Devalvacija grivne 2014.: implikacije na gospodarstvo

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Zadnja promjena: 2023-12-17 10:29

Pad grivne započeo je 2014. - aktivna faza Majdana. No, stručnjaci smatraju da su svi preduvjeti za pad ove valute postojali od početka 2013. godine zbog izrazito slabog stanja gospodarstva, koje se nije oporavilo od krize 2008.-2009. Stoga je tečaj umjetno održavan prodajom valute iz rezervi Središnje banke Ukrajine.

Devalvacija grivne. Što je to?

Devalvacija je proces u kojem cijena nacionalne valute pada u odnosu na strane valute, odnosno dolazi do deprecijacije novčane jedinice.

Drugim riječima, devalvacija ukrajinske grivne je smanjenje njenog tečaja u odnosu na strane valute.

Devalvacija može biti očigledna i prikrivena. U otvorenoj devalvaciji to objavljuje Centralna banka, a obezvrijeđena sredstva podliježu zamjeni ili povlačenju. Kada je skrivena, država smanjuje vrijednost nacionalne valute. Novac se ne mijenja niti podiže.

Posljedice

Rezultati devalvacije mogu biti pozitivni ili negativni.

Među pozitivnima ističu se:

• povećanje domaće potražnje;
• smanjenje potrošnje na devizne rezerve;
• stimulacija za izvoz.

Međutim, negativne posljedice su vrlo značajne. U slučaju devalvacije događa se sljedeće:

• inflacija je izazvana;
• povjerenje građana u nacionalnu valutu pada na nulu;
• zbog rasta cijena, uvoz proizvoda opada;
• ljudi obično podižu sav svoj novac s bankovnih računa;
• kupovna aktivnost opada zbog nižih plaća i mirovina.

Ukrajina. Devalvacija grivne

U veljači 2014. došlo je do devalvacije od dvadeset pet posto. Umjesto osam grivna za jedan dolar sada je morao platiti deset. A u svibnju, unatoč činjenici da su se rezerve Središnje banke smanjile za šest milijardi, devalvacija grivne iznosila je pedeset posto.

U isto vrijeme, Ukrajina je dobila prvu tranšu od sedamnaest milijardi dolara. Zbog toga je devalvacija grivna zaustavljena. Međutim, situacija se nastavila pogoršavati. Krim je pripojen Rusiji, građanski rat se nastavio u Donbasu, a poduzeća koja su se nalazila na područjima koja su se proglasila Donjeckom Narodnom Republikom i Luganskom Narodnom Republikom prestala su plaćati porez Kijevu.

Dakle, u kolovozu je došlo do još jedne devalvacije grivne 2014. Tečaj je pao s dvanaest grivna za dolar na četrnaest i pol. Zahvaljujući djelovanju Središnje banke, omjer je donekle omekšao, a prije izbora, na račun zlatnog i deviznog fonda Ukrajine, tečaj je fiksiran na dvanaest grivna i devedeset pet kopejki za jedan američki dolar. Međutim, nakon izbora, podrška ukrajinskoj grivni je prestala, tečaj je ponovno oscilirao.

Tijekom tjedna dolar je porastao na šesnaest i kusur grivna, a devalvacija grivne u Ukrajini (2014., kraj godine) iznosila je sto posto.

Međunarodni monetarni fond

Glavni razlog pogoršanja ekonomske situacije je prihvaćanje svih zahtjeva Međunarodnog monetarnog Forda. Kako bi dobio zajmove od MMF-a, Kijev je pristao na slobodan tečaj, povećanje tarifa za plin za stanovništvo i druge račune za komunalne usluge, što je izazvalo paniku stanovništva. Ljudi su prestali vjerovati svojoj državi, uzimali novac s depozitnih računa i masovno kupovali devize.

Ekonomske krize u Ukrajini događale su se i prije. Krajem devedesetih zemlju je zahvatila ruska, a 2008. i svjetska kriza. Tih godina dogodila se i devalvacija grivne. Međutim, država nije odustala od valutnog koridora, kao što je to učinjeno 2014. godine.

Takva mjera mogla bi biti uspješna samo u državi s jakom ekonomijom i nacionalnom valutom podržanom zlatom ili robom. U slučaju Ukrajine, gospodarstvo nije bilo obilježeno pouzdanošću i stabilnošću. Stručnjaci su u više navrata izrazili svoje mišljenje da je pitanje grivna bezkontrola Narodne banke prouzročit će prelijevanje kapitala - pokušat će kupiti stranu valutu za grivna.

Oslobađanje grivne. Posljedice

Tako se dogodilo. Novac se povlačio iz depozita, dok je Centralna banka izdavala sredstva drugim bankama radi održavanja likvidnosti. Tečaj je počeo voditi špekulante.

U kolovozu je Narodna banka kupila državne obveznice Naftogaza Ukrajine za sto milijardi grivna. Prihodi su preračunavani u strane valute, što je također pridonijelo novom skoku cijena. Tako je Centralna banka, bez mehanizama konfrontacije, pomogla rastu tečaja.

Usto, poduzeća koja izvoze proizvode nastojala su zadržati primljenu stranu valutu što je dulje moguće, špekulirajući tečajem. Kao rezultat toga, devizna zarada je smanjena.

Poslovnici su pokušali obavljati operacije namirenja izvan Ukrajine, koristeći različite sheme kako lokalne banke ne bi mogle utjecati na kapital. I nisu nastojali uvesti novac primljen od nagodbi.

U isto vrijeme, ulaganja su dramatično pala. Investitori su na prevaru pokušavali svoj kapital izvući iz nepredvidive i uznemirujuće zone, gdje su rizici ulaganja novca bili ogromni. Prema državnim statistikama, Ukrajina je od početka godine izgubila jedanaest bodova i četrnaest stotinki od milijarde dolara izravnih ulaganja, što je iznosilo oko dvadeset posto ukupnog iznosa ulaganjainjekcije.

Mjere protiv krize

Svi stručnjaci jednoglasno izjavljuju da je devalvacija grivne uglavnom posljedica oslobađanja grivne i napuštanja fiksnog tečaja. I da bi prvi korak ka stabilizaciji valute bio napuštanje promjenjivog tečaja i povratak na fiksni.

Kao opće antikrizne mjere, predloženo je provođenje strože politike usmjerene na minimiziranje špekulativnih operacija, povećanje izvoza proizvoda, posebice poljoprivrednog sektora. Bilo je i prijedloga da se ponište devizne aukcije i podigne diskontna stopa na prognoziranu inflaciju.

Neki ukrajinski stručnjaci vjeruju da Narodna banka ima sva potrebna sredstva za prevladavanje valutne krize, ali ih iz nekog razloga ne koristi. Ali bez obzira na to što Narodna banka radi, početkom 2015. kolaps grivne se pogoršao, tečaj je dosegao trideset grivna za dolar.

Posljedice devalvacije grivne u 2014

Ekonomski analitičar Alexander Okhrimenko navodi da je tijekom kriznog razdoblja prosječna plaća oko sto dolara, a može se smanjiti na pedeset. Samo najaktivniji moći će preživjeti u sadašnjim uvjetima. Ostali će postati prosjaci.

Troškovi kredita u stranoj valuti rastu, plaćaju se slabo ili nikako. To je rezultat takvog neugodnog fenomena za gospodarstvo kao devalvacija grivne. 2014. banke su donijele novu odluku – postale suformiraju takozvane kratke pozicije kada se više valute proda nego kupi. Do kraja 2014. kratke pozicije iznosile su ukupno 6 milijardi dolara. Ali kao rezultat toga, banke sada ne mogu kupiti dolare za trideset grivna i trpe velike gubitke.

Kako bi stabilizirao situaciju, Okhrimenko predlaže provođenje transparentne politike refinanciranja banaka; izdati za svakoga blagajničke zapise u stranoj valuti, te prihodima povećati zlatne i devizne rezerve; oslobađaju depozite od poreza i povećavaju njihove stope, kao i ukidaju ograničenja Centralne banke na deviznom tržištu.

Pretpostavlja se da će se Ukrajina moći vratiti na razinu iz 2013. za otprilike 5-7 godina. A konstruktivne promjene bit će moguće tek nakon rješavanja problema na istoku zemlje.

Ulagači u Ukrajini su uglavnom njeni oligarsi. Bore se među sobom za vlast i imovinu. Stoga će ulaganja izvana moći doći tek nakon što među njima prođu ratovi.

Suština ukrajinskih problema

Sve probleme, uključujući pad grivne, odlučeno je pripisati ratu u Donbasu. Međutim, već nekoliko mjeseci, barem nominalno, na snazi je primirje, a grivna je dosegla svoj sljedeći vrhunac pada. I ne očekuje se poboljšanje situacije.

Očito su nemogućnost rješavanja ekonomskih problema pokušali pripisati ratu. A nespremnost na kompromis s Donbasom stvara nove i pogoršava stare (uključujući ekonomske) probleme u Ukrajini.

Zaključci

Rat oligarha uništava zemlju. Ali najgore je što rat na jugoistoku Ukrajine dovodi do ogromnih ljudskih gubitaka. Nemoguće je rješavati ekonomska pitanja u čisto ekonomskoj ravni, a ne dirati političku komponentu. Ona je ta koja danas igra odlučujuću ulogu u Ukrajini. Buduća sudbina zemlje ovisi o rješavanju situacije na jugoistoku.