Razdoblje povrata: formula. Ulaganje i dobit

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Zadnja promjena: 2023-12-17 10:29

Formula povrata za projekt jedan je od važnih pokazatelja u njegovoj evaluaciji. Razdoblje povrata za investitore je temeljno. Općenito karakterizira koliko je projekt likvidan i profitabilan. Da biste ispravno odredili optimalnost ulaganja, važno je razumjeti kako se pokazatelj dobiva i izračunava.

Značenje izračuna

Jedan od najvažnijih pokazatelja u određivanju učinkovitosti ulaganja je razdoblje povrata. Njegova formula pokazuje za koje će vremensko razdoblje prihod od projekta pokriti sve jednokratne troškove za njega. Metoda omogućuje izračunavanje vremena povrata sredstava koje investitor zatim korelira sa svojim ekonomski isplativim i prihvatljivim razdobljem.

Ekonomska analiza podrazumijeva korištenje različitih metoda u izračunu navedenih pokazatelja. Koristi se ako se provodi komparativna analiza kako bi se odredio najprofitabilniji projekt. Istodobno je važno da se ne koristi kao glavni i jedini parametar, već se izračunava ianalizira se zajedno s ostalima, pokazujući učinkovitost jedne ili druge opcije ulaganja.

Izračun razdoblja povrata kao glavni pokazatelj može se koristiti ako tvrtka ima za cilj brzi povrat ulaganja. Na primjer, prilikom odabira načina poboljšanja tvrtke.

Pod svim ostalim jednakim uvjetima, projekt s najkraćim rokom povrata prihvaća se za implementaciju.

Povrat ulaganja je formula koja pokazuje broj razdoblja (godina ili mjeseci) za koje će ulagač u cijelosti vratiti svoje ulaganje. Drugim riječima, ovo je razdoblje povrata. Pritom treba imati na umu da imenovano razdoblje treba biti kraće od razdoblja tijekom kojeg se provodi korištenje vanjskih zajmova.

Što je potrebno za izračun

Razdoblje povrata (formula za njegovu upotrebu) zahtijeva poznavanje sljedećih pokazatelja:

• troškovi projekta - ovo uključuje sva ulaganja napravljena od njegovog početka;
• neto prihod godišnje je prihod od provedbe projekta primljen za godinu, ali minus svi troškovi, uključujući poreze;
• amortizacija za razdoblje (godinu) - iznos novca koji je utrošen na poboljšanje projekta i metode njegove provedbe (modernizacija i popravak opreme, poboljšanje tehnologije, itd.);
• trajanje troškova (što znači ulaganje).

A da biste izračunali diskontirani povrat ulaganja, važno je uzeti u obzir:

• potvrda o svim uplaćenim sredstvimarazdoblje koje se razmatra;
• popustna stopa;
• razdoblje za koje treba popust;
• iznos početnog ulaganja.

Formula povrata

Određivanje razdoblja povrata ulaganja uzima u obzir prirodu primitka neto prihoda od projekta. Ako se pretpostavi da se novčani tokovi primaju ravnomjerno tijekom cijelog trajanja projekta, razdoblje povrata, čija je formula prikazana u nastavku, može se izračunati na sljedeći način:

T=I/D

Gdje je T povrat ulaganja;

I - prilozi;

Y je ukupna dobit.

U ovom slučaju, ukupni iznos prihoda sastoji se od neto dobiti i amortizacije.

Da biste razumjeli koliko je projekt koji se razmatra korištenjem ove metodologije, pomoći će da rezultirajuća vrijednost povrata ulaganja bude niža od one koju je postavio investitor.

U stvarnim uvjetima projekta, investitor ga odbija ako je rok povrata ulaganja veći od granične vrijednosti koju je on odredio. Ili traži metode za smanjenje razdoblja povrata.

Na primjer, investitor ulaže 100 tisuća rubalja u projekt. Prihod od projekta:

• u prvom mjesecu iznosio je 25 tisuća rubalja;
• u drugom mjesecu - 35 tisuća rubalja;
• u trećem mjesecu - 45 tisuća rubalja.

U prva dva mjeseca projekt se nije isplatio, jer je 25+35=60 tisuća rubalja, što je manje od iznosa ulaganja. Dakle, može se razumjeti da se projekt isplatio za tri mjeseca, budući da je 60 + 45=105.000 RUB

Prednosti metode

Prednosti gore opisane metode su:

1. Jednostavno izračunavanje.
2. Vidljivost.
3. Mogućnost razvrstavanja ulaganja prema vrijednosti koju je postavio investitor.

Općenito, ovaj se pokazatelj također može koristiti za izračunavanje rizika ulaganja, budući da postoji inverzni odnos: ako se razdoblje povrata, čija je formula gore navedena, smanjuje, smanjuju se i rizici projekta. I obrnuto, s povećanjem razdoblja čekanja na povrat ulaganja, povećava se i rizik - ulaganja mogu postati nenadoknadiva.

Nedostaci metode

Ako govorimo o nedostacima metode, među njima su: netočnost izračuna, zbog činjenice da izračun ne uzima u obzir faktor vremena.

Zapravo, prihod koji će biti primljen izvan razdoblja povrata ni na koji način ne utječe na njegovo razdoblje.

Da bi se ispravno izračunao pokazatelj, važno je pod ulaganjima razumjeti troškove formiranja, rekonstrukcije, poboljšanja dugotrajne imovine poduzeća. Kao rezultat toga, njihov učinak ne može doći odmah.

Ulagač, kada ulaže novac u poboljšanje bilo kojeg smjera, mora razumjeti činjenicu da će tek nakon nekog vremena dobiti nenegativnu vrijednost novčanog toka kapitala. Zbog toga je važno koristiti dinamičke metode u izračunima koji diskontiraju tokove, dovodeći cijenu novca na jednu točku u vremenu.

Potreba za ovako složenim izračunima nastaje zbog činjenice da cijena novca na datum početka ulaganja ne odgovara vrijednosti novca na kraju projekta.

Način obračuna s popustom

Razdoblje povrata, čija je formula prikazana u nastavku, uključuje uzimanje u obzir faktora vremena. Ovo je izračun NPV - neto sadašnje vrijednosti. Izračun se provodi prema formuli:

T=IC / FV, gdje je T razdoblje povrata;

IC – ulaganje u projekt;

FV – planirani prihod za projekt.

Ovdje se uzima u obzir vrijednost budućeg novca, te se stoga planirani prihod diskontira korištenjem diskontne stope. Ova stopa uključuje rizike projekta. Među njima se mogu razlikovati glavni:

• rizici od inflacije;
• rizici zemlje;
• Rizici neprofitne organizacije.

Svi su oni definirani kao postoci i zbrojeni. Diskontna stopa se utvrđuje na sljedeći način: stopa povrata bez rizika + svi rizici projekta.

Ako tok novca nije isti

Ako se prihod od projekta razlikuje svake godine, formula za povrat troškova o kojoj se govori u ovom članku utvrđuje se u nekoliko koraka.

1. Prvo, morate odrediti broj razdoblja (štoviše, mora biti cijeli broj), kada se iznos dobiti na kumulativnom ukupnom iznosu približi iznosu ulaganja.
2. Tada trebate odrediti saldo: od iznosa ulaganja oduzmite iznos akumuliranog prihoda od projekta.
3. Nakon toga, vrijednostnepokriveni saldo se dijeli s iznosom novčanih priljeva sljedećeg vremenskog razdoblja. Glavni ekonomski pokazatelj u ovom slučaju je diskontna stopa, koja se utvrđuje u dijelovima jedinice ili kao postotak godišnje.

Zaključci

Razdoblje povrata, o čijoj smo formuli gore govorili, pokazuje za koje vremensko razdoblje će doći do potpunog povrata ulaganja i doći će trenutak kada će projekt početi stvarati prihod. Odabrana je opcija ulaganja s najkraćim rokom povrata.

Za izračun se koristi nekoliko metoda koje imaju svoje karakteristike. Najjednostavnije je podijeliti iznos troškova s iznosom godišnjeg prihoda koji donosi financirani projekt.