Vrste, struktura, analiza izvora financiranja investicijskih projekata

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Zadnja promjena: 2023-12-17 10:29

Jedan od općih aspekata ekonomskog razvoja Ruske Federacije u sadašnjoj fazi društva je postojanje inovativnog gospodarstva. Rješenje problema povezanog s povećanjem aktivnosti u području inovacija ima dvostruku refleksiju ako to pitanje promatramo na razini pojedinih struktura. S jedne strane, inovativna aktivnost ruskog gospodarstva formirana je iz projekata različitih tvrtki. Time se podiže razina njegove konkurentnosti. S druge strane, inovacije su važan alat u konkurentskoj borbi pojedinih poduzeća i organizacija kako na međunarodnom tako i na domaćem tržištu. U našem članku ćemo govoriti o investicijskim potrebama projekata i izvorima njihova financiranja. Analizirajmo klasifikaciju, strukturu izvora i analizirajmo ih detaljno.

Subjekti financiranja investicijskih projekata. Metodologija

Pod izvorima financiranja investicijskih projekata potrebno je razumjeti sredstva koja se primjenjuju kao investicijski resursi. Vrijedi napomenuti da trenutno mnogo ovisi o njihovom kompetentnom izboru. To je održivost investicijskog rada; raspodjela prihoda od njega; svojevrsno jamstvo financijske stabilnosti investitorima. Iz izvora financiranja investicijskih projekata, kao i pojedinih načina ulaganja, formira se jedinstven sustav. Treba dodati da iza svake metode stoji stvarni tržišni entitet.

Među načinima ulaganja važno je napomenuti sljedeće:

• Kredit.
• država.
• Kombinirano.
• Samofinanciranje.

Tržišni subjekti:

• Razmjena vrijednosnih papira.
• Strukture komercijalnog bankarstva.
• Proračuni različitih razina.
• Poduzeća.

Klasifikacija izvora financiranja

Treba imati na umu da svi navedeni subjekti mogu biti investitori. A izvori financiranja investicijskih projekata su:

• Vlastita financijska sredstva investitora (amortizacija; dobit; štednja, štednja fizičkih i pravnih osoba; sredstva uplaćena od osiguravajućih struktura kao naknada za gubitke od svih vrsta nesreća). Mora se imati na umu da svaka komercijalna organizacija danas mora analizirati strukturuizvore financiranja investicijskih projekata, kao i identificirati određene trendove, njihove uzroke u slučaju negativnog uplitanja treće strane u proces.
• Posuđena sredstva od investitora ili sredstva koja su oni prenijeli. Upečatljiv primjer su proračunski ili bankovni zajmovi.
• Prikupljena sredstva investitora. Riječ je o novcu dobivenom od prodaje dionica, kao i zbog doprinosa - primjerice dionica - građana, članova radnih kolektiva i pravnih osoba.
• Sredstva izvanproračunskog plana.
• Sredstva saveznog proračuna, koja se mogu osigurati na povratnoj i bespovratnoj osnovi, kao i proračunski kapital konstitutivnih entiteta Ruske Federacije.
• Novac od stranih investitora.

Vrste izvora financiranja investicijskih projekata

Financiranje ulaganja u objekte i građevinske projekte može doći iz jednog ili više izvora. Trenutno su klasificirani u:

• Proračun (centralizirani) - sredstva iz proračuna federalne ili lokalne razine, kao i proračuna konstitutivnih entiteta Ruske Federacije.
• Izvanproračunsko (decentralizirano) - sve ostalo (posuđeni novac prikupljen iz izvanproračunskih fondova, vlastitih sredstava struktura, individualnih graditelja, ulaganja stranog kapitala). Treba napomenuti da danas korištenje privučenih izvora financiranja investicijskih projekata na području Ruske Federacije nije prevladavajuće.

Strukturaizvori financiranja

Gospodarski sustav se ne razvija i uopće ne postoji bez formiranja i naknadnog korištenja investicijskih sredstava. Upravo rješenje pitanja vezanog uz njihovu potragu omogućuje povećanje učinkovitosti funkcioniranja gospodarstva. U ekonomskoj literaturi izvori financiranja investicijskih projekata obično se klasificiraju u skladu s tri područja: vlastiti, kreditni, posuđeni. Vrijedi napomenuti da se mogu proširiti dodavanjem proračunskih ulaganja, kao i dobrotvornih i besplatnih priloga.

Bilo koji izvor financiranja za investicijski projekt može imati određene komponente, količine, ulogu i značaj. U svakom novom slučaju značajno će se razlikovati u pogledu povrata, dostupnosti, plaćanja i učinkovitosti.

Vlastiti izvori ulaganja

Preporučljivo je zasebno razmotriti vlastite izvore financiranja investicijskih projekata i mehanizme njihove primjene. Gospodarski rast ovisi o strukturi i obujmu ulaganja u nacionalno gospodarstvo. Osim toga, država bi trebala aktivno sudjelovati u investicijskom procesu, regulirati ga, stimulirati i usmjeravati. Nadalje, to uzimamo u obzir i analiziramo temeljne mogućnosti i aktualne probleme glavnih izvora financiranja investicijskih projekata i mehanizama za njihovo korištenje. Danas je materijalna osnova za proces proširene reprodukcije bilo gdje u svijetu samofinanciranje struktura. Drugim riječima, financiranje ulaganja gospodarskog subjekta ostvaruje se u pravilu na teret vlastitih izvora: amortizacije dugotrajne imovine, dobiti i sredstava pričuve. Istodobno, vlastita sredstva nove formacije smatraju se internim, dok su zajmovi i posuđena sredstva vanjski izvori financiranja investicijskih projekata.

Koji su izazovi?

Treba imati na umu da mogućnost korištenja dobiti strukture kao jednog od glavnih izvora akumulacije postaje sve teža zbog porasta broja neprofitabilnih poduzeća, ogromnog obujma neprofitabilnih plaćanja, kao i želja gospodarstvenika da minimiziraju dobit ili je uopće ne objavljuju kako ne bi plaćali poreze. Analiza stanja pokazuje da su glavni izvori financiranja investicijskih projekata naši vlastiti. Dobit se smatra ključnim internim alatom za kreiranje financijskih ulaganja. Omogućuje postojeći smjer strateškog razvoja tvrtke.

Na račun dobiti tvrtka je u mogućnosti plaćati poreze, formirati potrošačke i rezervne fondove te akumulirati investicijska sredstva kako bi se u potpunosti ekonomski razvijala. Vrijedi napomenuti da je posljednji dio dobiti tvrtke po definiciji glavni izvor financiranja investicijskih projekata. Resursi zaulaganje, koje nastaje iz dobiti poduzeća, otkriva se u procesu njegove distribucije u skladu s različitim namjenama.

Odabir izvora financiranja investicijskog projekta uvelike ovisi o mogućnostima strukture i vanjskim okolnostima. Drugi način samofinanciranja je amortizacija one imovine poduzeća koja je dugoročna. Stoga je najvažniji alat za reguliranje aktivnosti u smislu ulaganja državna politika amortizacije.

Politika amortizacije

Učinkovitost politike amortizacije, prije svega, određena je stupnjem u kojem se ekonomski procesi koji se zapravo odvijaju uzimaju u obzir pri opravdavanju trenutnih stopa amortizacije. Važnu ulogu igra ravnoteža, pravovremenost njihove promjene. Odbici od nematerijalne imovine i dugotrajne imovine koju koristi tvrtka trajniji su izvor investicijskih sredstava, posebice kada su u pitanju objekti sa značajnim iznosom imovine. Korištenjem različitih metoda amortizacije poduzeće može kontrolirati formiranje tokova amortizacije. Poduzeće ima pravo samostalno izabrati metodu ubrzane ili linearne amortizacije osnovnih sredstava za potrebe proizvodnje.

Koji su izvori financiranja važniji?

Kako se pokazalo, privučeni izvori financiranja investicijskih projekata imaju sporednu ulogu, a u prvi plan dolaze vlastiti. Zato je potrebno stvoriti odgovarajuće preduvjete, čiji su ključni sljedeći:

• Poboljšajte cirkulaciju sredstava.
• Primjetno poboljšanje financijske discipline i financijskog stanja poduzeća.
• Dopuna obrtnog kapitala.
• Unaprjeđenje politike u području poreza i naknada, prvenstveno usmjereno na predviđanje fiskalnih čimbenika za rad gospodarskih subjekata, kao i na osiguranje stabilnosti. Razlikovanje principa oporezivanja koji postoje danas za poticanje procesa akumulacije i štednje.
• Racionalizacija financijskih tokova i kapitalnih ulaganja u realni sektor gospodarstva.
• Formiranje uvjeta pod kojima će strukture djelovati kao tržišni subjekti.

Analiza izvora financiranja investicijskih projekata

Privlačenje bilo kojeg izvora financiranja ulaganja povezano je s određenim troškovima strukture. Na primjer, izdavanje novih dionica uključuje isplatu dividende izravno dioničarima, primitak zajma - plaćanje kamata na njega, korištenje leasinga - isplatu naknade najmodavcu i tako dalje. Stoga je prilikom analize potrebno identificirati cijenu različitih izvora financiranja i odrediti najisplativije od njih.

Vrijedi napomenuti da su trenutno jedino potencijalno sredstvo financiranja ulaganja FIG-a bankovni zajmovi. Politike koje je osmislila vlada tijekom posljednjih nekoliko godina imale su neizravan, ali iznimno snažan utjecaj na poticaje imogućnost financiranja financijsko-industrijskih projekata financijsko-industrijskih grupa od strane bankarskih institucija. U reguliranju gospodarstva jedno od najvažnijih područja utjecaja na političke prioritete bankarskih struktura u posljednje je vrijeme bilo privlačenje sredstava od financijskih organizacija za financiranje državnog deficita. proračuna. Treba napomenuti da visoke stope alternativne profitabilnosti ometaju razvoj kreditiranja i ulaganja od strane bankarskih institucija u industriji, gdje je preporučljivo uključiti investicijske projekte financijske i industrijske grupe.

Drugi najvažniji čimbenik koji koči razvoj ove djelatnosti je sve veća nesigurnost ugovornih obveza u domaćem gospodarstvu. Gledajući samo jednom situaciju, moglo bi se pogrešno zaključiti da oportunističko ponašanje zajmoprimaca banaka nije ni na koji način povezano s regulatornim djelovanjem vlade. Ipak, detaljnija analiza pokazuje da je loša vjera gospodarskih subjekata u izvršavanju ugovora u velikoj mjeri izazvana određenim radnjama same države. U svakom slučaju, praksa koja se razvijala dugi niz godina i povezana je s nedostatkom zaštite interesa ulagača i vjerovnika značajna je prepreka povećanju uloge bankovnih ulaganja i kredita u financiranju investicijskih projekata financijsko-industrijske grupe..

Završni dio

Dakle, u potpunosti smo razmotrili sorte, strukturu izvora financiranja ulaganja, kao ianalizirao neke od njih. Zaključno, vrijedno je napomenuti da pristup pitanju o kojem se govorilo u prethodnom poglavlju omogućuje odvajanje analize odluka o financiranju od analize investicijskih odluka. Usput, tek nakon izračuna neto sadašnje vrijednosti projekta, možete analizirati svaki izvor financiranja zasebno.

Mora se imati na umu da se kako bi se opravdao svaki investicijski projekt formira poslovni plan koji odražava bit aktualnog problema, ulogu projekta u njegovom prevladavanju, očekivani učinak stavljanja ideja u djelo, izvori financiranja i tako dalje. Ako je opcija projekta prihvaćena, analiza njegove provedbe provodi se uspoređivanjem pokazatelja u stvari s vrijednostima predviđenim poslovnim planom.

U završnom dijelu preporuča se analiza i automatska analiza. Prema njemu, prema unaprijed izrađenom algoritmu, provodi se detaljna studija svih financijskih i ekonomskih aspekata projekta koji zahtijevaju ulaganja, počevši od uvjeta financiranja i završavajući procjenom održivosti projekta kao cjelinu, što ukazuje na negativne značajke njegove provedbe. Vrijedi napomenuti da se analiza može provesti i za cijeli projekt i za neke njegove dijelove. Postupak se provodi u grafičkoj verziji. Analiza je popraćena tekstualnim komentarima. Treba dodati da se sve informacije navedene u njemu mogu koristiti za početno oblikovanje projekta. Osim toga, na temelju analize moguće je identificirati nedostatke u proizvodnom planu projekta, a samim tim -razina rizika dotičnog ulaganja.

Samo kao rezultat analize, programeri mogu formirati brojne alternativne verzije ideje (na primjer, s različitim izvorima financiranja, različitom strukturom proizvodnje ili investicijskih troškova, itd.). Osim toga, u načinu takve analize program samostalno nudi kratak zaključak vezan uz ocjenu ključnih pokazatelja uspješnosti. Ako postoji neslaganje s prihvaćenim metodama, ona će predložiti najučinkovitije načine za njihovo uklanjanje.

Na kraju, financijski plan završava opisom izvora financiranja za sva kalendarska razdoblja projekta, kao i analizom financijskog stanja tvrtke i učinkovitosti ulaganja u budućnost.