijeti očigledan zaključak: djelatnost u području kliringa je relevantna i ostat će tako sve dok se sklapaju poslovi na tržištu vrijednosnih papira, kao i u devizama.