Suština i struktura tržišta novca

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Zadnja promjena: 2023-12-17 10:29

Tržište novca je ključna karika u sustavu obrta sredstava, zahvaljujući kojoj mogu funkcionirati mehanizmi raspodjele i preraspodjele novčanih tokova u gospodarstvu. Migracija financijskih sredstava između različitih subjekata je u tijeku, a nastaje zbog prisutnosti ponude i potražnje za sredstvima.

Teorijske osnove

Tržište novca podijeljeno je u nekoliko kategorija. To su valutno, međubankovno i računovodstveno tržište. Postoji i tržište derivata.

Diskontno tržište uključuje komercijalne i trezorske zapise i druge vrijednosne papire tržišta novca (ostale kratkoročne obveze). Ispada da na računovodstvenom tržištu postoji promet ogromne mase kratkoročnih vrijednosnih papira. Njihov glavni parametar je mobilnost i visoka likvidnost.

Međubankovno tržište dio je tržišta kreditnog kapitala. Ovdje privremeno slobodna sredstva kreditnih institucija koriste banke među sobom. Obično je to organizirano u obliku kratkoročnog međubankovnog depozita. NajvišeUobičajeni su depoziti na 1, 3 ili 6 mjeseci, a rokovi su 1-2 godine, no ponekad se rok može povećati i na 5 godina. Sredstva koja kruže na međubankovnom tržištu banke mogu koristiti i za aktivno poslovanje na srednji ili dugi rok. Oni također mogu koristiti ta sredstva za reguliranje stanja. Drugi način korištenja je ispunjavanje državnih regulatornih zahtjeva.

Tržišta valuta se bave servisiranjem međunarodnog platnog prometa povezanog s plaćanjem financijskih obveza fizičkih i pravnih osoba iz različitih zemalja. Ovdje su specifičnosti svoje, jer ne postoji jedinstveno sredstvo plaćanja za sve zemlje. Stoga postoji hitna potreba za zamjenom jedne valute za drugu. To se događa na deviznom tržištu u obliku prodaje ili kupnje određene valute od strane primatelja ili platitelja. Tržišta valuta službeni su centri u kojima se odvija kupnja i prodaja valuta. Cijena se prilagođava na temelju ponude i potražnje na tržištu novca.

Tržište izvedenica

Kada su u pitanju financijski derivati, ovaj izraz se odnosi na izvedene financijske instrumente temeljene na jednostavnijim instrumentima kao što su obveznice i dionice. Na primjer, jedna od glavnih vrsta financijskih derivata je opcija. Opcije omogućuju njihovom posjedniku kupnju ili prodaju dionica.

Swapovi su još jedna vrsta izvedenica. Swap je sporazum o razmjeni gotovinskih plaćanja u određenom vremenskom razdoblju. Budućnosti -to su ugovori za buduće isporuke (isporuke robe koja još nije dostupna). To uključuje ugovore o nabavi valuta po cijeni utvrđenoj u samom ugovoru.

Tržište novca i tržište novca

Čini se da je to ista stvar, ali zapravo su koncepti različiti. Tržište novca je tržište na kojem su kamatne stope određene parametrom ponude i potražnje novca. Riječ je o sektoru tržišta dužničkog kapitala u kojem se poslovi depozita i duga obavljaju na period kraći od godinu dana, odnosno kratkoročno. Tržište novca je mreža bankarskih i financijskih institucija koje se bave osiguravanjem optimalne ponude i potražnje za novcem. Na taj način novac postaje posebna roba.

Tržište novca je okarakterizirano kao tržište imovine s visokom likvidnošću. Mehanizam njegovog rada je prilično kompliciran, subjekti su dilerske i brokerske tvrtke, računovodstvene kuće i poslovne banke. Kao predmet prodaje i kupnje su privremena novčana sredstva koja su u slobodnom stanju. Kamata na zajam će odrediti cijenu robe, tj. novca.

Instrumenti i sudionici

Monetarno tržište uključuje niz financijskih instrumenata.

Kratkoročne vrijednosne papire:

1. Agencijski računi (agencije koje sponzorira vlada, kao što je državna hipotekarna institucija).
2. Bankovni računi.
3. Općinski računi (naselje, ruralno, gradsko).
4. Trezorski zapisi (državni zapisi).
5. Obveznice.
6. Komercijalni dokumenti.
7. potvrde o štednji.
8. Kratkoročni zajmovi.
9. Komercijalni zajmovi.
10. REPO transakcije (prodaja vrijednosnih papira podložnih otkupu).

Instrumenti tržišta novca su ulaganja koja su prikladnija za ostvarivanje tekućeg profita, za razliku od instrumenata koji su usmjereni na rast kapitala, kao što su dionice tvrtki koje stalno rastu iznad prosječne razine u svojoj industriji. Instrumenti tržišta novca imaju visok stupanj pouzdanosti. Minimalna veličina instrumenata je od milijun dolara. Njihova otplata je moguća u rasponu od jednog dana do jedne godine, no najčešće je razdoblje od tri mjeseca ili manje. Bitna razlika od robnih i burzi je u tome što tržište novca nema jasnu lokaciju.

Sudionici na tržištu

S jedne strane, sudionici su osobe koje daju novac za bilo koje razdoblje ne dulje od jedne godine. Zovu se vjerovnici. Drugu stranu predstavljaju ljudi koji posuđuju novac pod uvjetima koje diktiraju zajmodavci. Zovu se zajmoprimci. Postoji i druga kategorija sudionika na tržištu - financijski posrednici. Ovo je naziv osoba uz pomoć kojih se sredstva prenose sa vjerovnika na zajmoprimce, međutim, poslovi se mogu obavljati i bez financijskih posrednika.

Kreditori i zajmoprimci

Uloga i onih i drugih na tržištu novca može biti:

1. Banke.
2. Pravne osobe(poduzeća i razne organizacije).
3. Nebankovne kreditne institucije.
4. Pojedinci.
5. Međunarodne financijske institucije.
6. Države (određene organizacije i strukture).
7. Druge financijske i kreditne organizacije.

Financijski posrednici mogu biti:

1. Upravljačka društva.
2. Brokeri.
3. Banke.
4. Dileri.
5. Profesionalni sudionici na burzi.
6. Druge financijske institucije.

Prihodi vjerovnika

Sudionici tržišta novca nastoje dobiti prihod od operacija koje se provode s različitim instrumentima financijskog tržišta. Dakle, zajmodavci dobivaju dobit u obliku kamata na novac koji posuđuju. Zajmoprimci također dobivaju prihod, jer im posuđena sredstva donose dodatnu dobit. Financijski posrednici rade za proviziju.

Glavni sudionici na tržištu su vlade, uzajamni fondovi tržišta novca, korporacije, poslovne banke, brokeri i dileri, burze terminskih ugovora i Federal Reserve.

Nebankarska i nefinancijska poduzeća mogu prikupiti sredstva izdavanjem komercijalnih zapisa, koji su kratkoročne neosigurane zadužnice. Posljednjih je godina sve više takvih firmi.

Tvrtke koje se bave međunarodnom trgovinom primaju sredstva koristeći bankovne akcepte. Bankarski akcept je vremenska mjenica – mjenica koju akceptira banka. U tom slučaju nacrt postaje bezuvjetna obvezastaklenka. Tipični bankarski akcept funkcionira ovako: banka prihvaća vremenski mjenicu uvoznika i zatim ga diskontira, plaćajući uvozniku nešto manje od nominalne vrijednosti mjenice. Uvoznik koristi primljena sredstva za plaćanje izvozniku. Banka zadržava akcept ili ga prodaje na sekundarnom tržištu, a ta se operacija naziva rediskont.

Skupovi kratkoročnih ulaganja

Ovo je ime dano visoko specijaliziranoj skupini posrednika na tržištu novca. Predstavljaju ih fondovi tržišta novca, investicijski fondovi lokalne samouprave, kratkoročni investicijski fondovi povjereničkih odjela banaka i drugih organizacija. Ti posrednici čine velike skupine instrumenata tržišta novca. Neki od dostupnih instrumenata prodaju se drugim ulagačima, čime se malim ulagačima i pojedincima daje mogućnost zarade na ovom tržištu. Takvi bazeni pojavili su se sasvim nedavno, sredinom sedamdesetih.

Budućnosti i opcije

Futures i opcije se trguju na burzama. Terminski ugovor tržišta novca standardni je ugovor o prodaji ili kupnji bilo kojeg vrijednosnog papira na ovom tržištu po cijeni navedenoj u ugovoru i na određeni datum. Opcija, s druge strane, daje svom imaocu pravo da proda ili kupi terminski ugovor na određeni datum na ili prije određenog datuma.

Brokeri i dileri

Stabilna monetarna cirkulacija tržišta novca uvelike ovisi orad brokera i dilera, jer oni igraju veliku ulogu u promicanju novih izdanja instrumenata na ovom tržištu. Važan je i njihov rad na sekundarnom tržištu, gdje možete prodati nerealizirane instrumente prije nego što dospijevaju. U poslovanju s vrijednosnim papirima, dileri koriste sekundarni kupoprodajni ugovor. Oni su također posrednici između kupaca i prodavača na sekundarnom tržištu, daju zajmove zainteresiranim stranama i posuđuju sredstva od pojedinaca koji su ih spremni dati.

Brokeri rade s prodavačima i kupcima uz proviziju. Brokeri također igraju ključnu ulogu u povezivanju zajmodavaca i zajmoprimaca na tržištu kratkoročnih zajmova. Oni su posrednici između dilera u nizu drugih segmenata novčanog i financijskog tržišta.

Sustav federalnih rezervi

Ona je glavni sudionik na ovom tržištu i kontrolira proces osiguravanja sredstava pričuve bankama i drugim depozitnim institucijama. Trgovanje se obavlja na tržištu obveznica ili privremeno na sekundarnom tržištu. Federalne rezerve mogu utjecati na kamatnu stopu na kratkoročne kredite. Povećanje ili smanjenje stope utječe na ostale stope na tržištu novca.

Također može utjecati na stope putem mehanizama diskontne stope ili okvira popusta. Promjena diskontne stope ima ozbiljan i izravan utjecaj na tržišne stope za kratkoročne zajmove i druge stope na tržištu novca.

Zaključak

Svi sudionicigospodarskim odnosima održava se transakcijska (novčana) ravnoteža koja osigurava planirane troškove, bez obzira na novčane primitke. Ravnoteža na tržištu novca ostvaruje se korištenjem sredstava u stranoj valuti i računima po viđenju. Postojanje transakcijskog salda nemoguće je bez troškova u obliku unaprijed poznatog postotka. Minimiziranje troškova postižu sudionici gospodarskog prometa održavanjem ravnoteže tržišta novca na minimalnoj mogućoj razini, koja je potrebna za dnevne transakcije.

Nedostajući dio novčanih sredstava od strane sudionika na tržištu nadopunjuje se stjecanjem instrumenata koji se mogu brzo pretvoriti u gotovinu uz minimalne troškove. Takvi instrumenti općenito nose zanemariv cjenovni rizik zbog kratkog dospijeća. Potreba za kratkoročnim gotovinskim zajmovima može se po potrebi zadovoljiti i na tržištu novca kroz zaduživanje.